نحوه تجزیه و تحلیل عملکرد سهام خصوصی

سرمایه گذاری های جایگزین - که شامل هرگونه سرمایه گذاری علاوه بر سهام ، اوراق قرضه و پول نقد است - محبوبیت در حال افزایش به عنوان راهی برای کمک به ساخت اوراق بهادار متنوع است. از آنجا که گزینه های دیگر نسبتاً غیرقانونی هستند - به معنای آنها به راحتی نمی توانند به پول نقد تبدیل شوند و توسط کمیسیون اوراق بهادار و بورس ایالات متحده (SEC) تنظیم نشده اند ، آنها اغلب در جهت مخالف سرمایه گذاری های سنتی حرکت می کنند و آنها را به یک استراتژی متنوع سازی عاقلانه برای سرمایه گذاری تبدیل می کنند. اوراق بهادار

زمینه سرمایه گذاری های جایگزین شامل طیف گسترده ای از انواع سرمایه گذاری است و قادر به تجزیه و تحلیل عملکرد هر یک به مجموعه متفاوتی از معیارها و دانش نیاز دارد.

سهام خصوصی نیز از این قاعده مستثنی نیست. در اینجا تفکیک سهام خصوصی و ضروریات تجزیه و تحلیل عملکرد سرمایه گذاری سهام خصوصی وجود دارد.

سهام خصوصی چیست؟

سهام خصوصی دسته سرمایه گذاری های سرمایه ای است که در شرکت های خصوصی انجام می شود. در این زمینه ، سهام عدالت به سهم سهامدار در یک شرکت و ارزش آن پس از پرداخت تمام بدهی ها اشاره دارد.

1. سرمایه گذاری سرمایه گذاری: سرمایه گذاری در یک راه اندازی امیدوار کننده یا سرمایه گذاری در مراحل اولیه
2. سهام رشد: سرمایه گذاری در یک شرکت در حال رشد و در حال رشد
3. خرید: سرمایه گذاری در شرکت های بالغ با خرید صریح آنها یا یکی از بخش های آنها

متداول ترین راه برای شرکت در سرمایه گذاری در سهام خصوصی ، تبدیل شدن به یک شریک محدود در یک شرکت سهام خصوصی است. یک شریک محدود یک سرمایه گذار فردی است که به یک شرکت کمک می کند (به طور معمول حداقل 25 میلیون دلار) برای سرمایه گذاری با وعده بازده در یک دوره خاص. شرکای عمومی افرادی هستند که سرمایه گذاری شرکای محدود را مدیریت می کنند و تصمیم می گیرند که شرکت ها در کدام شرکت ها سرمایه گذاری کنند.

سرمایه گذاری یک بازی هدیه و گرفتن است. هر نوع سرمایه گذاری خطرات و پاداش هایی برای در نظر گرفتن دارد. از آنجا که نتیجه یک سرمایه گذاری مبتنی بر رشد یک شرکت خصوصی است ، افق زمانی برای سرمایه گذاری سهام خصوصی نسبتاً طولانی است. با این افق های طولانی مدت - که معمولاً کمتر از 10 سال نیست - سرمایه گذاران می توانند برخی از خطرات را کاهش دهند اما برای دسترسی به بازده باید منتظر بمانند. سرمایه گذاری های سنتی ، مانند سهام ، بسیار نقدینگی هستند ، به این معنی که می توان در هر زمان برای پول نقد معامله شد - اما آنها نیز بسیار بی ثبات هستند.

در دوره آنلاین سرمایه گذاری های جایگزین ، استاد دانشکده بازرگانی هاروارد ، راندولف کوهن در مورد ماهیت دشوار سرمایه گذاری و نیاز به تجزیه و تحلیل عملکرد اظهار نظر می کند.

وی می گوید: "انتخاب بودجه برای سرمایه گذاری بدون داشتن یک روش منظم برای ایجاد نظر در آینده ، یا حداقل دانستن اینکه کدام وجوه در گذشته عملکرد خوبی داشته است ، بسیار دشوار است."به نظر می رسد که ارزیابی عملکرد در واقع کاملاً مشکل است."

برای پیچیده تر کردن امور ، هر نوع سرمایه گذاری معیارهای خاص خود را برای اندازه گیری عملکرد دارد. وقتی صحبت از سهام خصوصی می شود ، چهار عامل اصلی برای در نظر گرفتن وجود دارد: زمینه ، نرخ بازده داخلی ، چندین سرمایه سرمایه گذاری شده و معادل بازار عمومی.

متن مهم است

صرف نظر از اینکه از کدام استراتژی سهام خصوصی استفاده می کنید ، درک زمینه یک سرمایه گذاری برای تجزیه و تحلیل عملکرد آن بسیار مهم است.

کوهن در سرمایه گذاری های جایگزین می گوید: "زمینه کلید درک تجزیه و تحلیل عملکرد است.""به نظر می رسد که شما واقعاً نمی توانید بدانید که آیا یک صندوق واقعاً از انتظارات فراتر رفته است تا زمانی که عوامل اطراف آن را بدانید."

برای درک زمینه سرمایه گذاری ، به دانش گسترده ای در مورد صنعت و بازار شرکت دریافت کننده نیاز دارید. به همین دلیل ، بسیاری از شرکت های سهام خصوصی به شرکای عمومی نیاز دارند تا در دو یا سه صنعت تخصص داشته باشند. این محدودیت تمرکز به هر شریک عمومی اجازه می دهد تا متعهد به یادگیری تفاوت های ظریف صنایع اختصاصی خود ، پیگیری پیشرفت های جدید و به دست آوردن تجربه دستی در طول زمان باشد.

با این حال ، همه صنایع نوسان بازار را تجربه می کنند. به همین ترتیب ، برای هر شریک عمومی برای تخصص در بیش از یک مفید است تا بتوانند تمرکز خود را تغییر دهند زیرا برخی از بازارها رونق می گیرند و برخی دیگر شلوغ می شوند.

اقدامات عملکرد سهام خصوصی

سه اقدام از عملکرد سهام خصوصی که باید بدانید نرخ بازده داخلی (IRR) ، چندین سرمایه سرمایه گذاری شده (MOIC) و معادل بازار عمومی (PME) است. یادگیری و استفاده از هر سه معیار به طور هم زمان مهم است زیرا آنها نقاط کور دیگران را به خود اختصاص می دهند. آنها با هم تصویری آگاهانه از عملکرد سرمایه گذاری شما ایجاد می کنند.

توجه به این نکته حائز اهمیت است که هیچ یک از این معیارها ریسک سرمایه گذاری اساسی را در نظر نمی گیرند. برای کمک به این امر ، اطمینان حاصل کنید که سرمایه گذاری های همان نوع استراتژی سرمایه گذاری را با هم مقایسه می کنید تا مشخصات ریسک نسبتاً ثابت بماند.

1. نرخ بازده داخلی

نرخ بازده داخلی (IRR) نرخ سالانه ضمنی بازده سرمایه گذاری است. هنگامی که به عنوان نرخ تخفیف اعمال می شود ، IRR باعث می شود ارزش خالص فعلی سرمایه گذاری 0 دلار باشد.

فکر کنید: بازگشت چقدر سریع دیدم؟

این متریک بازده زودهنگام را بیش از حد ارزیابی می کند و ویژگی های دیگر سرمایه گذاری مانند کل بازده و وضعیت بازار را در یک زمان معین کاهش می دهد.

به عنوان مثال ، تصور کنید که تصمیم می گیرید کدام یک از دو صندوق سرمایه گذاری بهتر عمل کرده است. Fund A هر سال به مدت 10 سال بازده 10،000 دلاری را ارائه می دهد و در نتیجه بازده کل 100000 دلار است. از طرف دیگر ، صندوق B در پایان 10 سال در مجموع 200000 دلار باز می گردد ، اما هیچ بازدهی قبل از آن تاریخ اعطا نمی شود.

به گفته IRR ، صندوق A صندوق سهام خصوصی بهتر است. اما این تصویر کامل را ضبط نمی کند.

2. چندین سرمایه سرمایه گذاری شده

چند سرمایه سرمایه گذاری شده (MOIC) - که چندین پول نامیده می شود - مبلغ نهایی پول تقسیم شده توسط سرمایه گذاری اولیه یا بازده خالص سرمایه گذاری است.

فکر کنید: من در کل چقدر پول کسب کردم؟

MOIC افق زمانی یا نوسانات بازار را در نظر نمی گیرد و بازده کل بالایی را بیش از حد می کند.

در مثال قبلی ، MOIC صندوق B را با وجود اینکه قادر به دسترسی به پول تا علامت 10 ساله نیست ، صندوق B بهتر را در نظر می گیرد. حتی در آن زمان ، عاملی از تجزیه و تحلیل باقی مانده است: زمان بندی در بازار وسیع تر.

3. معادل بازار عمومی

معادل بازار عمومی (PME) معیاری است که چگونه عملکرد سرمایه گذاری سهام خصوصی به همان سرمایه گذاری انجام شده در یک بورس عمومی در یک دوره خاص است.

فکر کنید: اگر این سرمایه گذاری در این بازه زمانی به بازار سهام عمومی تبدیل شده است ، چقدر ارزش آن را دارد؟

PME یک متریک مفید است که می تواند در تجزیه و تحلیل شما گنجانده شود زیرا بازه زمانی و وضعیت اقتصاد را در نظر می گیرد. یک مثال مفید از سرمایه گذاری های جایگزین ، سرمایه گذاران را وادار می کند تا دو صندوق سرمایه گذاری را با همان IRR و MOIC در نظر بگیرند ، اما صندوق A در سال 2004 بازده را مشاهده می کند ، در حالی که صندوق B بازده در سال 2009 را مشاهده می کند. رکود اقتصادی جهانی در سال 2008 باعث می شود صندوق ارزش بسیار بیشتری داشته باشداز صندوق B ، و استفاده از PME راهی برای اندازه گیری این تفاوت است.

چشم اندازهای متنوع

همانطور که یک سبد سرمایه گذاری قوی متنوع است ، تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری قوی نیز وجود دارد. با نزدیک شدن به تجزیه و تحلیل عملکرد سرمایه گذاری سهام خصوصی خود با IRR ، MOIC ، PME و زمینه صنعت ، می توانید درک کنید که سرمایه گذاری شما به سرعت بازده خود را بازده ، چقدر سرمایه گذاری در کل و چگونه سرمایه گذاری سهام خصوصی در مقایسه با سرمایه گذاری های عمومی در یکسان است. نقطه در زمان

سپس می توانید از این تجزیه و تحلیل استفاده کنید تا پیش بینی کنید که چگونه سرمایه گذاری های سهام خصوصی آینده در همان صنعت و از همان نوع می تواند انجام دهد.

اگر علاقه مند به کسب مهارت در ساخت اوراق بهادار و تجزیه و تحلیل عملکرد برای انواع مختلف سرمایه گذاری جایگزین هستید ، یک دوره آنلاین مانند سرمایه گذاری های جایگزین را در نظر بگیرید.

آیا شما علاقه مند به گسترش دانش خود در مورد سهام خصوصی و سایر سرمایه گذاری های جایگزین هستید؟سرمایه گذاری های جایگزین دوره پنج هفته ای آنلاین ما و سایر دوره های مالی و حسابداری را کاوش کنید.

درباره نویسنده

کاترین کوت یک هماهنگ کننده بازاریابی در دانشکده بازرگانی هاروارد به صورت آنلاین است. او قبل از پیوستن به HBS Online ، در یک راه اندازی اولیه SaaS کار کرد و در آنجا اشتیاق خود را برای نوشتن محتوا و در یک آژانس مشاوره دیجیتال ، جایی که در SEO تخصص داشت ، پیدا کرد. کاترین دارای یک کارشناسی ارشد است. از صلیب مقدس ، جایی که او در حال مطالعه روانشناسی ، آموزش و ماندارین چینی بود. هنگامی که در محل کار نیستید ، می توانید پیاده روی ، اجرای یا تماشای تئاتر یا شکار بهترین همبرگر در بوستون را پیدا کنید.< SPAN> اگر علاقه مند به کسب مهارت در ساخت اوراق بهادار و تجزیه و تحلیل عملکرد برای انواع مختلف سرمایه گذاری جایگزین هستید ، یک دوره آنلاین مانند سرمایه گذاری های جایگزین را در نظر بگیرید.