آیا به چین می توان به کاهش ارزش "One Off" اعتماد کرد؟

کاهش ارزش شوک یوان به دلیل کند شدن اقتصاد چین ، سرمایه گذاران و ناظران سینو را در سراسر جهان به خود جلب کرده است و از این سوال که آیا به بانک مردم چین می توان اعتماد کرد که این حرکت یک "یک خاموش" است.

بازارهای مالی جهانی با کاهش ارزش 1. 9 درصدی یوان در برابر دلار آمریکا در پکن روز سه شنبه ، دلهره شدند. قیمت سهام در سراسر جهان غواصی ، کالاها فرو ریخت و سرمایه گذاران ارزهای وابسته به منابع مانند دلار استرالیا و لوونی کانادایی را از بین بردند.

PBOC با کاهش نرخ مرجع یوان به 6. 3306 به دلار آمریکا ، استهلاک بیشتر 1. 6 درصد در روز چهارشنبه ، اگرچه سقوط با اعلامیه قبلی که بازار روز گذشته را نزدیک قبل از تعیین مرجع روزانه خود در نظر می گیرد ، سازگار است. نرخ.

بازارهای مالی جهانی با کاهش ارزش 1. 9 درصدی یوان در برابر دلار آمریکا در پکن روز سه شنبه ، دلهره شدند. بلومبرگ

دیوید دلار ، امور اقتصادی پیشین خزانه داری ایالات متحده به چین ، گفت: کاهش ارزش "به خودی خود برای ایجاد تفاوت زیادی برای صادرات و واردات کافی نیست".

آقای دلار گفت: "سوال اصلی این است که ارز از اینجا می رود."

اگر بانک مرکزی چین به یک سری کاهش ارزش های سنگین برای کاهش سرعت صادرات بپردازد ، باعث می شود که باعث کاهش چشمگیر جهانی شود زیرا کالاهای صادراتی ارزان قیمت اقتصاد جهانی را سیل می کنند. همچنین این احتمال وجود دارد که یک جنگ تمام عیار در بین بانکهای مرکزی رخ دهد.

کاهش ارزش یوان طولانی باعث افزایش دلار آمریکا می شود و ممکن است فدرال رزرو را وادار کند تا به تأخیر بیفتد تا افزایش نرخ بهره بسیار پیش بینی شده خود را افزایش دهد.

مایکل هانسون ، اقتصاددان آمریکایی آمریکایی مریل لینچ آمریکایی ، در یک یادداشت تحقیق نوشت: "در حالی که استهلاک یوان باعث افزایش عدم اطمینان در جلسات آینده فدرال رزرو می شود ، در این مرحله ما را به سمت تغییر اساساً انتظارات خود برای بلند کردن در ماه سپتامبر سوق نمی دهد.""با این حال ، اثرات یک USD قوی تر ممکن است سرعت بعدی افزایش سرعت را کند کند حتی اگر آنها تاخیر در بلند کردن نداشته باشند."

بیشترین کاهش ارزش چین در بیش از دو دهه ، با کند شدن اقتصاد ، سیاست افزایش ارز را در ماه های اخیر معکوس کرد ، بورس سهام فرو رفت و بانک مرکزی سیاست پولی را کاهش داد.

چین تقاضای داخلی برای جذب ظرفیت گسترده تولید خود ندارد. اما چین نمی تواند کارخانه ها را ببندد زیرا ضرر و زیان شغلی در مقیاس بزرگ ممکن است باعث ناآرامی های داخلی علیه دولت شود.

جی پلوسکی ، مدیر مشاور J2Z گفت با کند شدن اقتصاد چین ، از یک مشتری جهانی به رقیب جهانی تغییر می کند.

آقای پلوسکی گفت: "در اصل ، با کند شدن تقاضای داخلی ، تولید اضافی چین برای واردات و صادرات وارد می شود."

علیرغم کاهش ارزش ناگهانی غیر منتظره ، ارزش یوان در طی 12 ماه گذشته تقریباً بدون تغییر در برابر دلار آمریکا است.

یوان بیش از 10 درصد از شرایط وزنی تجارت را در برابر سبد ارزهای جهانی در همین دوره افزایش داده است. سایر ارزهای بریک مانند برزیل (-16 درصد) و روسیه (-18 درصد) فرو رفته اند ، در حالی که یورو حدود 9 درصد کاهش یافته است.

چنین استهلاک صادرات چینی ها را در سطح بین المللی کمتر رقابتی می کند ، همانطور که با 8. 3 درصد شدید در صادرات چین در ماه ژوئیه مشهود است.

استفن روچ ، رئیس سابق مورگان استنلی آسیا ، گفت که حرکت کاهش ارزش "ناامید کننده" به نظر می رسد تلاش روشنی مقامات چینی برای استفاده از ارز به عنوان یک اهرم سیاست ضد چرخه است.

"با توجه به انگیزه محدود به صادرات که می توان از تعدیل ارز 2 درصدی در آب و هوای تقاضای جهانی ضعیف انتظار داشت ، حرکات بیشتری به احتمال زیاد-با استفاده از PBOC با استفاده از فویل یک سیستم برابری به طور فزاینده ای مبتنی بر بازار ، به RMB اجازه می دهدآقای روچ ، همکار ارشد دانشگاه ییل گفت: برای پایین آمدن پایین ، گفت:

PBOC با گفتن اینکه یوان با نیروهای بازار بهتر می شود ، این حرکت را توجیه کرد.

بانک مرکزی چین گفت که این تغییر می کند که چگونه نقطه میانی روزانه ارز را در برابر Greenback محاسبه می کند. این رفع اکنون به جای اینکه کاملاً توسط بانک مرکزی مشخص شود ، نقطه میانی را از نقل قول های بازار و قیمت بسته شدن روز گذشته می گیرد.

دولت چین از صندوق بین المللی پول ناامید است که یوان ، همچنین به عنوان Renminbi نیز در دارایی های ذخیره صندوق شناخته شود و به دلار آمریکا ، یورو ، ین ژاپنی و پوند انگلیس بپیوندد.

سخنگوی صندوق بین المللی پول گفت که مکانیسم جدید برای تعیین برابری اصلی Renminbi "گام خوش آمدید است زیرا باید به نیروهای بازار اجازه دهد نقش بیشتری در تعیین نرخ ارز داشته باشند.

صندوق بین المللی پول گفت: "انعطاف پذیری بیشتر نرخ ارز برای چین مهم است زیرا تلاش می کند تا به نیروهای بازار نقش تعیین کننده ای در اقتصاد بدهد و به سرعت در بازارهای مالی جهانی ادغام می شود."

"ما معتقدیم که چین می تواند و باید با هدف دستیابی به یک سیستم نرخ ارز به طور مؤثر شناور طی دو تا سه سال انجام شود."

دولت اوباما روز سه شنبه در برابر فشارهای سیاسی برای متهم کردن چین به دستکاری ارز مقاومت کرد و به نظر می رسید که PBOC به سود اولیه این شک می دهد که کاهش ارزش یوان ممکن است حرکتی برای نرخ ارز تعیین شده در بازار باشد.

اعضای کنگره آمریكا به رئیس جمهور اوباما فشار آورده اند كه به چین تکیه دهد تا ارزش یوان را افزایش دهد ، در میان اعتراض صادرکنندگان ایالات متحده مبنی بر اینکه یوان از نظر مصنوعی پایین به فروش آنها آسیب می رساند.

رئیس جمهور اوباما قرار است ماه آینده میزبان رئیس جمهور چین در کاخ سفید باشد و حرکت ارز می تواند تنش ها را افزایش دهد.

سخنگوی خزانه داری آمریكا گفت: "اگرچه قضاوت كامل در مورد تغییر در نرخ مرجع PBOC خیلی زود است ، چین اظهار داشت كه تغییرات اعلام شده امروز گامی دیگر در انتقال آن به نرخ ارز تعیین شده در بازار است."

"ما همچنان به نظارت بر نحوه اجرای این تغییرات ادامه خواهیم داد و همچنان به فشار چین بر سرعت اصلاحات آن ، از جمله اقدامات اضافی برای انتقال به نرخ ارز با محوریت بازار و تمایل اعلام شده آن برای حرکت به سمت اقتصادی که بیشتر به داخلی وابسته است ، ادامه خواهیم داد. تقاضا ، که در چین و بهترین منافع آمریکا است. هرگونه واژگونی در اصلاحات یک پیشرفت نگران کننده خواهد بود. "

جان کیو سردبیر اقتصاد در مجلس پارلمان ، کانبرا است. او در مورد اقتصاد ، سیاست و تجارت می نویسد. جان خبرنگار واشنگتن بود که انتخابات دونالد ترامپ را پوشش می داد. وی در سال 2008 از خزانه داری به بررسی مالی پیوست. با جان در توییتر ارتباط برقرار کنید. ایمیل جان را به آدرس [email protected] ایمیل کنید