کاندور آهن معکوس

یک کاندور آهن معکوس یک استراتژی چند پا ، تعریف شده از ریسک و خنثی با پتانسیل سود محدود است. به نظر می رسد که این استراتژی از افزایش نوسانات و حرکت بزرگ قیمت از دارایی اساسی استفاده می کند.

کاندور آهن معکوس

بررسی اجمالی

یک کاندور آهن معکوس شامل خرید بدهی تماس با گاو خارج از پول بالاتر از قیمت سهام و یک خرس خارج از پول است که با همان تاریخ انقضا ، بدهی را زیر قیمت سهام گسترش می دهد.

کاندورهای آهن معکوس در اصل خفه کننده طولانی با گزینه های کوتاه فروخته شده خارج از پول هستند که مبنای هزینه موقعیت را کاهش می دهد اما پتانسیل سود را محدود می کند.

چشم انداز بازار Condor Condor معکوس

کاندورهای آهن معکوس خنثی بازار هستند و هیچ تعصب جهت دار ندارند اما به یک حرکت کافی در دارایی زیرین نیاز دارند تا از قیمت حتی شکستگی فراتر رود. با باز شدن موقعیت ، بدهی پرداخت می شود و خطر محدود به مبلغ پرداخت شده است. کاندورهای آهن معکوس نیاز به تغییر قابل توجهی در قیمت و/یا افزایش نوسانات قبل از انقضا برای جمع آوری حق بیمه بالاتر هنگام خروج از تجارت دارند. افزایش شدید نوسانات ضمنی به طور معمول با حرکات بزرگ در قیمت سهام همراه است.

یک سرمایه گذار به دنبال این است که وقتی اعتقاد است که قیمت سهام قبل از انقضا حرکت بزرگی را در هر جهت انجام می دهد ، یک کاندور آهن معکوس را آغاز کند و نوسانات ضمنی افزایش می یابد.

نحوه تنظیم یک کاندور آهن معکوس

کاندورهای آهن معکوس شبیه به خفه کننده های طولانی در هدف هستند: آنها به حرکات بزرگ جهت دار و افزایش نوسانات بستگی دارند. با این حال ، کاندورهای آهن معکوس نسبت به خفه کردن طولانی ارزان تر هستند زیرا گزینه های کوتاه بالاتر از تماس طولانی و زیر قسمت طولانی فروخته می شوند. این کل مبلغ پرداخت شده برای ورود به تجارت را کاهش می دهد اما پتانسیل سود را به عرض گسترش منهای بدهی اولیه پرداخت می کند.

کاندورهای آهن معکوس را می توان از هر فاصله ای از قیمت سهام خریداری کرد و با هر اندازه بین گزینه های طولانی و کوتاه گسترش یافت. هرچه قیمت اعتصاب به قیمت زیرین نزدیکتر باشد ، بدهی بیشتری نیز پرداخت می شود ، اما احتمال بیشتر این گزینه بیشتر است که این گزینه به پایان برسد. هرچه گسترش بین گزینه طولانی و گزینه کوتاه بزرگتر باشد ، حداکثر پتانسیل سود بیشتر خواهد بود و استراتژی بیشتر شبیه خفه شدن طولانی خواهد بود. با این حال ، اعتبار کمتری در موقعیت های کوتاه جمع آوری می شود تا هزینه موقعیت های طولانی را جبران کند و حداکثر ضرر افزایش یابد.

نمودار بازپرداخت کاندور آهن معکوس

نمودار بازپرداخت با یک کاندور آهن معکوس به خوبی تعریف شده است. حداکثر ضرر در تجارت هنگام ورود با هزینه ترکیبی از موقعیت های گسترش تعریف می شود. پتانسیل سود نیز در هنگام ورود تعریف شده است. عرض گسترش منهای هزینه ترکیبی از گسترش ، حداکثر مبلغی است که می توان به دست آورد.

به عنوان مثال ، اگر یک سهام با 100 دلار معامله شود ، ممکن است با یک گزینه تماس طولانی با 105 دلار و گزینه تماس کوتاه با قیمت 110 دلار ، یک تماس با گاو نر خریداری شود. Bear Put Spread را می توان با گزینه طولانی با قیمت 95 دلار و گزینه کوتاه با قیمت 90 دلار خریداری کرد. اگر هزینه ورود به تجارت 2. 00 دلار باشد ، حداکثر ضرر در صورت بسته شدن سهام بین 95 تا 105 دلار در زمان انقضا است. اگر سهام بیش از 110 دلار یا زیر 90 دلار در زمان انقضا بسته شود ، حداکثر سود 300 دلار است. امتیازات حتی 107 دلار و 93 دلار خواهد بود.

ورود به یک کاندور آهن معکوس

کاندورهای آهن معکوس با خرید گسترش بدهی در بالا و پایین تر از قیمت فعلی سهام ایجاد می شوند. این امر مستلزم خرید گزینه خارج از پول و فروش گزینه خارج از پول است. به عنوان مثال ، اگر یک سهام با 100 دلار معامله شود ، با خرید یک تماس 105 دلاری و فروش تماس 110 دلاری می توان گسترش تماس گاو نر را وارد کرد. یک خرس با خرید 95 دلار و فروش 90 دلار می تواند گسترش یابد. این امر می تواند یک کاندور آهن معکوس 10 دلاری با بال 5 دلار ایجاد کند. اگر بدهی پرداخت شده برای ورود به تجارت 2. 00 دلار باشد ، حداکثر ضر ر-200 دلار و حداکثر سود 300 دلار خواهد بود.

گسترش می تواند هر عرض و هر فاصله ای از قیمت فعلی سهام باشد. هرچه قیمت اعتصاب به قیمت زیرین نزدیکتر باشد ، بدهی بیشتری نیز پرداخت می شود ، اما احتمال بیشتر این گزینه بیشتر است که این گزینه به پایان برسد. هرچه عرض گسترش بین گزینه طولانی و گزینه کوتاه بزرگتر باشد ، حق بیمه کمتری نیز پرداخت می شود ، اما خطر بیشتر خواهد بود.

خروج از یک کاندور آهن معکوس

یک کاندور آهن معکوس به نظر می رسد که از یک حرکت شدید در قیمت سهام ، دلالت بر نوسانات یا هر دو استفاده کند. اگر دارایی زیرین قبل از انقضا به اندازه کافی حرکت کند و/یا نوسانات ضمنی گسترش یابد ، تجارت با فروش به نزدیک (STC) یک یا هر دو دو گسترش طولانی خارج می شود. تفاوت بین هزینه خرید حق بیمه و فروش حق بیمه سود یا ضرر خالص تجارت است.

به طور معمول ، کاندورهای آهن معکوس قبل از انقضا خارج می شوند زیرا یک سرمایه گذار می خواهد قبل از ناپدید شدن ارزش بیرونی گزینه ها را بفروشد. با این حال ، اگر قیمت سهام بالاتر یا پایین تر از گزینه کوتاه در زمان انقضا باشد ، حداکثر سود محقق می شود.

تأثیر پوسیدگی زمان بر یک کاندور آهن معکوس

پوسیدگی زمان ، یا تتا ، در برابر استراتژی Condor Condor معکوس کار می کند. هر روز ارزش زمان قراردادهای گزینه طولانی کاهش می یابد. در حالت ایده آل ، یک حرکت بزرگ در قیمت سهام زیرین به سرعت اتفاق می افتد و یک سرمایه گذار می تواند با فروش گزینه از ارزش زمان باقیمانده باقیمانده سرمایه گذاری کند.

تأثیر نوسانات ضمنی بر یک کاندور آهن معکوس

کاندورهای آهن معکوس از افزایش ارزش نوسانات ضمنی بهره مند می شوند. نوسانات ضمنی بالاتر منجر به قیمت حق بیمه گزینه بالاتر می شود. در حالت ایده آل ، هنگامی که یک کاندور آهن معکوس آغاز می شود ، نوسانات ضمنی پایین تر از جایی است که در هنگام خروج یا انقضا خواهد بود. نوسانات آینده یا وگا نامشخص و غیرقابل پیش بینی است. با این وجود ، خوب است بدانید که چگونه نوسانات بر قیمت گذاری استراتژی Condor Condor معکوس تأثیر می گذارد.

تنظیم یک کاندور آهن معکوس

کاندورهای آهن معکوس زمان محدودی برای سودآوری دارند و عوامل مختلفی در برابر موفقیت خود دارند. اگر سهام زیرین به اندازه کافی حرکت نکند ، به اندازه کافی سریع و/یا نوسانات کاهش می یابد ، کاندور آهن معکوس به سرعت ارزش خود را از دست می دهد و منجر به ضرر می شود. کاندورهای آهن معکوس می توانند مانند اکثر استراتژی های گزینه ها تنظیم شوند اما تقریباً همیشه با هزینه بیشتری به وجود می آیند و به همین دلیل خطر را برای تجارت اضافه می کنند و نقاط شکستگی را گسترش می دهند.

اگر سهام زیرین با انقضا به یک منطقه سودآور منتقل نشده باشد ، می توان گزینه ها را فروخت و یک موقعیت جدید کاندور آهن معکوس را می توان برای انقضا بعدی خریداری کرد. این کار همچنین می تواند قبل از انقضا انجام شود در صورتی که یک سرمایه گذار بخواهد قبل از پایان قراردادها ، مقداری از حق بیمه را پس بگیرد. به خاطر داشته باشید که این امر به سهام نیاز دارد تا یک حرکت حتی بزرگتر از تجارت اصلی انجام دهد و با افزایش میزان سرمایه متعهد به تجارت ، ریسک را اضافه کند.

نورد یک کاندور آهن معکوس

در صورتی که قیمت سهام یا نوسانات ضمنی به اندازه کافی برای تحقق سود حرکت نکرده باشد ، می توان کاندورهای آهن معکوس را به سمت بالا یا پایین چرخانید ، یا به تاریخ انقضا بعدی منتقل شوند. برای بیرون کشیدن کاندور آهن معکوس ، موقعیت فعلی را ببندید و موقعیت جدیدی را برای انقضا بعدی آغاز کنید. کاندور آهن معکوس جدید ممکن است در همان قیمت اعتصاب باشد یا به بالا یا پایین تنظیم شود تا هرگونه تغییر قیمت سهام را منعکس کند. اگر سهام زیرین جابجا نشده باشد ، ممکن است یک یا هر دو گزینه به قیمت فعلی سهام تعدیل شود.

به عنوان مثال ، در موقعیتی که نوسانات کم به نمایش گذاشته است ، اگر یک تماس با گاو نر با قیمت 105 دلار/110 دلار خریداری شود و یک خرس که با قیمت 95 دلار/90 دلار در سهام 100 دلار خریداری شده است ، و سهام هنوز 100 دلار است ، گسترش تماس می تواندبه 102 دلار/107 دلار منتقل شوید و گسترش آن می تواند به 98 دلار/93 دلار منتقل شود. نکته منفی در مورد گزینه های طولانی این است که رول به احتمال زیاد هزینه پول خواهد داشت و بنابراین خطر تجارت اصلی را افزایش می دهد. ریسک هنوز تعریف شده است ، اما بدهی اضافی نه تنها حداکثر ضرر بالقوه بالاتری را ایجاد می کند ، بلکه نیاز به سهام زیرین نیز دارد تا بتواند بیشتر از یک نقطه شکست بیشتر حرکت کند.

محافظت از یک کاندور آهن معکوس

محافظت از یک کاندور آهن معکوس ممکن است یک روش پیشگیرانه برای حفظ برخی از سودها باشد اگر سهام در اوایل دوره انقضا به شدت حرکت کند و در عین حال خطر کلی موقعیت را به حداقل برساند. کاندورهای آهن معکوس برای تحقق سود به یک حرکت پایدار در یک جهت نیاز دارند. با این حال ، سهام می تواند به سرعت حرکت کند و دوباره جابجا شود و موقعیتی سودآور را بی ارزش جلوه دهد.

اگر سهام زیرین به سمت یکی از گسترش بدهی ها حرکت کند ، یک سرمایه گذار ممکن است تصمیم بگیرد که در مقابل حرکت آینده در جهت مخالف حرکت اولیه ، محافظت کند. اگر دارایی زیرین به بالا حرکت کند ، یک سرمایه گذار می تواند اعتبار تماس خرس را که بالاتر از پخش تماس گاو نر است ، بفروشد. برعکس ، اگر دارایی زیرین به پایین حرکت کند ، یک گاو نر گسترش می یابد که می تواند در زیر خرس گسترش یابد. اگر سهام زیرین از حرکت اولیه خود عقب نشینی کند ، گسترش اعتبار بی ارزش منقضی می شود و اعتبار دریافت شده به جبران سود غیر واقعی گسترش بدهی کمک می کند.