تجزیه و تحلیل: خلاص شدن از شر دارایی های روسی یک مشکل بزرگ برای مدیران صندوق ایالات متحده

NEW YORK ، 1 مارس (رویترز) - سرمایه گذاران ایالات متحده که دارایی های روسیه را در اختیار دارند ، خود را در موقعیتی که به طور فزاینده ای دشوار در مورد چگونگی خندیدن آنها هستند ، پیدا می کنند.

ایالات متحده ، انگلیس ، اروپا و کانادا روز شنبه تحریم های جدیدی را اعلام کردند - از جمله مسدود کردن دسترسی برخی بانک ها به سیستم پرداخت بین المللی Swift - به دنبال حمله روسیه به اوکراین. این موجی از سرمایه گذاران را اعلام کرده است که اعلام می کنند مواضع را در روسیه قطع می کنند. بیشتر بخوانید

اما سرمایه گذاران که سعی در فروش دارایی های روسی خود دارند با مشکل روبرو می شوند: چگونه این کار را انجام دهیم؟

بانک مرکزی روسیه با ممنوعیت کارگزاران روسیه از فروش اوراق بهادار که توسط خارجی ها نگهداری می شود ، تلافی کرد ، اگرچه دارایی هایی را که این ممنوعیت اعمال می کند مشخص نکرد. نخست وزیر روسیه ، میخائیل میشستین ، نخست وزیر روسیه گفت که روز سه شنبه این کشور به طور موقت سرمایه گذاران خارجی را از فروش دارایی روسیه باز می دارد تا از تصمیم در نظر گرفته شود. بیشتر بخوانید

حرکت مسکو برای تحمیل کنترل سرمایه به این معنی است که میلیاردها دلار به ارزش اوراق بهادار که توسط بیگانگان در روسیه نگهداری می شود ، در معرض خطر قرار گرفتن در معرض خطر قرار دارند.

برت جانسون ، شریک Snell & Wilmer گفت: "این یک ترشی است.""اگر من یک سرمایه گذار بودم ، من واقعاً نگران آنچه دولت روسیه در حال حاضر انجام می دهد ، نگران خواهم بود. من بسیار نگران این سرمایه گذاری و چگونگی بازی در دراز مدت هستم."

برخی از سرمایه گذاران ایالات متحده با خرید درآمدهای سپرده گذاری آمریکایی (ADR) که توسط بانکهای آمریکایی که نماینده سهام شرکت های خارجی برای تجارت در بورس اوراق بهادار ایالات متحده هستند یا خرید بدون نسخه ، دارای مجوز هستند ، به بازار روسیه دسترسی پیدا کرده اند. مبادلهافراد NASDAQ Inc (NDAQ. O) و Intercontinental Exchange Inc (ICE. N) NYSE به طور موقت تجارت را در سهام شرکت های مستقر در روسیه که به دلیل نگرانی های نظارتی در صرافی های خود ذکر شده اند ، متوقف کرده اند. بیشتر بخوانید

اندرو کارولی ، استاد دارایی در دانشگاه کرنل گفت: "این یک مشکل واقعی برای سرمایه گذاران است که بتوانند به نوعی از قرار گرفتن در معرض خود خودداری کنند."درآمدهای سپرده گذاری آمریکایی وسیله نقلیه مهمی بوده است.

کارولی گفت: راه بارگیری آن اوراق بهادار "این است که از طریق بانکهای سپرده گذاری که این رسیدها را صادر کرده اند ،" با اشاره به واسطه هایی مانند JPMorgan (JPM. N) ، Bank of New York Mellon (BK. N) و Citigroup (C. N)، برای لغو رسیدها به سمت داشتن سهام معمولی که زیربنای آنها است. JPM بلافاصله به درخواست اظهار نظر پاسخ نداد ، سیتی بلافاصله نظری را ارائه نداد و BNY اظهار نظر را رد کرد.

کارولی گفت: "قادر به جابجایی این سهام عادی بی حرکت ، واقعاً دشوار است."

در بازارهای بدون نسخه ، طبق گفته گروه OTC Markets Group ، ADR های Sberbank هنوز در حال تجارت بودند ، که نشان می داد بیش از 20 میلیون سهام ADR مجازات شده بانک روسیه توسط 2 بعد از ظهر معامله شده است. EST ، در مقابل میانگین 30 روزه کمتر از 3 میلیون سهم.

سهام با لیست لندن در Sberbank پس از آنکه بورس اوراق بهادار لندن تجارت در رسیدهای سپرده گذاری جهانی (GDR) VTB را به حالت تعلیق درآورد ، تقریباً تمام ارزش خود را از بین برد.

LSE گفت پس از استعفا بانک نیویورک ملون به عنوان سپرده گذار سهام ، تجارت در VTB را قطع کرد. این امر همچنین بر تجارت مستقر در ایالات متحده از VTB GDR تأثیر گذاشت.

سرمایه گذاران خارجی نزدیک به 20 میلیارد دلار سرمایه گذاری در یوروباند روسیه و 31 میلیارد دلار در اوراق قرضه دولتی OFZ داشتند. براساس داده های مبادله مسکو ، وجوه خارجی 86 ٪ از شناور بورس سهام روسیه را در پایان سال 2021 نگه داشته است.

تعدادی از بودجه گفته اند که می خواهند از موقعیت های خود خارج شوند - یا به مشتریان کمک می کنند تا بفروشند.

مدیر ارشد دارایی BlackRock Inc (BLK. N) با تنظیم کننده ها ، ارائه دهندگان شاخص و سایر شرکت کنندگان در بازار مشورت می کند "تا اطمینان حاصل شود که مشتریان ما می توانند از مواضع خود در اوراق بهادار روسی خارج شوند" در صورت مجاز. بیشتر بخوانید

یک منبع آشنا با این موضوع گفت: مدیریت دارایی JPMorgan صندوق سهام عدالت Europe JPM خود را به حالت تعلیق درآورد.

صندوق های بازنشستگی نیز در تلاش هستند تا آنچه را که باید انجام دهند ، انجام دهند. بیشتر بخوانید

این مشکل به دلیل عدم نقدینگی پیچیده شده است.

"بسته های زیادی وجود دارد. حس من این است که بسیاری از مردم با اعلام "عملیات ویژه" توسط روسیه ، به دلیل اینکه نقدینگی بازار خشک شده است ، باقی مانده است. "نامگذاری شده و افزود: این صندوق در معرض خطر غیرمستقیم روسیه قرار گرفته است.

روسیه اقدامات خود را در اوکراین "عملیات ویژه" می نامد.

این یک معضل حتی پر فشار تر است که مدیر صندوق در حال نگه داشتن نهادهای تازه مجازات است.

یکی از مدیر صندوق ها که سهام تحریم روسیه را در اختیار دارد ، گفت: "سوال سریع سریع به سهام محلی می رود."

مدیر صندوق ، که هنگام صحبت کردن در مورد دارایی های خاص ، از ناشناس بودن درخواست کرد ، گفت که انتقال مالکیت سهام می تواند مشکل ساز باشد ، زیرا متولیان محلی برای تفسیر قوانین صادر شده توسط بانک مرکزی این امر است.

سرمایه گذارانی که پول خود را از دست می دهند می توانند با بسیاری از دعواها و دعاوی زیادی روبرو شوند تا سعی در بازپرداخت داشته باشند.

بنیامین A.coates ، استادیار این بخش گفت: "مطمئناً سابقه طولانی سرمایه گذاران خارجی در برخورد با کشورهای محلی در مورد مالکیت انواع دارایی ها وجود دارد و اینها به روش های مختلف از شهرک های مالی گرفته تا تهاجم های نظامی خارجی برطرف شده است."تاریخچه دانشگاه ویک فارست.

گزارش از داوید باربوسیا و جان مک کرانک ؛گزارش های اضافی توسط Iain Withers در لندن ؛نوشتن توسط مگان دیویس ؛ویرایش توسط مارک پورتر و آندره ریچی