ETF های اهرمی – آیا سرمایه گذاران باید از آنها اجتناب کنند؟

ما نگاهی به اصول اساسی پشت ETFهای اهرمی، نحوه کار آنها و خطرات مربوط می اندازیم.

یادداشت های مهم

این مقاله توصیه شخصی نیست. اگر مطمئن نیستید که آیا سرمایه گذاری برای شما مناسب است یا خیر، لطفا راهنمایی بخواهید. اگر سرمایه گذاری را انتخاب کنید، ارزش سرمایه گذاری شما افزایش و کاهش می یابد، بنابراین می توانید کمتر از آنچه سرمایه گذاری کرده اید، پس بگیرید.

نویسنده سرمایه گذاری آرون گیبس

محبوبیت وجوه قابل معامله در مبادلات اهرمی که بیشتر به عنوان ETF شناخته می شود، در سال گذشته افزایش یافته است. مقدار پول سرمایه گذاران که برای این سرمایه گذاری های با ریسک بالاتر انباشته می شود تقریباً دو برابر شده است.

افزایش شهرت بیشتر به دلیل این همه گیری بوده است. با زمان کافی و پس انداز نقدی در اختیار ما، قرنطینه دوز جدیدی از سرمایه گذاران را به بازار سهام تزریق کرده است.

اهرم تا حد زیادی یک شمشیر دو لبه است. از یک طرف، اگر بازار به نفع شما حرکت کند، ارزش سرمایه گذاری های شما می تواند به سرعت افزایش یابد. از سوی دیگر، اگر اوضاع بدتر شود، می توان هرگونه سود و سرمایه اولیه شما را پاک کرد.

مهم است که تاکید کنیم سرمایه گذاری در سرمایه گذاری های اهرمی پیچیده و یک استراتژی پر ریسک است. آنها برای معاملات کوتاه مدت یک روزه (کمتر از یک روز) طراحی شده اند. ما به سرمایه گذاری طولانی مدت (که حداقل پنج سال است) اعتقاد داریم و سرمایه گذاران را تشویق می کنیم که همین کار را انجام دهند.

در این مقاله، ما به اصول اولیه سرمایه گذاری های اهرمی نگاه می کنیم تا به سرمایه گذاران در درک نحوه کار و ریسک های موجود کمک کنیم. اما این توصیه شخصی نیست. اگر مطمئن نیستید که چه چیزی برای شرایط شما مناسب است، از مشاوره مالی بخواهید.

اهرم چیست؟

اهرم معانی مختلفی دارد. اما وقتی نوبت به سرمایه گذاری می رسد، به معنای افزایش سود یا افزایش زیان است که بستگی به عملکرد سرمایه گذاری های شما دارد.

در گذشته، سرمایه گذاران و شرکت ها به دنبال استقراض پول به شکل وام برای افزایش موقعیت خود بودند. یا برای خرید سهام بیشتر در یک شرکت یا برای سرمایه گذاری در مشاغل آنها، با این امید که دارایی های آنها در آینده افزایش یابد. اساسا قرض گرفتن پول شخص دیگری برای افزایش سود خود.

و در حالی که هنوز این اتفاق می افتد، همه اهرم ها به معنای سفر به بانک نیستند. اکنون این امکان برای سرمایه گذاران وجود دارد که از طریق چیزی به نام ETF های اهرمی سود خود را افزایش دهند یا زیان خود را بزرگ کنند.

در دنیای سرمایه گذاری، آنها در مجموع به عنوان محصولات تجارت مبادله ای (ETP) شناخته می شوند. اما بسیاری از سرمایه گذاران از اصطلاحات ETF و ETP به جای یکدیگر استفاده می کنند، بنابراین ما به خاطر این مقاله از ETF ها استفاده خواهیم کرد.

ETF های اهرمی چگونه کار می کنند؟

ETF های اهرمی صندوق های سرمایه گذاری جمعی هستند که در آن تعداد زیادی پول سرمایه گذار در یک سرمایه گذاری جمع می شوند. آنها به گونه ای طراحی شده اند که عملکرد کوتاه مدت یک بورس ، فهرست یا کالای خاص را ضرب کنند-مواردی مانند شاخص FTSE 100 یا قیمت طلا. مانند سهام ، آنها با یک مبادله زنده با قیمت بازار زنده تجارت می کنند.

بیایید به عنوان نمونه یک ETF با اهرم روزانه FTSE 100 2x استفاده کنیم. این هدف این است که دو برابر تغییر درصد روزانه در شاخص FTSE 100 تکرار شود. اگر این شاخص 5 ٪ افزایش یابد ، ETF 10 ٪ افزایش می یابد. به همین ترتیب ، اگر این شاخص 5 ٪ کاهش یابد ، ETF 10 ٪ کاهش می یابد.

این نمونه ای از موقعیت "طولانی" است. اما همچنین می توان موقعیت های کوتاه را از طریق ETF های معکوس گرفت. هنگام کوتاه شدن ، سرمایه گذاران وقتی قیمت پایین می آید ، سود می برند.

بیشتر ETF های اهرمی از مشتقات برای ردیابی سرمایه گذاری اساسی استفاده می کنند. در مثال بالا ، دارایی زیرین شاخص FTSE 100 است. مشتقات در اصل قراردادی بین دو طرف هستند و قیمت قرارداد از هرگونه تغییر در ارزش دارایی اساسی ناشی می شود.

ETF های اهرمی برای تجارت روزانه هستند

در نگاه اول ، سرمایه گذاری در ETF های اهرمی و نگه داشتن آنها برای بیش از یک روز ممکن است به نظر برسد. اما وقتی کمی عمیق تر می کنید ، اعداد تصویری بسیار متفاوت را نقاشی می کنند.

ما قبلاً تأکید کرده ایم که ETF های اهرمی برای معامله گران روز کوتاه مدت و نه سرمایه گذاران بلند مدت هستند. به این دلیل است که ETF های اهرمی روزانه برای حفظ همان نسبت اهرم ، به عنوان مثال 2x روزانه ، 3x روزانه ، 10 برابر روزانه تنظیم می شوند. به عبارت دیگر ، پاکسازی تخته سنگ در بازار نزدیک است و عملکرد هر روز در انزوا انجام می شود.

سرمایه گذاران که ETF های اهرمی را برای بیش از یک روز نگه می دارند ، به لطف بازده های ترکیبی ، عملکرد سرمایه گذاری خود را از عملکرد معیار دور می کنند.

برای دیدن اینکه چگونه این کار در عمل کار می کند ، می توانیم به مثال زیر نگاه کنیم.

ارقام هرگونه هزینه سرمایه گذاری یا هزینه را حذف می کند (بیشتر در این مورد بعداً).

همانطور که مشاهده می کنید ، ETF روزانه 3X اهرمی همانطور که انتظار دارید در پایان روز اول انجام شود. این ETF قصد دارد تا عملکرد معیار خود را با یک عامل سه بار تکرار کند. بنابراین معیار +10 ٪ سه بار ضرب شده است و سرمایه گذاری اصلی را از 100 پوند به 130 پوند افزایش می دهد.

با این حال ، تا پایان روز چهارم ، شکاف بین بازده معیار و بازده اهرم ETF قابل توجه است و بازده را در مقایسه با سرمایه گذاری اصلی 100 پوند به 82. 81 پوند کاهش داده است. این امر به این دلیل است که ETF اهرم بازده آن را در حالی که معیار هر روز برای حفظ همان نسبت اهرم تنظیم می کند ، بازنشانی می کند.

اهرم می تواند برای سرمایه گذاران در یک بازار برای همیشه در حال افزایش کار کند. اما وقتی همه چیز شروع به حرکت به سمت بالا و پایین می کند ، که تقریباً همیشه انجام می دهند ، ضرر و زیان بزرگتر و سخت تر است. اگرچه این مثال از بازده روزانه بی ثبات استفاده می کند ، اما مسئله نگه داشتن این نوع سرمایه گذاری ها را بیش از یک روز برجسته می کند.

هزینه

ETF های اهرمی نیز ارزان نیستند. هزینه ها می توانند به بازدهی بپردازند که می تواند منجر به کم کاری بیشتر شود. در اینجا برخی از هزینه هایی که می توانید انتظار داشته باشید آورده شده است:

• هزینه های مدیریت - هزینه ای که برای مدیریت در حال انجام برای ETF اهرمی که از ارزش سرمایه گذاری شده گرفته می شود ، پرداخت می کنید. این در مورد صفحه اطلاعات یا سند اطلاعات کلیدی سرمایه گذار (KIID) به تفصیل شرح داده شده است.
• هزینه های Rollover - ETF های اهرمی به طور مداوم وارد قراردادهای مشتق شده به عنوان بخشی از تعادل روزانه می شوند. این منجر به هزینه های بهره و هزینه معاملات می شود.
• هزینه های معامله - هزینه خرید و فروش سرمایه گذاری های اهرمی از طریق یک بستر سرمایه گذاری یا کارگزار سهام. بیشتر ارائه دهندگان نرخ مسطح در هر تجارت را شارژ می کنند. هزینه ها می توانند به سرعت در معاملات روز ، به ویژه در مقادیر کمتری افزایش یابد.
• Contango - جایی که قیمت مشتقات بالاتر از قیمت فعلی دارایی است. این امر با کالاها (مواردی مانند فلزات یا مواد غذایی) متداول است که انتظار می رود قیمت آنها با گذشت زمان افزایش یابد.

خط پایین

این که آیا شما فکر می کنید ETF های اهرمی ارزش آن را دارند یا نه ، در نهایت تماس شما برای برقراری است.

تلاش برای پیش بینی اینکه بازار در کوتاه مدت به چه روشی حرکت می کند ، کمی شبیه حدس زدن است که باد فردا کدام جهت را خواهد زد. شما همیشه آن را درست نمی کنید و حتی می توانید هر بار آن را اشتباه کنید.

اگر خوشحال هستید که آن تاس را می چرخانید ، ممکن است فکر نکنید که مشکلی در این مورد وجود ندارد ، اما فقط باید با پولی که می توانید از دست بدهید گمانه زنی کنید.

انتخاب ویرایشگر: ایمیل هفتگی ما

برای دریافت داستانهای برتر سرمایه گذاری هفته از Hargreaves Lansdown ثبت نام کنید

لطفاً قبل از ادامه خطاهای زیر را اصلاح کنید:

شرکت های گروه Hargreaves Lansdown PLC معمولاً اطلاعات بیشتری را از طریق پست و/یا ایمیل در مورد محصولات و خدمات ما برای شما ارسال می کنند. اگر ترجیح می دهید این مورد را دریافت نکنید ، لطفاً به ما اطلاع دهید. ما داده های شخصی شما را نمی فروشیم یا تجارت نمی کنیم.