بانک های اروپا از پیوستن به Rush برای سرمایه گذاری جدید دریغ می کنند

لندن ، 16 مه (رویترز) - موجی از تقاضای سرمایه گذار که به دویچه بانک و دو وام دهنده دیگر اجازه داده است شش میلیارد یورو (7. 7 میلیارد دلار) در سرمایه جدید در یک ماه گذشته جمع کنند ، بعید است که سایر بانک های اروپایی را به سمت خود سوق دهدسهامداران برای پول بیشتر.

بیش از چهار سال پس از شروع بحران مالی ، بسیاری از آنها دریغ می کنند که با مسائل مربوط به سهام بیشتر که غالباً با سهامداران موجود غیرقابل انکار هستند ، از بین بروند ، در حالی که در انگلیس سیاست های عالی عوارض دیگری را به وجود آورده است.

بسیاری از بانک های موجود در این قاره هنوز باید بودجه خود را جمع آوری کنند تا برای سرمایه های بازل III که در سال 2019 به مرحله اجرا می رسد ، شکل بگیرند و هدف آنها جلوگیری از تکرار فاجعه 2008-09 در هنگام پرداخت مالیات دهندگان مجبور به وثیقه وام دهندگان شد.

با برخورداری از بازارهای جهانی سهام ، رکورد های بالایی که از تزریق عظیم نقدینگی از بانکهای مرکزی بهره می برد ، اکنون با فروش سهام جدید زمان خوبی برای انجام این کار به نظر می رسد.

دویچه ، آلفا بانک یونان و VTB روسیه شش میلیارد یورو (7. 8 میلیارد دلار) را جمع آوری کرده اند ، در حالی که Commerzbank در روز سه شنبه به دلیل ارائه سهم 2. 5 میلیارد یورویی خود ، شرایط را تفصیل داد. پیرائوس یونان نیز در حال جمع آوری پول نقد است.

بانکداران سرمایه گذاری از فروش به عنوان شهادت تقاضای سهام بانکی از جمله سرمایه گذاری حتی با ریسک بالاتر مانند آلفا ، یک بانک وثیقه در یک کشور وثیقه که توسط سه آژانس بزرگ رتبه بندی اعتباری رتبه بندی می شود ، مورد استقبال قرار داده اند.

اما بانک ها اغلب کمتر مشتاق هستند. جیمی راموس مارتین ، مدیر پرتفوی سهام اروپا در سرمایه گذاری های استاندارد زندگی گفت: "شما سرمایه را افزایش می دهید زیرا کسی شما را مجبور می کند ، یا به دلیل این که این امر باعث ایجاد تجارت می شود."

بسیاری از بانک ها در صدور سهام عدالت حس شغلی نمی دانند ، معتقدند که تنظیم کننده ها به آنها فرصت می دهند تا به تدریج از سود خود سرمایه گذاری کنند یا با صدور "کوکو" ، اوراق قرضه ای که در صورت بدتر شدن موقعیت بانک به سهام تبدیل می شوند.

مدیران تعدادی از بانکهایی که به شرط ناشناس ماندن با رویترز صحبت کردند ، گفتند که آنها برنامه ریزی نکرده اند یا نیازی به افزایش سرمایه ندارند. همانطور که یکی از بانکداران اظهار داشت ، موضوعات موفق اخیر به این معنی است که دیگران "ممکن است در نظر بگیرند ، اما بیشتر لزوماً نیازی به جمع آوری یا نمی خواهند مطرح کنند".

گذشته شطرنجی

بحران مالی ، که هنگامی که بانک سرمایه گذاری برادران لمان در پاییز سال 2008 فروپاشید ، جهانی شد ، بافر سرمایه حتی قوی ترین بانک های جهان را از بین برد. بانکهای ضعیف تر مجبور بودند برای ده ها میلیارد بودجه بودجه وثیقه به دولت های خود مراجعه کنند در حالی که قوی تر به بازارها می رفتند.

در اروپا ، براساس آمار و ارقام تدوین شده توسط رویترز ، 46 بانک در معیار Eurostoxx 600 Banks Index سرمایه گذاران خصوصی را برای بیش از 100 میلیارد یورو در سهام عادی به دست آورد. نتیجه مخلوط شده است ، با برخی از دستاوردهای عظیم و ضررهای سنگین توسط دیگران.

سرمایه گذاران که سال گذشته نزدیک به 1. 5 میلیارد یورو در بانک بلژیکی KBC قرار داده اند ، به طرز چشمگیری به خوبی انجام داده اند. کسانی که در اکتبر گذشته سهام خریداری کرده اند ، براساس قیمت بسته شدن 13 مه ، 55 درصد افزایش سرمایه گذاری خود را افزایش داده اند ، در حالی که کسانی که در ماه دسامبر مشترک شده اند 41 درصد رشد دارند.

پشتیبانان 7. 2 میلیارد دلار سرمایه بانک اسپانیا در دسامبر 2008 اکنون 19 درصد رشد دارند. با این حال ، کسانی که در ژوئیه 2009 در بانک ملی 1. 25 میلیارد یورو در بانک ملی شرکت کردند ، 44 درصد خسارات پرستاری را دارند و سرمایه گذاران که در ژوئن 2010 499 میلیون یورو توسط بانک ایرلند خریداری کرده اند ، 88 درصد کاهش یافته است.

بانکداران سرمایه گذاری درگیر در موج فعلی مسائل مربوط به سهام عدالت می گویند که برای سرمایه گذاران که با پول نقد و به دنبال بازده هستند ، پولی باید تهیه شود. سهام تقریباً تمام بانکهای اروپایی هنوز هم پایین تر از ارزش کتاب تجارت می کنند - دارایی های خالص آنها که بر اساس تعداد سهام تقسیم می شوند.

بسیاری از افزایش سرمایه های اولیه با خواسته های تست استرس اتحادیه اروپا آغاز شد ، جایی که امور مالی بانک ها در معرض سناریوهای بحران قرار گرفتند تا ببینند آیا سرمایه کافی دارند یا برای جمع آوری بیشتر نیاز دارند. این امر باعث شده است که بسیاری از بانک ها افزایش سهام را به عنوان آخرین راه حل و نشانه شکست مشاهده کنند.

اما پیش بینی های تحلیلگران در دویچه بانک - یکی از آن وام دهندگان که اخیراً گلوله را گاز گرفته است - به نظر می رسد این فرض را باور می کند که گرفتن سهام بیشتر باعث می شود بانک ها از بازگشت خوب به سهامداران جلوگیری کنند.

مت اسپیک ، تحلیلگر دویچه گفت: "بازارها در صورت نیاز به آن ، بانک ها را به دلیل افزایش سرمایه مجازات نمی کنند.""در عوض ، بازارها بانکهایی را مجازات می کنند که به طور مداوم با سرمایه کمتری نسبت به بازار کار می کنند ، دوست دارند آنها به درستی یا اشتباه داشته باشند."

طبق قوانین بازل سوم ، بانکها در مورد نسبت سرمایه مشترک خود درجه یک 1 مورد قضاوت خواهند شد-اندازه گیری سرمایه با کیفیت بالا در مقایسه با دارایی های دارای وزن ریسک.

از میان 41 وام دهنده اروپایی، تحلیلگران دویچه انتظار دارند 14 مورد نسبت سرمایه بالاتر از 11 درصد در سال آینده داشته باشند و پیش بینی می کنند متوسط بازده آنها از کل سهام 11. 7 درصد باشد. در 27 بانک باقی مانده که انتظار می رود در سال آینده نسبت های زیر 11 درصد داشته باشند، پیش بینی می کنند بازده کل سهام تنها 8. 1 درصد باشد.

اسپیک گفت: «هیچ مدرکی وجود ندارد که نشان دهد کسب بازدهی مناسب برای سهامداران با داشتن پایه سرمایه قوی با مشکل مواجه شده است. او افزود که دلیل احتمالی این بود که بانک هایی که قبلاً به سودآوری بالایی دست یافته بودند، توانستند یک پایگاه سرمایه قوی ایجاد کنند.

نمایش 2013

بانک ها در سال 2013 وارد موجی شدند که شاخص EuroStoxx 600 بانک ها را 23 درصد در سال 2012 و 8 درصد بیشتر در سال جاری افزایش داد. با وجود این، اکثر انتشار سهام بزرگ با تخفیف نسبت به قیمت بازار انجام شده است.

دویچه بانک یک استثنا بود. این شرکت 3 میلیارد یورویی خود را با قیمت پایانی روز گذشته 32. 90 یورو قیمت گذاری کرد و کل موضوع را در کمتر از 24 ساعت انجام داد. در روز پر شدن دفتر سفارش، سهام بانک 6 درصد افزایش یافت.

پاراس آناند، رئیس سهام اروپا در Fidelity Worldwide Investment گفت: «واکنش قیمت سهام دویچه بانک باید باعث شود مردم احساس ترس کمتری نسبت به افزایش سرمایه بیشتر داشته باشند، زیرا تقاضا نسبت به عرضه در حال حاضر قوی به نظر می رسد.

منابع آشنا به این روند گفتند، قبل از موضوع دویچه، سرمایه گذاران کفایت سرمایه بانک را زیر سوال می بردند، چیزی که از آن آگاه بود. پیشینه فروش بر اساس این ایده بود که دویچه پس از حل مشکلات سرمایه ای که احساس می شد و سهام بانک افزایش می یابد، «تجدید نرخ گذاری» می کند.

همچنین مزایای تجاری برای موسسات فعال در بانکداری سرمایه گذاری برای داشتن سرمایه جدید وجود دارد، به ویژه موسساتی که دارای عملیات بزرگ در ایالات متحده است که با تقاضای سرمایه بالاتر در آنجا مواجه است.

مارتین گفت: «به وضوح کسب و کار جدیدی از داشتن این سرمایه اضافی به دست می آید. این بدان معناست که آنها اکنون می توانند ریسک بیشتری را انجام دهند و غیره. سود بیشتری برای برداشت در اینجا وجود دارد.»

سرمایه گذارانی که این موضوع را پیش بینی می کردند، پیش از وقوع آن پولی را برای دویچه کنار گذاشته بودند. یکی از بانکداران سرمایه گذاری گفت: «دویچه بانک به عنوان مبلغ مناسب در زمان مناسب در نظر گرفته شد. تعداد بسیار کمی هستند که به خوبی دویچه بانک کار می کنند.

Commerzbank رقیب آلمان روز سه شنبه اعلام کرد که این مسئله را با تخفیف 55 درصد تا قیمت بسته شدن روز دوشنبه با تخفیف 55 درصد قیمت گذاری می کند. این پیشنهاد که تا 28 ماه مه اجرا می شود ، برای سهامداران فعلی که می توانند برای هر 21 سهام که اکنون در اختیار دارند ، 20 سهام جدید خریداری کنند.

موج بعدی

در انتهای دیگر منطقه یورو از آلمان - از نظر جغرافیایی و اقتصادی - بانک های یونانی سرمایه گذاران خصوصی را برای وجوه تازه بوم کرده اند زیرا سعی می کنند از کنترل دولت خودداری کنند.

آنها در اثر ضرر وام در هنگام افسردگی یونان و رادیکال سال گذشته به ارزش دارایی های اوراق قرضه دولت یونان چکش خورده اند. این چهار وام دهنده برتر با کمبود سرمایه 27. 5 میلیارد یورویی را به خود اختصاص داده است.

تحت نجات تأمین مالی توسط اتحادیه اروپا/صندوق بین المللی پول یونان ، این چهار نفر تحت کنترل دولت قرار می گیرند ، مگر اینکه بتوانند حداقل 10 درصد از نیازهای سرمایه خود را به صورت خصوصی افزایش دهند. آلفا در اول ماه مه اعلام کرد که 457 میلیون یورو جمع آوری کرده است و هدف آن 10 درصد است.

پیرائوس قبلاً اطمینان حاصل كرده بود كه می تواند کنترل مدیریت را حفظ كند وقتی Societe Generale و هزاره BCP از پرتغال فرانسه به طور مؤثر آن را پرداخت كرد تا عملیات یونان خود را به دست بگیرد. با این حال ، پیرائوس برای سهام جدید به سرمایه گذاران بوم ادامه می دهد.

در ایتالیا ، تعدادی از بانک های کوچک دارای سوراخ های سرمایه ای هستند که قبل از اینکه تحت نظارت بانک مرکزی اروپا قرار بگیرند ، سال آینده ، که مهمترین آنها Carige است ، که به 800 میلیون یورو نیاز دارد ، نیاز به پر کردن دارند. اما بانک های بزرگ ایتالیایی از تابستان 2008 بیش از 26 میلیارد یورو سهام جدید جمع آوری کرده اند و هیچ نشانه ای از بازگشت قریب الوقوع به بازارهای سهام را نشان نمی دهند.

در انگلیس ، بانک مرکزی انگلیس یک سرمایه سرمایه 25 میلیارد پوند (38 میلیارد دلار) را در بانک های کشور شناسایی کرده است ، اما مشکل در اینجا به همان اندازه سیاسی است.

دو بانک بزرگ که بیشتر به سرمایه نیاز دارند ، رویال بانک اسکاتلند و لویدز ، در طی بحران با هزینه زیادی برای مالیات دهندگان انگلیس وثیقه شدند.

استفان هستر ، رئیس اجرایی RBS گفت روز سه شنبه 18 ماه دیگر طول می کشد تا موقعیت سرمایه بانک را به اندازه کافی بهبود بخشد تا تنظیم کننده ها را خوشحال کند.

اما بزرگترین سهامدار این دو بانک ، دولت ، می خواهد سهام را بفروشد - نه در تمریناتی که در انتخابات پارلمانی در سال 2015 انجام شود ، پول نقد عمومی بیشتری را در این تمرین انجام دهد.

یکی از بانکداران سرمایه گذاری گفت که اشتهای سهام بانک به معنای عجله فعالیت نیست ، زیرا بازار منتظر است تا دولت شروع به فروش سهام خود کند.

وی گفت: "مردم در مورد بانکهای انگلستان بسیار صحبت می کنند ، گفتگوی سیاسی زیادی وجود دارد. تخفیف ، زمان ، انتخابات ، "او گفت."این یک بحث جذاب است."

• برنامه
• خبرنامه
• با ما تبلیغ کنید
• دستورالعمل های تبلیغاتی
• بیسکویت ها
• شرایط استفاده
• حریم خصوصی
• اطلاعات شخصی من را بفروشید