برجهای بازار سهام ایالات متحده بیش از سایرین. اما با چه هزینه ای؟

به عنوان یک مشترک ، شما 10 مقاله هدیه ای برای ارائه هر ماه دارید. هرکسی می تواند آنچه را که به اشتراک می گذارید بخوانید.

به این مقاله بدهید به این مقاله این مقاله را ارائه دهید

• 7 سپتامبر 2018

بخش اعظم جهان از بحران مالی جهانی یک دهه پیش بهبود یافته است ، اما یک بازار تقریباً همه دیگران را رونق داده است: بازار سهام ایالات متحده.

علاوه بر پیشی گرفتن از سایر بازارهای مهم ، بازار آمریکا از رشد اقتصاد ایالات متحده فراتر رفته است تا حدی که این یک دور از دسترس جهانی باشد. این که آیا این افزایش - که به نابرابری اقتصادی در ایالات متحده کمک کرده است - می تواند ادامه یابد و عواقب داخلی و جهانی چه می تواند باشد ، سؤالاتی حل نشده است.

عملکرد استثنایی بازار آمریکا در یک بررسی جهانی از بازارهای پس از بحران و اقتصادهای منتشر شده در این ماه توسط موسسه بروکینگز و توسط Eswar Prasad ، استاد اقتصاد دانشگاه کرنل و همکار ارشد در بروکینگز و کریم فودا ، سابق ، در امداد صریح استارک است. همکار همکار در موسسه.

پروفسور پراساد ، یک مقام سابق صندوق بین المللی پول ، در مصاحبه ای گفت: "بین بازار سهام و اقتصاد در سراسر جهان قطع ارتباط برقرار شده است ، در حالی که بازار سهام به طور کلی از اقتصاد آنها بهتر است.""اما ایالات متحده از این امر برجسته است. میزان بسیار بیشتری از عملکرد و قطع ارتباط از رشد اقتصادی داخلی وجود دارد. و شما به طور معمول برای چنین مدت طولانی قطع ارتباط را نمی بینید. "

به عنوان مثال ، بررسی بروکینگز نشان می دهد که در حالی که دو اقتصاد بزرگ در حال ظهور بازار - چین و هند - در دهه گذشته به مراتب سریعتر از آمریکا رشد کرده اند ، اما بازار سهام آن کشورها و همچنین همتای آمریکایی خود فرار نکرده اند. سود سهام هند در ارز محلی آن یعنی روپیه قابل توجه بود ، اما هنگام ترجمه به دلار تقریباً از بین رفت. بازار سهام چین از زمان بحران مالی در واقع ارزش خود را از دست داده است.

تورم F. A. Q.

تورم چیست؟تورم از دست دادن قدرت خرید با گذشت زمان است ، به این معنی که دلار شما به همان اندازه امروز انجام نمی شود. این معمولاً به عنوان تغییر سالانه قیمت کالاها و خدمات روزمره مانند غذا ، مبلمان ، پوشاک ، حمل و نقل و اسباب بازی بیان می شود.

چه عواملی باعث تورم می شود؟این می تواند نتیجه افزایش تقاضای مصرف کننده باشد. اما تورم همچنین می تواند براساس تحولاتی که ارتباط چندانی با شرایط اقتصادی ندارد ، مانند تولید محدود نفت و مشکلات زنجیره تأمین ، افزایش و سقوط کند.

آیا تورم بد است؟این به شرایط بستگی دارد. قیمت سریع مشکل طلسم را افزایش می دهد ، اما افزایش متوسط قیمت می تواند منجر به دستمزد بالاتر و رشد شغلی شود.

تورم چگونه بر فقرا تأثیر می گذارد؟تورم می تواند به ویژه برای خانواده های فقیر دشوار باشد زیرا آنها بخش های بیشتری از بودجه خود را صرف ضروریات مانند غذا ، مسکن و گاز می کنند.

آیا تورم می تواند بر بازار سهام تأثیر بگذارد؟تورم سریع به طور معمول مشکل را برای سهام نشان می دهد. دارایی های مالی به طور کلی در طول رونق تورم از نظر تاریخی به شدت فرار کرده اند ، در حالی که دارایی های ملموس مانند خانه ها ارزش خود را بهتر نگه داشته اند.

از اواخر سال 2007 تا ژوئن سال جاری ، این نظرسنجی می گوید ، تولید ناخالص داخلی در ایالات متحده پس از تعدیل تورم ، 18 درصد رشد داشته است. در این گزارش آمده است: "ایالات متحده این بسته را در بین اقتصادهای پیشرفته مهم هدایت می کند."

از نظر اسمی ، بدون تعدیل تورم ، تولید ناخالص داخلی در ایالات متحده بیشتر شد: 38 درصد. اما شاخص 500 سهام استاندارد و پور تقریباً از دسامبر 2007 تا آگوست 2018 دو برابر شد ، بازده بهتری نسبت به سایر بازارهای اصلی سهام تجربه شده.

این روند - بازارهای سهام بسیار سریعتر از اقتصادهای داخلی رشد می کند - همچنین در اقتصادهای پیشرفته مانند انگلیس ، فرانسه ، آلمان و ژاپن ظاهر شد ، اما در ایالات متحده بسیار شدیدتر بود.

پروفسور پراساد گفت ، عملکرد بورس سهام آمریکا را می توان با عواملی مانند افزایش سهم سود شرکت ها در اقتصاد داخلی و با نیروی محاکمه قدرت مالی آمریکا در مقیاس جهانی توضیح داد.

اگرچه ایالات متحده به بحران مالی جهانی کمک کرده است ، اما در بیشتر 10 سال گذشته منبع ثبات مالی بوده است و سرمایه گذاری هایی را از سراسر جهان به خود جلب کرده است. وی افزود: دلار در برابر بیشتر ارزهای دیگر در آن زمان تقویت شده و در هر صورت ، حتی بخش اصلی سیستم مالی جهان تبدیل می شود.

از این گذشته ، قدرت دلار در مقایسه با بازارها در اکثر کشورهای دیگر ، عملکرد بالای بازار سهام آمریکا را بزرگ کرده است.

هند در رشد اقتصادی از ایالات متحده پیشی گرفت و بازار سهام آن تقریباً 90 درصد از دسامبر 2007 تا ماه گذشته ، تقریباً به اندازه بازار سهام آمریکا ، هنگامی که هر دو در ارزهای داخلی خود پیگیری می شوند ، افزایش یافته است. اما روپیه هند در برابر دلار زمین را از دست داد و ضعف آن بیشترین ارزش سود سهام خود را از بین برد: وقتی به دلار تبدیل شد ، بازار سهام هند تنها 6 درصد افزایش یافت.

چین کشوری نادر است که ارزش ، Renminbi ، از پایان سال 2007 در واقع نسبت به دلار در برابر دلار تقویت شده است. مقررات.

تورم را درک کنید و چگونه شما را تحت تأثیر قرار می دهد

• تأمین اجتماعی: تعدیل هزینه زندگی ، که به سود خود کمک می کند تا با تورم همگام شود ، سال آینده 8. 7 درصد خواهد بود. این به معنای این است.
• پیش بینی تورم: اقتصاددانان اشتباه کردند که تورم قدرت ماندگار خواهد بود. سال آینده می تواند بهتر باشد - اما فضای کافی برای فروتنی وجود دارد.
• نرخ مالیات: I. R. S. برای سال 2023 تعدیل تورم را انجام داده است ، که می تواند بسیاری از افراد را به سمت براکت مالیاتی پایین تر سوق دهد و صورتحساب مالیاتی را کاهش دهد.
• چک شما: تورم نیش بزرگتر و بزرگتر از کیف پول شما خارج می شود. اکنون ، سال آینده روی اندازه چک شما تأثیر می گذارد.

پروفسور پراساد گفت ، بازار سهام چین مانند بازار ایالات متحده بسیار مهم است ، اما در ابعاد کاملاً متفاوتی: بازار چین به طور قابل توجهی بازارهای دیگر و همچنین اقتصاد چین را دنبال کرده است.

یکی از دلایل این است که بازار سهام چین ، تا حدی بیشتر از بازار سهام ایالات متحده ، تنها یک قطعه کوچک از اقتصاد کلی کشور را نشان می دهد. پروفسور پراساد گفت ، شرکت های چینی ذکر شده در لیست عمومی ، از مشکلات ساختاری بومی رنج می برند: سطح بدهی بالا ، افشای حسابداری ضعیف و حاکمیت ضعیف. تا زمانی که این مشکلات حل نشود ، چین ممکن است برای سرمایه گذاران جهانی سهام خطرناک باشد.

بازار سهام ایالات متحده ، که یک آهنربای جهانی بوده است ، با ناهنجاری های خاص خود بسیار زیاد است. از یک چیز ، پروفسور Prasad گفت ، رشد بازار سهام از G. D. P فراتر رفته است. رشد آنقدر و آنقدر طولانی که توجه زیادی به آن داشته باشد. وی گفت: "طی دوره های طولانی به طور معمول بین رشد بازار سهام و رشد اقتصادی ارتباط نزدیکی وجود دارد.""و این در حال حاضر یک دوره طولانی است."

این بدان معنا نیست که بازار سهام آمریکا لزوماً به زودی سقوط خواهد کرد. این توسط چندین عامل کلان اقتصادی ، جدا از ورود نقدی از خارجی ها ، پشتیبانی می شود. سود شرکت ها ، که بخشی از آن با کاهش مالیات و تنظیم آرام و نرخ بهره پایین پشتیبانی می شود ، با سرعت بیشتری نسبت به G. D. P افزایش یافته است ، در حالی که رشد دستمزد محدود شده است.

از آنجا که مالکیت سهام در بین افراد ثروتمند متمرکز است ، افزایش ثروت بازار نابرابری اقتصادی در ایالات متحده را تشدید کرده است. پروفسور پراساد گفت: "بیشتر ثروت بورس سهام به سمت کسانی که قبلاً بسیار ثروتمند هستند و نه برای فقرا ، می رود."وی گفت: "قطع ارتباط بین بورس و اقتصاد واقعی در قطع بین سود شرکت ها و دستمزدهای واقعی آشکار است. این پیامدهای اجتماعی و سیاسی بالقوه دارد. "

به طور خلاصه ، بازار سهام آمریکا به خوبی می تواند برای مدتی افزایش یابد. اما این ممکن است تنش های سیاسی داخلی را افزایش دهد ، اگر افزایش ثروت شرکت ها و بورس سهام با رشد گسترده در دستمزدها همراه نباشد.

از دیدگاه جهانی ، به نظر می رسد که بازار سهام آمریکا سرمایه ای را به خود جلب می کند که در غیر این صورت ممکن است بازارها و اقتصادهای دیگر را تقویت کند. بازار ایالات متحده استثنایی است و سرمایه گذاران سهام را غنی کرده است. اما دهه Outformance هزینه های نصب را متحمل شده است.