مشتقات چیست؟تعریف و انواع

مشتقات قراردادهایی هستند که ارزش آنها از عملکرد موجودات اساسی ناشی می شود. مشتقات اوراق بهادار هستند که ما به سایر اوراق بهادار مانند اوراق قرضه یا سهام پیوند می دهیم. ما همچنین ممکن است آنها را به نرخ ارز و املاک و مستغلات پیوند دهیم.

امنیت اصلی آنها به مشتقات ارزش آنها را می دهد. به عبارت دیگر ، آنها ارزش چیزی در خود ندارند.

نهاد اصلی مشتق ممکن است نرخ بهره ، شاخص یا دارایی باشد. سرمایه گذاران معمولاً از آن به سادگی "اساسی" یاد می کنند.

ما از مشتقات برای چندین هدف استفاده می کنیم ، از جمله افزایش قرار گرفتن در معرض حرکات قیمت برای حدس و گمان. ما همچنین از آنها برای محافظت یا دسترسی به دارایی ها یا بازارهای تجاری دشوار استفاده می کنیم. محافظت از محافظت در برابر حرکات قیمت.

با توجه به واژه نامه سرمایه گذاری NASDAQ ، مشتق است:

"یک قرارداد مالی که ارزش آن براساس یک امنیت سنتی (مانند سهام یا اوراق قرضه) ، دارایی (مانند یک کالا) یا" مانند کالا) یا یک شاخص بازار است. "

انواع مختلفی از مشتقات

در زیر برخی از رایج ترین مشتقات مالی:

به جلو

ما از آنها به عنوان "قراردادهای رو به جلو" یا "رو به جلو" یاد می کنیم. این قراردادهای غیر استاندارد بین دو طرف برای خرید یک دارایی در یک تاریخ خاص در آینده است. طرفین هم اکنون با یک قیمت موافق هستند.

ما ممکن است از قراردادهای رو به جلو برای حدس و گمان یا پرچین استفاده کنیم. با این حال ، بیشتر سرمایه گذاران از آنها برای محافظت استفاده می کنند.

گزینه ها

گزینه ها بین دو طرف برای خرید امنیت با قیمت خاص هستند. ما به طور معمول از آنها برای تجارت گزینه های سهام استفاده می کنیم. برخی از افراد از آنها برای انواع دیگر سرمایه گذاری استفاده می کنند.

هنگامی که سرمایه گذاران حق خرید دارایی را با قیمت در طی یک دوره خاص خریداری می کنند ، گزینه تماس را خریداری کرده اند.

هنگامی که سرمایه گذار حق فروش دارایی را با قیمت خاص خریداری کرده است ، گزینه ای را خریداری می کنیم.

آینده

معاملات آتی در همان اصل گزینه ها کار می کنند. با این حال ، امنیت اساسی متفاوت است. مردم در ابتدا از آنها برای خرید حقوق تجارت کالایی استفاده می کردند. با این حال ، امروز ما از آنها برای خرید اوراق بهادار مالی استفاده می کنیم.

گزینه ها و معامله گران آینده بر روی شاخص بازار عمده NYSE ARCA تمرکز می کنند ، که شامل 20 سهام شرکت تراشه آبی است.

مبادله

این نوع مشتق به سرمایه گذاران این فرصت را می دهد تا مزایای اوراق بهادار خود را مبادله کنند. به عنوان مثال ، یک طرف ممکن است دارای وثیقه ای با نرخ علاقه ثابت باشد. با این حال ، در یک خط تجارت است که نرخ متغیر ارجح است. این طرف ممکن است با طرف دیگری قرارداد مبادله کند و در نتیجه نرخ بهره را مبادله کند.

سه مبادله مشتقات بزرگ گروه CME در شیکاگو ، Eurex در فرانکفورت و بورس کره است.

بزرگترین مبادلات گزینه های سهام عدالت ، هیئت مدیره گزینه های شیکاگو ، NASDAQ OMX PHLX در فیلادلفیا و BM& F (بورس بازرگانی و آینده) است.

مشتقات - تاریخ اولیه

کد همورابی (1750-1750 قبل از میلاد) دارای 282 قانون است. در زیر متن 48 قانون آن آورده شده است:

"اگر کسی بدهی وام بدهکار باشد ، و طوفان دانه را سجده می کند ، یا برداشت محصول شکست می خورد ، یا دانه به دلیل کمبود آب رشد نمی کند. در آن سال او نیازی به طلبکار خود ندارد ، او قرص بدهی خود را در آب می شست و هیچ اجاره ای برای سال نمی پردازد. "

همورابی پادشاه بابل بود. او قوانین مربوط به سنگهای سنگی ، یعنی صفحات سنگی به صورت قائم حک شده است. این یکی از قدیمی ترین نهادهای مکتوب قوانینی است که امروز از آنها می شناسیم. کد همورابی تقریباً تمام جنبه های مدنی و همچنین دو قانون تجاری را در آن زمان پوشش می دهد.

اگر نقل قول از 48 قانون به زبان انگلیسی مدرن را بنویسیم ، طبق گفته استیو كومر و كریستین پائولتو ، از دبیرخانه امور اقتصادی سوئیس (SECO) ، می تواند به شرح زیر باشد:

وی گفت: "کشاورز که دارای وام مسکن در دارایی خود است ، موظف است پرداخت سالانه بهره را به صورت دانه انجام دهد. با این حال ، در صورت خرابی محصول ، این کشاورز حق دارد که هیچ چیزی را بپردازد ، و طلبکار جایگزینی جز بخشش منافع ندارد. "

"کارشناسان در زمینه مشتقات می توانند چنین قراردادی را به عنوان گزینه ای قرار دهند."

"به عبارت دیگر: اگر برداشت فراوان باشد و کشاورز دانه کافی برای پرداخت سود وام خود داشته باشد ، گزینه قرار داده شده بی ارزش منقضی می شود. اگر برداشت او کوتاه شود ، با این حال ، او حق خود را برای دور شدن از پرداخت پرداخت می کرد. "

پس از فروپاشی امپراتوری روم ، قراردادها برای تحویل آینده در امپراتوری بیزانس در دریای مدیترانه شرقی ادامه یافت.

از بین النهرین تا اروپا

یهودیان سپهاردی معاملات مشتق را از بین النهرین تا اسپانیا در دوران روم و اولین تبلیغ هزاره انجام دادند. بین النهرین منطقه ای در امروزی عراق ، سوریه و کویت است.

پس از فرار یهودیان سپهاردی از اسپانیا ، آنها در قرن شانزدهم معاملات مشتق را به کشورهای پایین بردند.

معاملات اوراق بهادار متعاقباً در اواخر قرن هفدهم تا 18 به انگلیس و فرانسه گسترش یافت. در اوایل قرن نوزدهم ، از فرانسه به آلمان گسترش یافت.

ارنست جوگ وبر می گوید که بانکداران در صدر معاملات مشتق در قرن 18 و 19 قرار داشتند. دکتر وبر یک عضو ارشد تحقیقات افتخاری در دانشگاه استرالیا غربی است.

دکتر وبر می افزاید: کتابهای درسی مدرن غالباً تاریخ اوراق بهادار مشتق را نادرست نشان می دهند. بسیاری از کتاب ها می گویند که مشتقات فقط در طی بیست و پنج سال گذشته قابل توجه بودند. این مورد نیست؛آنها برای مدت طولانی قابل توجه بوده اند.

مشتق-معانی غیر مالی

مفهوم مشتق در هسته ریاضیات و حساب های مدرن است.

در زبانشناسی ، این نوعی کلمه ای است که از شکل دیگری ناشی می شود ، مانند: "قابل تحمل مشتق از مأموریت است."

در شیمی ، این می تواند به معنای ماده ای باشد که از ماده دیگری ناشی می شود. به عنوان مثال ، تری کلرومتان (کلروفرم) مشتق متان است.

این همچنین می تواند به معنای سرچشمه باشد ، همانطور که در "کار چارلز داروین مشتق فیلسوفان اخلاقی است."