تأثیر نرخ بهره در گزینه ها

وای نه! فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش می دهد / کاهش می دهد! چه تاثیری در گزینه های من خواهد داشت؟

گزینه ها یک ابزار مالی بسیار پیچیده در هنگام قیمت گذاری است. گزینه ها ، به عنوان نوعی ابزار مشتق ، ارزش آنها را از دارایی زیربنایی خود و همچنین سایر عوامل خارجی استخراج می کند. در واقع ، حتی اگر حرکت قیمت دارایی اساسی تعیین کننده اصلی ارزش یک گزینه باشد ، قیمت گزینه ها نیز می تواند تحت تأثیر بسیاری از عوامل دیگر مانند سود سهام ، ورشکستگی و حتی نرخ بهره قرار گیرد.

این آموزش معاملات رایگان گزینه های رایگان باید تأثیر نرخ بهره را بر روی گزینه ها بررسی کند تا شما بهتر از نحوه رفتار قیمت گزینه ها درک کنید.

تأثیر نرخ بهره در گزینه ها

از لحاظ تئوریکی ، هنگامی که نرخ بهره بالا می رود ، حق بیمه گزینه های تماس افزایش می یابد و حق بیمه گزینه های Put با سایر عوامل باقی می ماند. برعکس ، هنگامی که نرخ بهره کاهش می یابد ، حق بیمه گزینه های تماس سقوط می کند و حق بیمه گزینه های Put افزایش می یابد. با این حال ، در زندگی واقعی ، همه عوامل دیگر هرگز یکسان نیستند. همه گزینه های دیگر یونانیان بر قیمت گزینه ها تأثیر می گذارند و بیشتر آنها بر روی قیمت گزینه ها تا حد بیشتری تأثیر می گذارد تا تغییر نرخ بهره ، بنابراین تأثیر تغییرات نرخ بهره بر قیمت گزینه ها به طور کلی در معاملات زندگی واقعی ناچیز است و اثر خالص اغلب برعکس استبشربه این ترتیب ، معامله گران گزینه ها باید بیشتر به سایر عوامل قیمت توجه کنند ، مگر اینکه به طور خاص استراتژی های گزینه ها را در مورد تغییرات نرخ بهره طراحی کنند.

نرخ بهره دقیقاً چیست؟

اولین سؤالی که واقعاً می پرسید این است که این "نرخ بهره" دقیقاً در مورد آن صحبت می کند؟فقط یک نرخ بهره در اقتصاد وجود ندارد. نرخ بهره برای وام های وام مسکن ، نرخ بهره برای سپرده های پس انداز ، نرخ بهره برای سپرده های ثابت ، نرخ بهره برای اوراق قرضه و غیره وجود دارد. بنابراین این "نرخ بهره" دقیقاً چیست که بر قیمت گزینه ها تأثیر می گذارد؟

اولین اشتباهی که بیشتر مردم مرتکب می شوند این است که این نرخ بهره ای است که شما از قرار دادن پول خود در بانکی که در اینجا به آن مراجعه می شود ، دریافت می کنید. بنابراین ما اغلب به افرادی می پردازیم که در صورت افزایش نرخ بهره در بانک یا سقوط ، چگونه قیمت گزینه ها تحت تأثیر قرار می گیرند. این نرخ بهره ای نیست که در اینجا در معاملات گزینه ها به آن اشاره شده است ، حتی اگر تمام نرخ بهره با گذشت زمان تمایل به روند یکسان داشته باشد."نرخ بهره" که در رابطه با قیمت گزینه ها به آن اشاره شده است ، همان چیزی است که به عنوان "نرخ بهره آزاد ریسک" شناخته می شود.

حال ، "نرخ بهره بدون ریسک" دقیقاً چیست؟این علاقه ای است که می توانید از پول خود دریافت کنید و هیچ ریسکی وجود ندارد که نشان دهنده "هزینه فرصت" قرار دادن پول خود در جایی دیگر است. با سرمایه گذاری در یک ابزار مالی دیگر مانند گزینه ها یا خرید سهام ، معامله گر سهام یا گزینه های معامله گر در حال پیشبرد علاقه بدون ریسک هستند که می توانند پول خود را بدست آورند. نرخ بهره خاص مورد استفاده برای این منظور در قیمت گذاری گزینه ها ، نرخ بهره در قبض های خزانه داری یا لایحه T است. صورتحساب خزانه داری اوراق قرضه دولتی ایالات متحده است که نشان دهنده بازده آزاد در ریسک پول شما برای بازه زمانی خاص تحت پوشش ضایعات مختلف T است. نرخ سالانه مرکب سالانه در صورتحساب خزانه داری در مدل Black Scholes برای محاسبه قیمت گزینه های نظری به عنوان گزینه های یونانی "Rho" مورد توجه قرار می گیرد.

تأثیر نرخ بهره در گزینه های تماس

گزینه های تماس با افزایش نرخ بهره با کاهش نرخ بهره افزایش می یابد. جدا از این واقعیت آشکار که این به دلیل تغییر مؤلفه نرخ بهره (RHO) در فرمول مدل قیمت گذاری گزینه های سیاه Scholes است ، توجیه زندگی واقعی برای چنین تأثیراتی چیست؟

در صورت افزایش نرخ بهره ، چند توجیه متفاوت برای حق بیمه گزینه های بالاتر وجود دارد.

در نظر داشته باشید که نرخ بهره بدون ریسک هزینه فرصت سرمایه گذاری در سایر ابزارهای مالی مانند سهام یا گزینه ها است. هرچه نرخ بهره بالاتر باشد ، هزینه فرصت برای خارج کردن پول از اوراق قرضه و آن سازها بیشتر می شود. هنگامی که نرخ بهره زیاد است ، هزینه فرصت خرید سهام بیشتر می شود زیرا سرمایه گذاران علاقه بیشتری به هم می زنند. این باعث می شود خرید گزینه های تماس به جای سهام جذاب تر شود. با خرید گزینه های تماس به جای سهام ، سرمایه گذاران می توانند با استفاده از بخش کوچکی از پولی که برای خرید سهام واقعی می گیرند ، همان میزان سود سهام را کنترل کنند. این تقاضای کمی بالاتر برای گزینه های تماس از نظر تئوری برای حق بیمه گزینه های تماس کمی بالاتر توجیه می شود ، تمام عوامل دیگر بدون تغییر باقی مانده است (که دوباره هرگز اینگونه نیست).

تأثیر نرخ بهره در گزینه های تماس به عنوان مثال

تأثیر نرخ بهره در گزینه های put

با افزایش نرخ بهره و افزایش نرخ بهره ، گزینه های حق بیمه قرار می گیرند. بنابراین ، توجیه زندگی واقعی برای چنین تأثیراتی چیست؟

گزینه های قرار داده شده جایگزین های سهام کوتاه هستند. هنگامی که یک سرمایه گذار کوتاه است ، آنها در حساب خود پول نقد دریافت می کنند که به آنها علاقه می رسد. با این حال ، هنگامی که آنها گزینه هایی را خریداری می کنند تا گمانه زنی کنند ، آنها پول اضافی را در بانک دریافت نمی کنند ، از این رو سود را از دست می دهند. این امر باعث می شود گزینه های خرید وقتی نرخ بهره جذاب تر از کوتاه کردن سهام باشد ، گزینه های مختلفی را ایجاد می کند. این تقاضای پایین تر از لحاظ نظری برای حق بیمه گزینه های پایین تر در هنگام افزایش نرخ بهره توجیه می شود ، سایر عوامل دیگر بدون تغییر باقی می مانند. برعکس ، هنگامی که نرخ بهره کاهش می یابد ، سهام کوتاه از خرید گزینه های اضافی جذاب تر می شود زیرا پول اضافی به همان اندازه درآمد بهره نخواهد داشت ، از این رو تقاضا برای گزینه های Put همراه با حق بیمه آن افزایش می یابد.

در حقیقت ، معامله گران گزینه های حرفه ای با استفاده از آنچه که به عنوان "موقعیت سهام کوتاه مصنوعی" شناخته می شود ، از طریق خرید همزمان گزینه های PUT و فروش گزینه های تماس ، سهام را جایگزین می کنند. این امر باعث افزایش همزمان حق بیمه گزینه های Put و پایین آمدن حق بیمه گزینه های تماس می شود و از این طریق تأثیر افزایش گزینه های Put Putium و افت گزینه های تماس را در هنگام کاهش نرخ بهره تقویت می کند.

هنگامی که گزینه های خود را خریداری می کنید ، فروشنده آن گزینه ها معمولاً دارای موقعیت کوتاهی در سهام زیرین است که به فروشنده می داد که با نرخ بهره بدون ریسک ، به حساب پول در حساب کاربری دریافت کند. به همین ترتیب ، هنگامی که نرخ بهره افزایش می یابد ، گزینه های حق بیمه را به سمت پایین تنظیم می کند تا سود اضافی توسط فروشنده را خنثی کند تا یک تجارت عادلانه بین خریدار و فروشنده باقی بماند که هیچ یک از طرفین از ابتدا مزیت مشخصی ندارند.

تأثیر نرخ بهره در گزینه ها در تجارت واقعی زندگی

از آنجا که تغییر نرخ بهره بر ارزش بیرونی یک گزینه و نه ارزش ذاتی تأثیر می گذارد ، گزینه هایی را با مقادیر قابل توجهی از ارزش بیرونی بیشتر تحت تأثیر قرار می دهد. چنین گزینه هایی نزدیک به گزینه های پول و همچنین گزینه هایی با زمان قابل توجهی برای انقضا است زیرا آنها دارای ارزش بیرونی تر از عمق پول هستند یا از گزینه های پول با زمان کمی برای انقضاء خارج می شوند (در مورد گزینه های پول بیشتر بخوانید).

با این حال ، در معاملات واقعی زندگی ، از آنجا که نرخ بهره به آرامی و بسیار ناچیز افزایش می یابد ، اثرات آن با نوسانات قیمت ناشی از سایر گزینه ها یونانی دفن می شود. در حقیقت ، نوسانات ضمنی (VEGA) بسیار بیشتر از آنچه نرخ بهره می تواند بر ارزش بیرونی تأثیر بگذارد و تقریباً در هر ثانیه گزینه ای تغییر می کند.

در معاملات واقعی، تغییرات نرخ بهره بسیار بیشتر بر قیمت سهام تأثیر می گذارد تا بر قیمت اختیارات. هنگامی که نرخ بهره افزایش می یابد، سهام تحت فشار شدید قرار می گیرد و معمولا کاهش می یابد. چنین افتی قیمت گزینه های خرید را بیش از آن چیزی که سود در "رو" می تواند قیمت گزینه های فروش را جبران و افزایش دهد، کاهش می دهد. زمانی که نرخ های بهره کاهش می یابد، سهام معمولاً افزایش می یابد و قیمت گزینه های خرید را بیش از آن که زیان در «رو» می تواند قیمت اختیار فروش را جبران و کاهش دهد، افزایش می دهد. به این ترتیب، در نظر گرفتن نرخ های بهره برای قیمت گذاری گزینه ها بیشتر راهی برای اطمینان از کامل بودن فرمول قیمت گذاری آپشن باقی می ماند و می تواند در شرایط شدید وارد عمل شود، اما در شرایط عادی معاملات، نرخ های بهره تاثیر چندانی بر قیمت های اختیار معامله ندارند. به این ترتیب، معامله گران اختیار معامله، به ویژه مبتدیان، نباید بیش از حد نگران تأثیر تغییرات نرخ بهره بر قیمت گذاری گزینه ها باشند، مگر اینکه به طور خاص استراتژی های گزینه ها را پیرامون تغییرات نرخ بهره طراحی کنند.

مطالب مرتبط: تأثیر سود سهام بر گزینه ها

سیستم اختصاصی معاملات دلتای کوتاه و خنثی من را بیاموزید که در هر شرایط بازار، حتی بازارهای پرطرفدار، 5 تا 8 درصد درآمد ماهانه تولید می کند!

سلب مسئولیت مهم: گزینه ها شامل ریسک هستند و برای همه سرمایه گذاران مناسب نیستند. داده ها و اطلاعات فقط برای مقاصد اطلاعاتی ارائه شده است و برای اهداف تجاری در نظر گرفته نشده است. نه optiontradingpedia. com، mastersoequity. com و نه هیچ یک از ارائه دهندگان داده یا محتوای آن، مسئولیتی در قبال خطاها، حذفیات، یا تأخیر در محتوا یا اقدامات انجام شده بر اساس آن ندارند. داده ها دقیق تلقی می شوند، اما تضمین یا تضمین نمی شوند. optiontradinpedia. com و mastersoequity. com یک کارگزار-نماینده ثبت شده نیستند و خدمات هیچ شرکت کارگزاری را تایید یا توصیه نمی کنند. شرکت کارگزاری که انتخاب می کنید تنها مسئول خدمات آن به شما است. با دسترسی، مشاهده یا استفاده از این سایت به هر نحوی، موافقت می کنید که به شرایط فوق و سلب مسئولیت مندرج در این سایت متعهد باشید.

هشدار حق چاپ: تمام محتویات و اطلاعات ارائه شده در اینجا در optiontradingpedia. com متعلق به Optiontradingpedia. com است و به هیچ وجه نباید کپی، توزیع یا دانلود شود، مگر اینکه مطابق با خط مشی نقل قول ما باشد. ما یک سیستم جامع برای شناسایی سرقت ادبی داریم و علیه هر فرد، وب سایت یا شرکتی که دخیل هستند اقدام قانونی انجام خواهیم داد. ما حق چاپ خود را بسیار جدی می گیریم!