تجارت حاشیه بیت کوین - اصول اولیه

تاریخچه ارزهای رمزپایه به طور جداگانه با انواع بی شماری از گمانه زنی ها مرتبط است. قبلاً ، این امر عمدتاً مربوط به مشارکت در معاملات مستقیم برای خرید یا فروش سکه های دیجیتال در دسترس کاربران از طریق مبادلات cryptocurrency بود. با این حال ، در سالهای اخیر ، معاملات حاشیه cryptocurrency به شاخه ای به ویژه محبوب تجارت رمزنگاری تبدیل شده است ، که به طور فزاینده ای تازه کار صنعت را با این فرصت جذب می کند تا سودهای بزرگی را بدست آورند. در عین حال ، همه از خطرات مالی مرتبط آگاه نیستند.

در نتیجه ، قبل از اولین قدم در معاملات حاشیه cryptocurrency ، توصیه می کنیم توجه کنید. تحقیق و مطالعه خود را در مورد اصول اولیه این نوع تجارت انجام دهید. 3Commas مهمترین اطلاعات را در مورد تجارت حاشیه بیت کوین در این مقاله جمع آوری کرده است.

تجارت Cryptocurrency & Bitcoin چیست

معاملات حاشیه به نوعی گمانه زنی در بازار ، فارکس یا بازار رمزنگاری اشاره دارد. این شامل استفاده از صندوق های وام گرفته شده توسط یک معامله گر ارائه شده توسط مبادله انتخاب یا کارگزار و سایر معامله گران است که بر اساس تقاضای بازار برای وجوه حاشیه بهره کسب می کنند.

مانند هر شرایط دیگر ، هنگامی که شخصی وام های اعتباری دریافت می کند ، کاربران باید وثیقه ارائه دهند. آنها مبلغی را واریز می کنند که پرداخت تعهدات بدهی را طبق قوانین تعیین شده توسط بورس تضمین می کند. حاشیه نام وجوه شخصی است که برای افتتاح چنین معامله ای اختصاص داده شده است.

شما به احتمال زیاد با اصطلاح "تجارت اهرم" روبرو خواهید شد که اصطلاح دیگری برای این نوع تجارت است. دارای اهرم اعتبار شامل: ضرب (1-100x) است که سپرده کاربر را برای معامله با هزینه وجوه وام گرفته شده افزایش می دهد. با تشکر از این فرصت ، معامله گر می تواند سود کسب کند که بارها بیشتر از آن باشد که آنها به طور انحصاری با وجوه خود عمل کنند.

چگونه کار می کند

دو نوع موقعیت وجود دارد که یک کاربر می تواند در یک مبادله رمزنگاری یا یک بستر معاملاتی که این سرویس را ارائه می دهد باز کند:

1. طولانی - وقتی معامله گر انتظار دارد قیمت دارایی افزایش یابد.
2. فروش کوتاه یا کوتاه هنگام شرط بندی با کاهش قیمت.

اگر قیمت cryptocurrency منتخب در جهت پیش بینی شده توسط معامله گر حرکت کند ، درآمدی که می تواند تناسب با اهرم انتخاب شده را برطرف کند. در لحظه بستن چنین موقعیتی ، وثیقه به همراه هزینه های کمیسیون به وام دهنده (مبادله) بازگردانده می شود و بقیه سود دریافت شده به حساب معامله گر اعتبار می یابد.

به عنوان مثال: اگر ما 1000 دلار در مبادله واریز کنیم و موقعیت طولانی را در بیت کوین با اهرم 10 برابر (1:10) باز کنیم ، مبلغ موقعیت باز 10،000 دلار خواهد بود (مبلغ موجود اکنون ده برابر افزایش یافته است). اگر ارزش 1 ٪ افزایش یابد ، سود ما از کل مبلغ معامله محاسبه می شود (یعنی 100 دلار). در کل ، اگر موقعیت در این لحظه بسته شود ، مانده ما 1100 دلار خواهد بود (منهای کمیسیون پلتفرم و سایر پرداختهای بالقوه تعیین شده توسط قوانین مبادله انتخابی). اگر هیچ اهرمی وجود نداشته باشد ، سود ما فقط 10 دلار خواهد بود.

تماس های حاشیه ای و انحلال

یک تماس حاشیه زمانی اتفاق می افتد که نیاز حاشیه نگهداری بیشتر از سرمایه باقی مانده در حساب شما باشد. با انحلال حاشیه ، موقعیت شما به طور خودکار بسته می شود زیرا در جهت منفی بیش از حد پیش رفته است.

هر تجارت که در بازار گرفته شده است ، قیمت انحلال برای تأمین وام و اطمینان از این که هرگز نمی توانید بدهی حاشیه ای را متحمل شوید ، دارد.

نکته مهمی که باید در معاملات حاشیه به یاد داشته باشید: برای هر معامله ، قیمت انحلال تعیین شده است. این علامت قیمت محاسبه شده توسط مبادله است. پس از رسیدن به علامت ، موقعیت به طور خودکار با برداشت کامل از تعادل حاشیه کاربر که آن را فراهم می کند ، بسته می شود.

لازم نیست از تمام دارایی های موجود در ترازنامه برای باز کردن معاملات اهرمی استفاده شود. بهتر است فقط بخشی از سپرده را برای باز کردن موقعیت اختصاص دهیم و این فرصت را برای میانگین موقعیت در هنگام حرکت نرخ در جهت مخالف با مورد انتظار داشته باشید. این اغلب کمک می کند تا انتظار داشته باشید که از پیش بینی بپردازیم و منتظر بمانید تا قیمت دارایی به ارزش سود محاسبه شده بازگردد.

در معاملات سنتی اهرم ، وضعیت توصیف شده با انحلال یک موقعیت قبل از یک تماس حاشیه ای انجام می شود. این یک الزام برای وثیقه اضافی است ، و شامل یک اعلان توسط کارگزار مشتری در مورد کمبود حاشیه تخصیص داده شده وی و خطر بسته شدن اجباری موقعیت در صورت عدم افزودن وجوه اضافی است. با این حال ، به دلیل حرکت سریع نقل قول ها در جفت های رمزنگاری ، این مفهوم تغییر کرده است - یک تماس حاشیه ای که برآورده نمی شود ، اکنون لحظه انحلال نامیده می شود.

نمونه ای از اعلامیه انحلال از مبادله Bitforex

تجارت حاشیه بیت کوین چگونه با تجارت منظم متفاوت است؟

هنگام انتخاب معاملات بیت کوین اهرم ، مهم است که به یاد داشته باشید که این یکی از محبوب ترین و بی ثبات ترین ارزهای رمزنگاری شده در مبادلات است که از معاملات حاشیه پشتیبانی می کند.

بدیهی است ، "حوادث" همانطور که می گویند اتفاق می افتد ، اما بیشتر آنها دستکاری هایی هستند که برای ایجاد سود با مبادله در انحلال موقعیت های کاربر انجام می شود. بنابراین ، خطرات هنگام تجارت با اهرم پادشاه رمزنگاری به ویژه زیاد است که همیشه باید در نظر گرفته شود.

برای بقیه ، معاملات حاشیه بیت کوین با رویه های مشابه با دارایی های دیگر فرقی نمی کند و ممکن است به یک روش سودآور برای درآمدزایی تبدیل شود ، مشروط بر اینکه توصیه های فوق دنبال شود.

مزایا چیست؟

مزایای بی شماری از تجارت حاشیه وجود دارد. در اینجا پنج مهمترین آنها وجود دارد:

هر چه بودجه شخصی کمتر در مبادله داشته باشید ، بهتر است. معاملات اهرم به یک معامله گر اجازه می دهد تا تنها با بخشی از کل سرمایه خود ، موقعیت های بزرگتر را باز کند. به این ترتیب ، در صورت هک شدن مبادله یا اگر به درستی جزئیات ورود به سیستم خود را ذخیره نکرده اند ، ریسک کمتری دارند.

یک معامله گر با تجربه از اهرم برای به دست آوردن موقعیت های بزرگتر در موقعیت های خاص با احتمال بالا استفاده می کند ، که در آن شانس تجارت موفق بسیار زیاد است.

بازار مشتقات cryptocurrency اغلب از بازار عادی بی ثبات تر است. این مربوط به موقعیت های بزرگتر است که می توان گرفت و انحلال هایی که رخ می دهد. اسکالپرها به دلیل آن لحظه های نوسانات شدید ، تجارت اهرم را در بازار آتی انتخاب می کنند.

احتمال کوتاه کردن: سودآوری در هنگام پایین آمدن قیمت.

گزینه Shorting همچنین به معامله گر اهرم این فرصت را می دهد تا بدون نیاز به فروش بخشی از آن ، موقعیت خود را در سکه های رمزنگاری محافظت کند. پرچین ، جبران کامل یا جزئی از یک ریسک مالی با در نظر گرفتن خطر دیگر در جهت مخالف است.

خطرات چیست؟

معاملات حاشیه همچنین خطرات مختلفی را شامل می شود:

اول ، استفاده از اهرم اجازه می دهد تا نتایج بزرگنمایی شود. وقتی تجارت اشتباه شد ، یک سرمایه گذار با ضررهای بیشتری روبرو می شود.

معاملات حاشیه همچنین بدان معنی است که سرمایه گذاران ممکن است مجبور شوند با یک تماس به اصطلاح حاشیه مقابله کنند ، که با آن می توان سرمایه گذاری خود را از دست داد. در یک تماس حاشیه ، سرمایه گذار مجبور است پول یا بخشی از سبد سهام خود را اضافه کند زیرا این اهرم نسبت به سرمایه سهام بسیار بزرگ شده است.

علاوه بر این ، دقیقاً مانند وام گرفتن ، استفاده از حاشیه رایگان نیست. علاقه گاهی اوقات ROI را افسرده می کند و ممکن است انعطاف پذیر باشد. دومی می تواند باعث نوسان هزینه های بهره شود. استفاده از حاشیه باعث می شود که نمونه کارها بی ثبات تر شود. بنابراین ، توصیه می شود هنگام استفاده از حاشیه در نمونه کارها ، حاشیه را به حاشیه نزدیک نگه دارید.

8 بهترین مبادله برای تجارت حاشیه رمزنگاری

بسیاری از سیستم عامل های تأیید شده و معتبر (مبادله) برای تجارت حاشیه رمزنگاری وجود دارد. در اینجا نمودار مقایسه 8 مبادله رمزنگاری شده است که می توانید به آن نگاهی بیندازید. همه آنها با 3Commas همکاری می کنند.

بدون هزینه واریز یا برداشت ؛هزینه های پایین برای انواع مختلف تجارت

هزینه ها: از 0. 075 ٪ شروع می شود

هزینه ها: 0. 075 ٪ هزینه Taker

هزینه ها: از 0. 5 ٪ شروع می شود

هزینه ها: 0. 1 ٪ هزینه Taker

هزینه ها: 0. 2 ٪ هزینه Taker

هزینه ها: 0. 02 ٪ هزینه Taker

هزینه ها: 0. 2 ٪ هزینه Taker

بیچاره

معامله گران می توانند از حالت متقاطع یا حالت حاشیه جدا شده در Bybit استفاده کنند. بیبیت از مارک قیمت منصفانه برای جلوگیری از انحلال ناشی از نقدینگی کم یا دستکاری در بازار استفاده می کند. برای باز کردن موقعیت بزرگتر ، معامله گران ممکن است محدودیت خطر را به یک ردیف بالاتر افزایش دهند. حد خطر بالاتر به حاشیه بالاتر نیاز دارد. هنگامی که انحلال اتفاق می افتد ، BYBIT از انحلال جزئی برای کاهش حاشیه نگهداری مورد نیاز برای جلوگیری از انحلال کامل استفاده می کند. اگر بیبیت بتواند موقعیت نقدینگی را با ارزش بهتری نسبت به قیمت ورشکستگی ببندد ، حاشیه باقیمانده به صندوق بیمه بیبیت اضافه می شود.

اگر بیبیت نتواند موقعیت نقدینگی را با ارزش بهتر از قیمت ورشکستگی ببندد ، صندوق بیمه برای جذب ضرر کشیده می شود. اگر صندوق بیمه برای تأمین ضرر کافی نباشد ، خودکارآمدی (ADL) ایجاد می شود. Bybit از صندوق بیمه برای جلوگیری از بازرگانان از انتشار خودکار استفاده می کند.

برای فعال کردن معاملات و وام های حاشیه ای در FTX ، به صفحه تنظیمات خود یا صفحه وام گرفتن مراجعه کنید. اگر معاملات حاشیه ای را روشن کنید و وام بگیرید ، حساب شما سعی خواهد کرد هر دارایی نقطه ای را که کوتاه است وام بگیرید. اگر آن را خاموش کنید ، در عوض تبدیل وثیقه برای واقعی کردن هرگونه تعادل کوتاه وجود خواهد داشت.

FTX هزینه ای (پایه 20 ٪) را برای کلیه پرداخت های بهره انجام می دهد. در خارج از آن ، هیچ هزینه ای فراتر از هزینه معاملات معمولی FTX وجود ندارد. هزینه خالص وام در حال حاضر در نرخ بهره ای که می بینید ساخته شده است (بنابراین وام دهندگان و وام گیرندگان نرخ های کمی متفاوت را می بینند). در بالای آن هیچ هزینه ای وجود ندارد.

نرخ استقراض = (نرخ وام) * (1 + نرخ وام وام دهنده وام گیرنده) نرخ وام وام دهنده وام گیرنده نرخ وام = حداقل (500 * هزینه گیرنده وام گیرنده ، 1)

دوجنشی

اکنون در داشبورد حساب خود خواهید بود. می توانید مانده حساب خود را از این صفحه مشاهده کنید. در زیر "جزئیات تعادل" ، روی "حاشیه" کلیک کنید تا روند افتتاح حساب معاملات حاشیه خود در Binance آغاز شود. شما نیاز به تأیید هویت (KYC) دارید و اطمینان حاصل کنید که کشور شما در لیست سیاه قرار ندارد. همچنین اجباری است که شما 2FA را فعال کنید.

پس از انتقال سکه های BNB به کیف پول حاشیه خود ، می توانید از آن سکه ها به عنوان وثیقه برای وام گرفتن استفاده کنید. تراز کیف پول حاشیه شما میزان وجوهی را که می توانید وام بگیرید ، به دنبال نرخ ثابت 5: 1 (5 برابر) تعیین می کند. بنابراین اگر 1 BTC دارید ، می توانید 4 مورد دیگر وام بگیرید. در این مثال ، ما 0. 02 BTC را وام خواهیم گرفت.

در مرحله بعد ، حساب حاشیه شما به بیت کوین که وام گرفته اید اعتبار می یابد. اکنون می توانید ضمن داشتن بدهی 0. 02 BTC به علاوه نرخ بهره ، وجوه وام گرفته شده را تجارت کنید. نرخ بهره هر ساعت به روز می شود.

بیتمکس

Bitmex در برخی از قراردادها اهرم حداکثر 100: 1 را ارائه می دهد. با این حال ، میزان اهرم که می توانید به آن دسترسی پیدا کنید نیز به حاشیه اولیه بستگی دارد (مقدار BTC که باید برای باز کردن موقعیتی واریز کنید) و حاشیه نگهداری (مقدار BTC که باید در حساب خود نگه دارید تا موقعیت خود را باز نگه دارید).

هنگامی که ارزهای رمزنگاری شده با اهرم ، دو گزینه دارید:

1. طولانی رفتنافتتاح موقعیت طولانی شامل خرید قرارداد است زیرا معتقدید که ارزش آن افزایش می یابد.
2. کوتاه رفتنکوتاه مدت زمانی است که شما یک قرارداد می فروشید زیرا فکر می کنید قیمت آن کاهش می یابد ، و سپس می توانید آن را با قیمت کاهش یافته در تاریخ بعدی خریداری کنید.

هنگامی که موقعیتی را باز می کنید ، بخشی از مانده حساب شما به عنوان وثیقه برای وجوهی که از مبادله وام می گیرید ، نگهداری می شود. اگر تجارت شما موفقیت آمیز است و موقعیت را با سود می بندید ، وثیقه شما به همراه آن سود ، منهای هرگونه هزینه به شما بازگردانده می شود. با این حال ، اگر بازار علیه شما حرکت کند و ضرر کنید ، تجارت شما به طور خودکار بسته می شود و با رسیدن بازار به قیمت مشخصی ، وثیقه شما انحلال می شود - این به عنوان قیمت انحلال شناخته می شود.

Bitmex یک محیط عملی را ارائه می دهد که درست مانند چیز واقعی احساس می شود. این امر به کاربران این امکان را می دهد تا هنگام تعامل با یک بازار شبیه سازی شده ، با قرار دادن ، اجرای و لغو سفارشات آشنا شوند. قبل از تجارت با بودجه واقعی به احساس چیزها در اینجا عادت کنید.

برز

Deribit سکویی است که با هدف معامله گران با تجربه Cryptocurrency که حداقل می دانند چگونه بیت کوین را کوتاه کنند می دانند. اهرمی که با آن معامله می کنید بستگی به سهام شما در حساب خود دارد. Deribit از اهرم اتومبیل متقاطع استفاده می کند. به عنوان مثال: اگر مایل به تجارت با 10 برابر بیت کوین هستید و می خواهید موقعیت 1 BTC را در دائمی باز کنید ، باید 0. 1 BTC در حساب خود داشته باشید. این پلتفرم دارای حساب های فرعی است ، بنابراین می توانید برای هر تجارت یک حساب جداگانه باز کنید.

Deribit only accepts Bitcoin (BTC) as funds to deposit. When they are able to accept fiat money, it will be aounced additionally. To deposit funds, go to menu Account>واریز ، جایی که می توانید آدرس سپرده BTC خود را پیدا کنید. BTC را می توان در صرافی های دیگر مانند Kraken. com ، bitstamp. net و غیره خریداری کرد.

Deribit بیش از 99 ٪ از سپرده های مشتری خود را در فضای سرد نگه می دارد. اکثریت قریب به اتفاق وجوه در طاق ها با چندین گاوصندوق بانکی ذخیره می شوند.

غوغا

در Huobi ، سطح کاربر شما توسط HT Holdings و کل حجم تجارت (معادل BTC) طی 30 روز گذشته تعیین می شود. داده های والدین و زیر حساب های شما با هم شمارش می شوند.

حجم تجارت کاربر (معادل BTC) در 30 روز گذشته به طور روزانه در 0:00 (GMT+8) محاسبه می شود. به طور خاص ، حجم تجارت بر اساس قیمت بسته شدن جفت معاملات بین BTC و ارز داده شده در ساعت 0:00 (GMT+8) به BTC تبدیل می شود.

HT Holdings که توسط عکس فوری تصادفی گرفته شده در روز قبل گرفته شده است ، به عنوان HT Holdings of the Day در نظر گرفته می شود:

سطح و محدودیت وام کاربر به طور خودکار در ساعت 4:00 (GMT+8) هر روز به روز می شود.

حد وام ، حاشیه و نگه داشتن زیر حساب 1/10 از حساب والدین است.

در معاملات حاشیه متقاطع ، سرمایه گذاران می توانند از تمام ترازو قابل معامله ارزهای رمزنگاری شده به عنوان حاشیه استفاده کنند ، در حالی که یک سقف حاشیه برای ارزهای رمزنگاری غیر اصلی اعمال می شود. مبلغی که از سقف فراتر می رود ، به عنوان حاشیه شمرده نمی شود. حداکثر وام موجود = حاشیه مؤثر* (اهرم - 1) - مبلغ وام.

پولونی

پس از انتقال وجوه به حساب حاشیه Poloniex خود ، تمام کاری که باید برای تجارت در حاشیه انجام دهید ، خرید و فروش سفارشات است. وام گرفتن همه به طور خودکار انجام می شود.

مانده معامله شما میزان وجوهی است که در حال حاضر برای تجارت در دسترس شما است. ارزش آن بستگی به مانده حساب حاشیه شما ، شرایط بازار و موقعیت های باز شما دارد. قسمت نرخ وام به شما امکان می دهد حداکثر نرخ بهره روزانه را که مایل به پرداخت آن هستید ، در صورت باز کردن هر وام جدید ، مشخص کنید. وام ها همیشه با بهترین نرخ در دسترس گرفته می شوند ، بنابراین هیچ ضرری در تعیین ارزش بالاتر از کمترین نرخ ارائه شده وجود ندارد. اگر هیچ کس وام را با نرخ یا پایین تر از نرخ مشخص شده ارائه نمی دهد ، یک سفارش ماشه به جای سفارش حاشیه شما قرار می گیرد. هنگامی که وام با نرخ شما در دسترس قرار می گیرد ، سفارش ماشه آن را می گیرد و سفارش حاشیه شما را قرار می دهد.

یادآوری این نکته حائز اهمیت است که ، اگرچه می توانید حداکثر نرخ وام خود را هنگام سفارش تعیین کنید ، در صورت نگه داشتن سفارش یا موقعیت بیش از دو روز ، ممکن است با نرخ بالاتر به پایان برسید. این امر به این دلیل است که وام های شما ممکن است پس از آن مقدار زمان منقضی شده و با بهترین نرخ در دسترس به وام دهندگان جدید منتقل شود.

کراک

تجارت cryptocurrency به طور کلی ساده است ، اما اگر به دنبال گزینه هایی هستید که کمی پیشرفته تر باشد؟این جایی است که معاملات حاشیه ای در Kraken وارد می شود.

معاملات حاشیه به شما امکان می دهد سود خود را از نوسانات بازار تقویت کنید و به شما امکان می دهد استراتژی های پیچیده تر و فعال تر معاملات را اجرا کنید. با قدرت موتور تجاری پیشرفته Kraken ، می توانید از اهرم استفاده کنید تا در مورد انواع ارزهای رمزپایه تا 5 برابر طولانی یا کوتاه بروید - پنج برابر پتانسیل درآمد را در مقایسه با یک تجارت معمولی در نقطه خواهید داشت.

خلاصه

مزیت معاملات حاشیه این است که به سرمایه گذاران این امکان را می دهد تا موقعیت های بیشتری را به دست آورند. آیا سرمایه گذار باید درست اثبات کند. و قیمت در واقع در جهت درست حرکت می کند ، سود به دلیل استفاده از اهرم بیشتر است. استفاده از حاشیه می تواند اطمینان حاصل کند که بازده بالایی هنوز هم می تواند انجام شود ، اگرچه خطرات با اهرم نیز افزایش می یابد.

معاملات مارجین شامل چندین ریسک است، بنابراین محدود کردن آنها مهم است. اولین و ساده ترین راه، محدود کردن حاشیه است. اهرم کوچکتر تضمین می کند که ضررها بلافاصله منجر به فراخوان مارجین نمی شوند. محصولات مالی بی ثبات هستند و اهرم بیش از حد می تواند منجر به نتایج فاجعه آمیزی شود. راه دیگر برای کاهش ریسک حاشیه، استفاده از پرتفوی متنوع است. یک سبد متنوع این مزیت را دارد که برخی از محصولات بالا می روند در حالی که برخی دیگر کاهش می یابند. این امر خطر زیان های بزرگ را کاهش می دهد و استفاده از اهرم را ایمن تر می کند.

آماده سازی همچنین به محدود کردن خطرات کمک می کند. بسیاری از سرمایه گذاران از ضرر و زیان وحشت می کنند و منجمد می شوند و سپس شاهد افزایش بیشتر زیان هستند. طراحی یک برنامه تضمین می کند که می دانید در صورت تغییرات ناگهانی قیمت چه کاری انجام دهید. بخشی از آن تمایل به ضرر است. این به این دلیل است که بسیاری از سرمایه گذاران با سختی زیان می برند، که یک سوگیری شناخته شده است، زیرا مردم دوست ندارند ضرر را قبول کنند.

3Commas این فرصت را به شما می دهد تا در دارایی های محبوب ترین صرافی های رمزنگاری سرمایه گذاری کنید. در این صرافی ها نیز می توانید از معاملات مارجین استفاده کنید. برای ثبت نام در 3Commas خوش آمدید - جدا از تنوع زیادی از صرافی های معتبر، رابط ما تجارت را به تجربه ای کاربرپسند برای معامله گران تازه کار و با تجربه تبدیل می کند!

محتوای این مقاله توصیه مالی نیست و نباید چنین رفتار شود. 3Commas و نویسندگان آن پس از خواندن این مقاله هیچ مسئولیتی در قبال سود یا زیان شما ندارند. اطلاعات موجود در اینجا بر اساس داده هایی است که از منابع مختلف جمع آوری شده است. این نباید به عنوان پارامتری برای سرمایه گذاری استفاده شود. کاربر باید تحقیقات مستقل خود را انجام دهد تا تصمیمات آگاهانه در مورد سرمایه گذاری های کریپتو بگیرد.

یک رهبر اثبات شده، موفق در ایجاد برتری عملیاتی و ایجاد تیم های با عملکرد بالا با تمرکز دقیق بر خلق ارزش و موفقیت مشتری.