قرارداد مبادله حقوق صاحبان سهام

یک قرارداد مبادله سهام یک قرارداد مشتق بین دو طرف است که شامل تبادل یک جریان (پا) جریان نقدی مبتنی بر حقوق صاحبان سهام است که به عملکرد یک سهام یا شاخص سهام با جریان دیگر (پا) از جریان نقدی با درآمد ثابت مرتبط استبشر

در قراردادهای مبادله سهام ، جریان نقدی براساس مبلغ مفهومی از پیش تعیین شده است. با این حال ، بر خلاف مبادلات ارزی ، مبادله سهام به معنای مبادله مبالغ اصلی نیست. مبادله جریان نقدی در تاریخ های ثابت رخ می دهد.

قراردادهای مبادله سهام ، میزان انعطاف پذیری زیادی را ارائه می دهند. آنها می توانند متناسب با نیازهای طرفین شرکت کننده در قرارداد مبادله سفارشی شوند. در اصل ، مبادله های سهام در معرض مصنوعی با سهام قرار می گیرند.

مزایای قراردادهای مبادله سهام

قراردادهای مبادله سهام ، مزایای بی شماری را برای همتایان درگیر فراهم می کند ، از جمله:

1. از هزینه های معامله خودداری کنید

یکی از متداول ترین کاربردهای قراردادهای مبادله سهام ، جلوگیری از هزینه های معامله مرتبط با معاملات سهام است. همچنین ، در بسیاری از حوزه های قضایی ، مبادله سهام مزایای مالیاتی را برای احزاب شرکت کننده فراهم می کند.

2. محافظت در برابر بازده منفی

قراردادهای مبادله سهام می توانند در معرض خطر قرار گرفتن در معرض خطر استفاده شوند. مشتقات غالباً برای محافظت از بازده منفی در سهام استفاده می شوند بدون اینکه حقوق مالکیت خود را از دست بدهد. به عنوان مثال ، یک سرمایه گذار سهام برخی از سهام را در اختیار دارد ، اما او معتقد است که روندهای اقتصاد کلان اخیر باعث کاهش قیمت سهام در کوتاه مدت می شود ، اگرچه انتظار دارد که سهام در دراز مدت از آن قدردانی کند. بنابراین ، او ممکن است برای کاهش تأثیر منفی احتمالی کوتاه مدت بر سهام بدون فروش سهام ، توافق مبادله ای را وارد کند.

3. دسترسی به اوراق بهادار بیشتر

سرانجام ، قراردادهای مبادله سهام ممکن است به سرمایه گذاری در اوراق بهادار اجازه دهد که در غیر این صورت برای یک سرمایه گذار در دسترس نباشد. سرمایه گذار با تکرار بازده از سهام از طریق مبادله سهام ، می تواند بدون نقض قانون بر برخی محدودیت های قانونی غلبه کند.

مشابه انواع دیگر قراردادهای مبادله ، مبادله سهام در درجه اول توسط موسسات مالی از جمله بانکهای سرمایه گذاری ، صندوق های تامینی و موسسات وام یا شرکتهای بزرگ استفاده می شود.

مثال

برای درک عملکرد قراردادهای مبادله سهام عدالت ، مثال زیر را در نظر بگیریم. مدیر صندوق A می خواهد بدون خرید سهام واقعی شرکت ، بازده سهام ABC Corp را تکرار کند.

از طرف دیگر ، سرمایه گذار B دارای موقعیت طولانی در سهام ABC Corp. Investor B معتقد است که قیمت سهام این شرکت در کوتاه مدت بی ثبات خواهد بود ، بنابراین او می خواهد از خطر احتمالی کاهش قیمت سهام محافظت کند. صندوق A و سرمایه گذار B می توانند برای دستیابی به اهداف مربوطه ، یک قرارداد مبادله سهام با یکدیگر ایجاد کنند. مبادله شامل مبادله جریان های آینده جریان نقدی خواهد بود.

یک پای مبادله توسط صندوق A به سرمایه گذار B پرداخت می شود و جریان پرداخت های شناور مرتبط با شاخص LIBOR خواهد بود. پای مبادله دیگر توسط سرمایه گذار B برای تأمین بودجه A پرداخت می شود و براساس بازده آینده سهام ABC Corp برای دوره مشخص است.

هر دو پا با استفاده از مبلغ اصلی مفهومی محاسبه می شوند. در این حالت ، هر دو طرف در مورد مبلغ اصلی مفهومی 5،000،000 دلار توافق دارند. توجه داشته باشید که صندوق A و سرمایه گذار B در ابتدای قرارداد و نه در تاریخ سررسید مبالغ اصلی را مبادله نمی کنند.

منابع بیشتر

با تشکر از شما برای خواندن راهنمای CFI در مورد قرارداد مبادله سهام. برای ادامه پیشرفت شغل خود ، منابع اضافی CFI در زیر مفید خواهد بود:

• مبادله پیش فرض اعتبار
• مبادله نرخ بهره
• خطر و بازگشت
• مبادله گسترش
• تمام منابع مشتقات را ببینید

• این مقاله را به اشتراک بگذارید