5 استراتژی گزینه برای یک بازار جانبی

یکی از بزرگترین مزایای گزینه ها ، تطبیق پذیری بزرگی است که آنها ارائه می دهند. با تجارت سهام ، شما در نتیجه باینری شرط بندی می کنید. سهام یا بالا یا پایین می رود. از طرف دیگر ، معاملات گزینه ها سفارشی است.

تحلیلگران نمی توانند در مورد اینکه بازار در سال 2022 به کجا هدایت می شود ، فکر کنند. اغلب اوقات ، این منجر به بازار راکد می شود.

اگر یک سهام با 100 دلار در هر سهم معامله می شود ، می توانید از یک استراتژی گزینه برای سرمایه گذاری در هر قیمت آینده آن سهام ، برای هر تاریخی که می خواهید استفاده کنید. فکر می کنید که سهام 100 دلار از 105 دلار پس از درآمد افزایش یافته است؟می توانید یک تماس 105 خریداری کنید. اگر مطمئن نیستید که درآمد چه خواهد بود ، اما می خواهید از یک حرکت بزرگ بالا یا پایین سرمایه گذاری کنید ، چه می شود؟در اینجا ، یک نوار بلند (تماس طولانی و طولانی) معنی دارد.

اما اگر فکر می کنید یک سهام یا شاخص خاص اصلاً به جایی نمی رود؟همه معامله گران سرانجام خود را در دلخوشی های یک بازار پیدا می کنند. بعضی اوقات این دوره رکود برای هفته ها به طول می انجامد ، مواقع دیگر می تواند سالها ادامه یابد.

نگاهی به نمودار زیر 10 ساله SPX (S& P 500) در بستر معاملاتی Tastyworks:

مزیت خنثی بازار

اگر در این دوره طولانی یا کوتاه بودید ، احتمالاً پول زیادی را نمی گیرید یا از دست نمی دهید. اگر از طرف دیگر خنثی بازار (که گاهی اوقات "Delta Neutral" خوانده می شد) بودید ، سودآوری شما با سرعت چشمگیر از آن دسته از افراد جهت دار عبور می کرد.

بنابراین فرض کنیم ما در یک بازار بی جهت قرار داریم و شما می خواهید از این روند سرمایه گذاری کنید. از کجا شروع می کنید؟برای معامله گران گزینه های مبتدی ، گاهی اوقات دشوارترین تصمیم برای تعیین استراتژی گزینه برای استفاده است. ده ها استراتژی مختلف گزینه الگوی مختلف وجود دارد ، و این حتی استراتژی های بی شماری "سفارشی" را که می توانید به تنهایی ایجاد کنید ، حساب نمی کنند.

تمام استراتژی های معاملات زیر گزینه زیر با چیزی به نام "زمان پوسیدگی (تتا)" یا تتا سود می بریم. تتا یکی از گزینه های یونانیان است. با گذشت زمان ، با فرض اینکه همه متغیرهای دیگر یکسان هستند (قیمت سهام ، نوسانات) حق بیمه گزینه ها از نظر ارزش کاهش می یابد. این "تتا" ، همانطور که شناخته شده است ، اجازه می دهد تا همه استراتژی های بی طرف بازار سود کسب کنند. ما (در بیشتر قسمت ها) گزینه های فروش هستیم ، یا موقعیت های "اعتبار خالص" داریم.

حالا بیایید به سمت آن پرش کنیم. در اینجا 5 استراتژی برتر ProjectFinance برای یک بازار جانبی ارائه شده است.

بهترین کارگزاری برای معامله گران

ما سالهاست که با TastyTrade تجارت می کنیم و از هزینه های دوستانه معامله گر آنها بهره مند می شویم:

• تجارت رایگان سهام
• 10 دلار کمیسیون در هر پا گزینه
• بستن معاملات به صورت رایگان*
• 10 دلار حداکثر هزینه در هر سفارش رمزنگاری

از لینک زیر استفاده کنید تا از پیشنهاد پاداش ثبت نام 100 تا 2000 دلار TastyTrade 100 تا 2000 دلار استفاده کنید.

* مبادله ، پاکسازی و هزینه های نظارتی قابل اجرا هنوز در مورد کلیه معاملات افتتاح و بسته شدن به جز سفارشات رمزنگاری که مشمول مبادله ، پاکسازی و هزینه های نظارتی نیستند ، اعمال می شود.

هشدار دادنلطفاً در هر استراتژی به مشخصات ریسک توجه کنید. به عنوان مثال ، یک موقعیت کوتاه کوتاه خطر قابل توجهی نسبت به یک کاندور آهن دارد. a هشدار را برکنار کنید

1. کاندور آهن کوتاه

جهت: بسیار خنثی

خطر: خطر تعریف شده ، ریسک کم

موقعیت

• تماس کوتاه پخش YZ
• Wx Put Short Prose

حداکثر سود

اعتبار کل دریافت شده از هر دو تماس با YZ و گسترش WX

حداکثر ضرر

عرض قیمت اعتصاب (همان عرض برای تماس و قرار دادن) منهای کل اعتبار دریافت شده

سرتاسر

نزولی: کوتاه قرار دادن اعتصاب X (منهای) کل حق بیمه دریافت شده

وارونه: اعتصاب تماس کوتاه (به علاوه) کل حق بیمه دریافت شده

کاندور آهن کوتاه یک استراتژی عالی برای معامله گران گزینه های مبتدی است. این یک استراتژی پیچیده است ، اما در عین حال بسیار بصری و درک آن آسان است.

قبل از قرار دادن اولین تجارت کاندور آهن ، مهم است که درک کار در مورد چگونگی گسترش اعتبار عمودی داشته باشید. بعد از اینکه این مفاهیم را تسلط یافتید ، کاندور آهن باید یک سینچ باشد. بیایید درست وارد آن شویم.

یک کاندور آهن به سادگی ازدواج یک تماس است و به صورت عمودی در همان سهام ، همان انقضا و با همان عرض گسترش می یابد. از آنجایی که ما در بازار خنثی هستیم ، هم تماس و هم گسترش ما که می فروشیم باید خارج از پول باشد. برای به دست آوردن درک بهتر از نحوه عملکرد این کار ، چند لحظه طول بکشد تا نمودار را تحت عنوان این بخش بررسی کنید.

پاهای طولانی از دست دادن

نقاط W و X نشان دهنده قیمت اعتصاب این دو است که شما فروخته اید ، در حالی که نقاط Y و Z نشان دهنده دو قیمت اعتصاب تماس است. ما می توانیم ببینیم که وقتی سهام بین x و y باقی می ماند ، بیشترین درآمد را کسب می کند ، این اعتصاب های کوتاه ما است.

کاندور آهن یکی از خالص ترین نمایشنامه های بی طرف بازار برای سرمایه گذار ریسک پذیر است. توجه کنید که چگونه دو فلش قرمز در پایین سطح نمودار خاموش هستند؟این تماس طولانی ما (در سمت راست) و قرار دادن طولانی (در سمت چپ) است تا در صورت صرفه جویی در روز یا به ارزش ، روز را نجات دهد.

اگرچه این دو موقعیت به عنوان یک پرچین عالی برای کوتاه ما عمل می کنند ، اما تماس طولانی و مؤلفه ای از کاندور آهن نیز ما را از سود اضافی محدود می کند. چه اتفاقی می افتد اگر ما آنها را خریداری نکردیم؟بیایید نگاهی به استراتژی های کوتاه و خفه کننده کوتاه ، که پروفایل های خطر بسیار مشابهی دارند ، نگاهی بیندازیم.

2. خفه کردن کوتاه

جهت: بسیار خنثی

ریسک: خطر نامشخص ، ریسک بالا

موقعیت

• گزینه تماس کوتاه y
• گزینه کوتاه X

حداکثر سود

اعتبار کل دریافت شده از هر دو تماس و قرار دادن گزینه

حداکثر ضرر

نامحدود (در تئوری ، سهام می تواند به بی نهایت برود ، بنابراین پتانسیل از دست دادن تماس کوتاه ما بی نهایت است)

سرتاسر

نزولی: کوتاه قرار دادن اعتصاب X (منهای) کل حق بیمه دریافت شده

وارونه: اعتصاب تماس کوتاه (به علاوه) کل حق بیمه دریافت شده

خفه کردن کوتاه شامل فروش هر دو تماس (y) و قرار دادن گزینه (x) در همان سهام/شاخص زیرین همان انقضا است. برای یک موقعیت بی طرف بازار ، هم تماس و هم قرار دادن از پول خارج خواهد شد.

هدف از خفه کردن کوتاه این است که با انقضا ، سهام بین دو قیمت اعتصاب فروخته شده معامله می شود.

ممکن است شاهد شباهت محکمی بین نمودار خفه کردن کوتاه در بالا و نمودار قبلی Condor Iron باشید. آنها در واقع بسیار شبیه به هم هستند ، با یک تفاوت فوق العاده مهم: تماس طولانی و طولانی مدت شما برای نجات این زمان در صورتی که سهام/شاخص در خارج از اعتصاب های شما پشت سر بگذارد ، وجود ندارد.

این یک استراتژی بسیار پرخطر است. من از یک خواب خوب شبانه لذت می برم ، بنابراین ، بنابراین ، هرگز شجاعت این را نداشته ام که تجارت کوتاه خفه شده ای را انجام دهم. نه تنها ریسک نامحدودی در صعود دارید ، بلکه سهام در تئوری نیز می تواند به صفر برود و همچنین به شما یک پتانسیل ضرر نزولی باورنکردنی نیز می دهد.

فقط یک استراتژی وجود دارد که بازار خنثی تر از خفه کردن کوتاه است ، و این همان پیچ و خم کوتاه است. با این استراتژی گزینه (وقتی با پول فروخته می شود) شرط می بندید که سهام/شاخص قرار نیست یک بیت را جابجا کند. بیایید نگاهی به Straddle بعدی بیندازیم.

3. نوار کوتاه

جهت: فوق العاده خنثی

خطر: خطر نامشخص ، به همان اندازه خطرناک است

موقعیت

• گزینه تماس کوتاه y
• گزینه کوتاه X

حداکثر سود

اعتبار کل دریافت شده از هر دو تماس و قرار دادن گزینه

حداکثر ضرر

نامحدود (در تئوری ، سهام می تواند به بی نهایت برود ، بنابراین پتانسیل از دست دادن تماس کوتاه ما بی نهایت است)

سرتاسر

نزولی: کوتاه قرار دادن اعتصاب X (منهای) کل حق بیمه دریافت شده

وارونه: اعتصاب تماس کوتاه (به علاوه) کل حق بیمه دریافت شده

Straddle Short یک استراتژی گزینه ای است که توسط معامله گران استفاده می کند که امیدوارند ارزش آینده سهام/شاخص را به یک اعتصاب خاص در یک انقضاء خاص تبدیل کنند. مانند خفه کردن ، این بند شامل فروش یک تماس و قرار دادن در همان زیرین و همان انقضا است. بر خلاف خفه کردن ، قیمت اعتصاب Straddle متفاوت نیست اما دقیقاً یکسان است (XY).

اگر خفه کردن کوتاه شباهت بزرگی به کاندور آهن داشت ، آنگاه Straddle شباهت ناخوشایندی به Straddle (ذکر شده در بالا) دارد. لحظه ای برای مطالعه نمودار بالا با قیمت اعتصاب خود xy.

قمار بیشتر از سرمایه گذاری

من دوست دارم نوار کوتاه را با چرخ رولت مقایسه کنم. شما یک شماره را انتخاب می کنید (قیمت اعتصاب هر دو تماس خود و قرار داده است) و اگر توپ هنگام متوقف شدن توپ از چرخش (انقضا) در آن شماره قرار بگیرد ، این شام مرغ برنده برنده است. توپ لزوماً برای تحقق سود برای تحقق سود به قیمت اعتصاب شما نمی رسد ، تا زمانی که حق بیمه دریافت ، عرض را پوشش می دهد ، شما سود می برید.

به عنوان مثال ، بیایید بگوییم AAPL با 125 دلار/سهم معامله می کند. شما فکر می کنید که در یک ماه از امروز ، AAPL قرار است در همان جایی که امروز است تجارت کند. شما یک تماس و یک قیمت مشابه اعتصاب را برای این انقضا (یک بند) می فروشید و مبلغ 5 دلار حق بیمه را جمع می کنید. این حق بیمه 5 دلار کمی اتاق به ما می دهد. Breakeven ما اکنون 5 دلار به صعود و نزولی یا بین 120 تا 130 دلار سهم است.

اما وقتی سهام در خارج از آن سطح شکسته می شود ، مراقب باشید. دقیقاً مانند خفه کردن ، تماس کوتاه پتانسیل ضرر نامحدودی را در اینجا به ما می دهد ، و ریسک کوتاه نیز قابل توجه است (همه سهام می توانند به صفر بروند).

به دلیل این ضرر احتمالی بی حد و حصر ، کانرهای کوتاه فقط برای معامله گر بسیار با تجربه محفوظ هستند. بیایید بعد نگاهی به گزینه بسیار کم خطر بیندازیم.

توجه داشته باشید! بسیاری از بازرگانان حرفه ای به دلیل ماهیت کم بودن کمتری ، ترجیح می دهند در گزینه های شاخص تجارت کنند. این فهرست همچنین خطرات دیگری مانند خطر پین و خطر سود سهام را کاهش می دهد. a هشدار را برکنار کنید

4. پروانه بلند

جهت: بسیار خنثی

خطر: خطر تعریف شده ، ریسک کم

موقعیت

• یک تماس طولانی در پول x
• دو تماس کوتاه در پول 2y
• یک تماس طولانی خارج از پول Z

حداکثر سود

قیمت اعتصاب میانی y (منهای) کمترین قیمت اعتصاب X (منهای) حق بیمه تجارت

حداکثر ضرر

سرتاسر

نزولی: کمترین اعتصاب X (به علاوه) حق بیمه موقعیت

وارونه: بالاترین اعتصاب z قیمت (منهای) حق بیمه

استراتژی گزینه های طولانی پروانه در مثال بالا شامل هر دو گسترش عمودی فراخوانی و گسترش عمودی فراخوانی با همان انقضا و با عرض مساوی است. گزینه های کوتاه در مورد این گسترش ها باید با قیمت اعتصاب y همگرا شوند. هدف از این استراتژی سودآوری از قیمت سهام خنثی است که در نزدیکی این اعتصاب کوتاه (مرکز) معلق است.

برای دستیابی به حداکثر سود ، پروانه ها مانند سنگ بندهایی هستند ، سهام باید با قیمت بسیار خاصی (Y) منقضی شود. پروانه ها برخلاف سنگهای قیمتی هستند که خطر را تعریف کرده اند. شما هرگز بیش از بدهی پرداخت شده از دست نخواهید داد.

استراتژی طولانی پروانه شامل همه تماس ها یا همه برنامه ها خواهد بود. این مثال بر روی تماس های طولانی متمرکز است ، اما مشخصات ریسک-پاداش برای قرار دادن طولانی یکسان خواهد بود.

5. تماس تحت پوشش

جهت: خنثی تا کمی صعودی

ریسک: خطر تعریف شده ، ریسک پایین (خطر در سمت سهام است)

موقعیت

• 100 سهام طولانی سهام
• گزینه کوتاه یک تماس (X)

حداکثر سود

Call Call Strike X (منهای) قیمت خرید سهام (به علاوه) حق بیمه دریافت شده.

حداکثر ضرر

اعتبار خرید سهام (منهای) اعتبار دریافت شده از فروش تماس x

سرتاسر

قیمت خرید سهام (منهای) با حق بیمه تماس بگیرید

آخرین عکس در لیست بی طرف بازار ما تماس تحت پوشش است. این استراتژی گزینه ها یک معامله مالی است که شامل موقعیت ترکیبی از 1.) 100 سهام طولانی سهام و 2.) یک تماس کوتاه است.

نوشتن یک تماس تحت پوشش یک روش عالی برای سرمایه گذاران است که می توانند کمی درآمد اضافی در سهام خود در یک بازار جانبی داشته باشند. در حالی که سایر استراتژی های موجود در این لیست از نظر ماهیت سوداگرانه هستند ، تماس تحت پوشش یک موقعیت ریسک پذیر است زیرا در واقع باعث کاهش ضرر در سهام طولانی متعلق به سهام می شود.

چرا؟اگر ما یک تماس کوتاه نداریم ، برای هر پنی 1: 1 از دست می دهیم که سهام با ارزش کاهش می یابد. هنگامی که حق بیمه جمع آوری شده را از یک تماس کوتاه اضافه می کنید ، سهام شما شروع به از دست دادن پول نمی کند تا اینکه فراتر از آن حق بیمه اضافی که ما جمع آوری کردیم قرار گیرد.

به عنوان مثال ، اگر یک سهام با 135 دلار معامله شود و ما برای حق بیمه 2 دلار تماس 140 دلاری می فروشیم ، سهام می تواند قبل از دیدن ضرر ، به 133 دلار سقوط کند.

به همین دلیل تماس تحت پوشش یک استراتژی عالی برای درآمدزایی اضافی از سهام شما در یک بازار خنثی است. با این حال ، اگر بازار شروع به تجمع از آن تماس کوتاه که ما فروختیم ، پتانسیل صعودی ما به قیمت اعتصاب آن تماس (به علاوه) حق بیمه فروخته می شود.

نتیجه

وقتی سهام/شاخص زیرین در محدوده ما باقی می ماند ، موقعیت های خنثی بازار می تواند بسیار سودآور باشد. گفته می شود ، بسیاری از این مواضع نیاز به توجه و کوشش بدون توقف دارند. اگر از ذهنیت "هرگز بیش از آنچه که می توانید از دست می دهید" ریسک نکنید ، استراتژی های نامشخص خطر در لیست ما برای شما نخواهد بود.

دروس بعدی

• 3 نمونه از نحوه تغییر زمان گزینه دلتایی

• استراتژی های گزینه های پخش عمودی (راهنمای نهایی عمیق)

• درآمد معاملات با گزینه ها

مایک مارتین

مایک نویسنده ProjectFinance بود. وی بیش از 15 سال را در صنعت مالی گذراند و در شرکت هایی مانند Thinkorswim ، TD Ameritrade و Charles Schwab کار کرد. کار او در Financial Times ، شیکاگو Sun-Times و Buffalo News ظاهر شده است.

منابع اضافی

آموزش گزینه های ProjectFinance

گزینه های استراتژی های معاملاتی مبانی گزینه گزینه یونانیان نوسانات ضمنی انواع سفارش گزینه

بهترین کارگزاری برای معامله گران

ما سالهاست که با TastyTrade تجارت می کنیم و از هزینه های دوستانه معامله گر آنها بهره مند می شویم:

• تجارت رایگان سهام
• 10 دلار کمیسیون در هر پا گزینه
• بستن معاملات به صورت رایگان*
• 10 دلار حداکثر هزینه در هر سفارش رمزنگاری

از لینک زیر استفاده کنید تا از پیشنهاد پاداش ثبت نام 100 تا 2000 دلار TastyTrade 100 تا 2000 دلار استفاده کنید.

* مبادله ، پاکسازی و هزینه های نظارتی قابل اجرا هنوز در مورد کلیه معاملات افتتاح و بسته شدن به جز سفارشات رمزنگاری که مشمول مبادله ، پاکسازی و هزینه های نظارتی نیستند ، اعمال می شود.

این اعلان را به اشتراک گذارید

پاسخ دهیدلغو پاسخ

لینک های سریع

پیوندهای دیگر

• یوتیوب
• شرایط و ضوابط
• سیاست حفظ حریم خصوصی

© 2023 ProjectFinance ، کلیه حقوق محفوظ است.

• شرایط و ضوابط
• سیاست حفظ حریم خصوصی

سلب مسئولیت: نه ProjectFinance یا هیچ یک از افسران ، مدیران ، کارمندان ، سایر پرسنل ، نمایندگان ، نمایندگان یا پیمانکاران مستقل ، در چنین ظرفیتی ، یک مشاور مالی دارای مجوز ، مشاور سرمایه گذاری ثبت شده ، کارگزار ثبت شده یا Finra | NFA-MemberمحکمProjectFinance مشاوره سرمایه گذاری یا مالی را ارائه نمی دهد یا توصیه های سرمایه گذاری را ارائه می دهد. ProjectFinance در تجارت معاملات نیست ، و همچنین ProjectFinance موافقت نمی کند حساب های کارگزاری شما را هدایت کند یا مشاوره معاملاتی متناسب با وضعیت خاص شما ارائه دهد. هیچ چیز موجود در محتوای ما ، درخواست ، توصیه ، ارتقاء یا تأیید امنیت خاص ، سایر محصولات سرمایه گذاری ، معامله یا سرمایه گذاری را تشکیل نمی دهد. معاملات معاملات آتی ، گزینه های آینده و معاملات خرده فروشی مبادله ارزی خارجی شامل خطر قابل توجهی از دست دادن است و برای همه سرمایه گذاران مناسب نیست. باید با توجه به شرایط ، دانش و منابع مالی خود با دقت در نظر بگیرید که آیا تجارت برای شما مناسب است. ممکن است تمام یا بیشتر سرمایه گذاری اولیه خود را از دست دهید. نظرات ، داده های بازار و توصیه ها در هر زمان قابل تغییر است. عملکرد گذشته است لزوما نشان دهنده نتایج آینده نیست.

TastyWorks ، Inc. ("TastyWorks") با ProjectFinance ("نماینده بازاریابی") به توافق بازاریابی رسیده است که به موجب آن TastyWorks جبران خسارت به ProjectFinance را برای توصیه خدمات کارگزاری TastyWorks می پردازد. وجود این توافق نامه بازاریابی نباید به عنوان تأیید یا توصیه ProjectFinance توسط TastyWorks و/یا هر یک از شرکت های وابسته آن تلقی شود. نه TastyWorks و نه هیچ یک از شرکت های وابسته آن مسئول شیوه های حفظ حریم خصوصی ProjectFinance یا این وب سایت نیستند. TastyWorks صحت یا محتوای محصولات یا خدمات ارائه شده توسط ProjectFinance یا این وب سایت را تضمین نمی کند. ProjectFinance مستقل است و وابسته به TastyWorks نیست.