ثبت نام در بورس اوراق بهادار شانگهای

به گفته کارشناسان، اتخاذ یک مکانیسم عرضه اولیه مبتنی بر ثبت در سراسر بازار سهام A، رشد اقتصادی با کیفیت بالا و نوآوری چین و بلوغ بازار سرمایه چند سطحی را تسهیل خواهد کرد.

عکس فایل نمایی بیرونی از بورس اوراق بهادار شانگهای در منطقه جدید پودونگ در شانگهای، شرق چین را نشان می دهد.[عکس/شین هوا]

به گفته کارشناسان، اتخاذ یک مکانیسم عرضه اولیه مبتنی بر ثبت در سراسر بازار سهام A، رشد اقتصادی با کیفیت بالا و نوآوری چین و بلوغ بازار سرمایه چند سطحی را تسهیل خواهد کرد.

پس از معرفی 14 قانون پیش نویس، کمیسیون تنظیم مقررات اوراق بهادار چین روز چهارشنبه شروع به جلب افکار عمومی برای برنامه اقدام برای اتخاذ مکانیسم IPO مبتنی بر ثبت در کل بازار سهام A کرد.

این مکانیسم برای اولین بار در بازار فناوری STAR در شانگهای در جولای 2019 آزمایش شد و در آگوست 2020 به ChiNext در شنژن ارتقا یافت.

شرکت های اصلی حدود 67 درصد از کل ارزش بازار بازار سهام A را تشکیل می دهند. یوجین کیان، رئیس شرکت اوراق بهادار UBS، گفت که هیئت مدیره اصلی پس از گسترش، در مورد قیمت گذاری عرضه اولیه سهام تمام قدرت تصمیم گیری را به بازار واگذار خواهد کرد. بورس اوراق بهادار شنژن

به گفته تحلیلگران شرکت Huaxi Securities، فراگیر بودن مکانیسم IPO مبتنی بر ثبت به خدمت به اقتصاد واقعی، به ویژه شرکت های فناوری، که برای دستیابی به پیشرفت های فنی به سرمایه نیاز دارند، کمک خواهد کرد.

این را می توان در بازار STAR و ChiNext منعکس کرد، جایی که شرکت هایی که سود گزارش نمی کنند یا آنهایی که دارای مالکیت دو طبقه هستند - نوعی عرضه سهام که در آن شرکت ها سهام با حقوق متفاوت منتشر می کنند - مجاز به انتشار IPO هستند. به گفته تحلیلگران Huaxi Securities، این عرضه های اولیه به تزریق نشاط بیشتر به بازار سهام A کمک کرده است.

به گفته ارائه دهنده خدمات حرفه ای EY، درآمدهای IPO در بازار STAR برای اولین بار در سال گذشته از درآمدهای هیئت مدیره اصلی پیشی گرفت و 40 درصد از جذب سرمایه در بازار سهام A برای کل سال 2022 را به خود اختصاص داد.

در همین حال، ChiNext در سال گذشته 150 IPO ثبت کرد و از تمام تابلوهای دیگر در بازار سهام A پیشی گرفت.

گسترش اصلاحات مبتنی بر ثبت زمانی صورت گرفت که کشور تلاش ها را برای تقویت حمایت مالی برای بهبود اقتصادی و امنیت توسعه کشور افزایش داد.

نخست وزیر لی Keqiang اخیراً لزوم تقویت نقش مالی در تثبیت اقتصاد کلان را تأکید کرده است ، و افزود: تصحیح بیشتر محیط تأمین مالی برای بخش خصوصی و مشاغل کوچکتر بسیار مهم است.

پنگ ژیقیانگ ، شریک بنیانگذار Peakview Capital گفت: سرمایه گذاری تحت مکانیسم مبتنی بر ثبت نام حرفه ای تر خواهد بود. وی افزود: سرمایه گذاران سهام را برای مدت طولانی تر نگه می دارند و گمانه زنی های کوتاه مدت بدون مطالعه صنایع و شرکت ها دیگر سودآور نخواهند بود.

انتظار می رود سرمایه گذاری و سهام خصوصی در چین نیز به شدت تحت تأثیر قرار گیرد ، زیرا آنها در مرحله اولیه در استارتاپ ها سرمایه گذاری می کنند و سرمایه گذاری خود را ادامه می دهند تا از رشد سریع شرکت های فناوری که در آن سرمایه گذاری می کنند ، اطمینان حاصل کنند.

یانگ فن ، تحلیلگر ارشد سیاست در اوراق بهادار CITIC گفت: ترتیب جدید نهادی تأثیر محدودی در نقدینگی و نوسانات بازار اصلی خواهد داشت.

یانگ گفت که Chinext می تواند یک مرجع خوب باشد ، و خاطرنشان کرد: در حالی که در سال 2020 242 IPO دریافت کرد ، تعداد این تعداد در سال 2021 به 416 افزایش یافت و در سال گذشته به 291 کاهش یافت.

حد نوسان قیمت روزانه در Chinext از 10 درصد به 20 درصد در اوت 2020 افزایش یافته است. در حالی که هیئت مدیره 3،853 مورد از 10 درصد افزایش در سال 2019 را مشاهده کرده است ، تنها 1،248 این افزایش در سال 2021 ثبت شده است و تعداد آنها به 770 سال گذشته کاهش یافته است. سالبه گفته یانگ ، هیچ گمانه زنی در مقیاس بزرگ تحت مکانیسم جدید مشاهده نشده است.

لی فنگ ، استاد دانشگاه شانگهای جیائو تانگ در انستیتوی پیشرفته دارایی شانگهای ، گفت که ارزش شرکت های پوسته تا حد زیادی کاهش می یابد ، زیرا روند لیست تحت مکانیسم IPO مبتنی بر ثبت نام بسیار ساده است.

سرمایه گذاران سرمایه بیشتری را به صنایع و شرکت های امیدوارکننده هدایت می کنند ، عملکرد سهام مختلف به شدت متنوع خواهد بود و کیفیت کلی بازار A-Share بهبود می یابد.

یانگ دلوونگ ، اقتصاددان ارشد صندوق ساحل اول ، گفت که قوانین حذف جدید ، که در اواخر سال 2020 به اجرا در آمد ، باید به شدت اجرا شود تا مکانیسم IPO مبتنی بر ثبت نام بتواند واقعاً از شرکتهای نوآورانه بهره ببرد.

وی گفت که شرکت های رد صلاحیت شده باید بلافاصله از بازار حذف شوند تا سرمایه بتواند به شرکتهای با کیفیت با خواسته های تأمین مالی واقعی هدایت شود و یک اکوسیستم سالم در بازار A-Gare ایجاد شود.