سازندگان بازار در مقابلشبکه های ارتباطی الکترونیکی

گریس چنگ یک معامله گر فارکس و خالق PowerFX است که به ابزارها ، رویکردهای معاملاتی ، اصول و روانشناسی بازرگانان FX آموزش می دهد.

Samantha Silberstein یک برنامه ریز مالی معتبر ، FINRA سری 7 و 63 دارنده دارای مجوز ، ایالت کالیفرنیا زندگی ، تصادف و نماینده دارای مجوز بیمه درمانی و CFA است. او روزهای خود را با صدها کارمند سازمان های غیرانتفاعی و آموزش عالی در برنامه های مالی شخصی خود می گذراند.

Katrina ávila Munichiello یک ویراستار ، نویسنده با تجربه ، حقایق و چاپگر با بیش از چهارده سال تجربه کار با انتشارات چاپی و آنلاین است. در سال 2011 ، وی سردبیر World Tea News ، یک خبرنامه هفتگی برای تجارت چای ایالات متحده شد. در سال 2013 ، وی به عنوان سردبیر ارشد برای کمک به تبدیل مجله چای از یک نشریه سه ماهه کوچک به یک مجله ماهانه توزیع شده ملی استخدام شد. کاترینا همچنین به عنوان ویرایشگر کپی در پارچه ، کاغذ ، قیچی و به عنوان تصحیح کننده کتاب های Applewood خدمت کرده است. از سال 2015 ، او به عنوان یک بررسی کننده واقعیت برای مجلات Illustrated و Cook's Cook's Cook's Cook's Cook's Cook's Cook's Cook's Cook's Cook کار کرده است. وی مقالاتی را در بوستون گلوب ، مجله یانکی و موارد دیگر منتشر کرده است. در سال 2011 ، او اولین کتاب خود را با عنوان یک Tea Reader: Living Life One Cup همزمان (Tuttle) منتشر کرد. وی قبل از کار به عنوان ویراستار ، مدرک کارشناسی ارشد بهداشت عمومی را در خدمات درمانی کسب کرد و در مدیریت غیرانتفاعی کار کرد.

بازار ارز (فارکس یا FX) یک بازار جهانی غیر متمرکز است که در آن تجارت در مبادله اتفاق نمی افتد و برای انجام تجارت آدرس فیزیکی ندارد. بر خلاف سهام ، که از طریق مبادلات در سراسر جهان معامله می شود ، مانند بورس نیویورک یا بورس اوراق بهادار لندن ، معاملات ارزی بدون نسخه (OTC) بین خریداران قابل قبول و فروشندگان از سراسر جهان صورت می گیرد. این شبکه از شرکت کنندگان در بازار متمرکز نیست ، بنابراین نرخ ارز هر جفت ارز در هر زمان می تواند از یک کارگزار به دیگری متفاوت باشد.

بازیکنان اصلی بازار بزرگترین بانک های جهان هستند و آنها باشگاه اختصاصی را تشکیل می دهند که بیشتر فعالیت های تجاری در آن صورت می گیرد. این باشگاه به عنوان بازار بین بانکی شناخته می شود. معامله گران خرده فروشی قادر به دسترسی به بازار بین بانکی نیستند زیرا با این بازیکنان بزرگ ارتباط اعتباری ندارند. این بدان معنا نیست که معامله گران خرده فروشی از تجارت فارکس منع می شوند. آنها قادر به انجام این کار عمدتاً از طریق دو نوع کارگزار هستند: سازندگان بازار و شبکه های ارتباطی الکترونیکی (ECN). در این مقاله ، ما تفاوت های بین این دو کارگزار را پوشش می دهیم و بینشی در مورد چگونگی تأثیر این اختلافات بر معامله گران فارکس ارائه می دهیم.

چگونه سازندگان بازار کار می کنند

سازندگان بازار هم پیشنهاد و هم پیشنهاد و هم قیمت درخواست را بر روی سیستم های خود تنظیم کرده و یا آنها را به صورت عمومی در صفحه نمایش نقل قول خود نشان می دهند. آنها آماده هستند تا با این قیمت ها با مشتریان خود ، که از بانک ها گرفته تا بازرگانان خرده فروشی فارکس است ، معاملات انجام دهند. در انجام این کار ، سازندگان بازار نقدینگی را به بازار ارائه می دهند. به عنوان همسایگان هر معامله فارکس از نظر قیمت گذاری ، سازندگان بازار باید طرف مقابل تجارت شما را بگیرند. به عبارت دیگر ، هر زمان که می فروشید ، آنها باید از شما بخرند و برعکس.

نرخ ارز که سازندگان بازار تعیین کرده اند بر اساس منافع خودشان است. روی کاغذ ، نحوه ایجاد سود برای شرکت از طریق فعالیت های بازاریابی خود ، با گسترش آن به مشتریان آنها پرداخت می شود. گسترش تفاوت بین پیشنهاد و قیمت سؤال است و اغلب توسط هر سازنده بازار ثابت می شود. معمولاً ، در نتیجه رقابت سخت بین سازندگان بیشمار بازار ، گسترش نسبتاً منطقی نگه داشته می شود. به عنوان همتایان ، بسیاری از آنها سعی می کنند با انتقال آن به شخص دیگری ، سفارش شما را پوشش دهند. همچنین مواقعی وجود دارد که سازندگان بازار ممکن است تصمیم بگیرند که سفارش شما را حفظ کنند و علیه شما تجارت کنند.

دو نوع اصلی سازنده بازار وجود دارد: خرده فروشی و نهادی. سازندگان بازار نهادی می توانند بانک یا سایر شرکتهای بزرگ باشند که معمولاً پیشنهاد پیشنهاد/درخواست را به سایر بانک ها ، موسسات ، ECN یا حتی سازندگان بازار خرده فروشی ارائه می دهند. سازندگان بازار خرده فروشی معمولاً شرکت هایی هستند که به ارائه خدمات معاملاتی خرده فروشی فارکس به معامله گران اختصاص داده شده اند.

طرفداران:

• بستر معاملاتی معمولاً با نرم افزار نمودار رایگان و فیدهای خبری ارائه می شود.
• برخی از آنها سیستم عامل های تجاری کاربر پسند بیشتری دارند.
• حرکات قیمت ارز در مقایسه با قیمت ارزی که در ECN ها به نقل از ECN ها نقل می شود ، می تواند بی ثبات باشد ، اگرچه این می تواند یک ضرر برای پوسترها باشد.

منفی ها:

• سازندگان بازار می توانند تضاد منافع منافع را در اجرای دستور ارائه دهند زیرا ممکن است علیه شما تجارت کنند.
• آنها ممکن است قیمت های بدتری را از آنچه می توانید از سازنده بازار یا ECN دریافت کنید ، بدتر کنند.
• این امکان وجود دارد که سازندگان بازار بتوانند قیمت ارزی را دستکاری کنند تا توقف مشتریان خود را انجام دهند یا اجازه ندهند معاملات مشتریان به اهداف سود برسند. سازندگان بازار همچنین ممکن است نقل قول های ارز خود را 10 تا 15 پیپ از سایر نرخ های بازار دور کنند.
• هنگام انتشار اخبار ، مقدار زیادی از لغزش می تواند رخ دهد. نمایشگاه های نقل قول و سیستم های قرار دادن سفارش سازندگان نیز ممکن است در مواقع نوسانات بالای بازار "یخ" شوند.
• بسیاری از سازندگان بازار از شیوه های مقیاس گذاری اخم می کنند و تمایل دارند که پوست سر را روی "اجرای دستی" قرار دهند ، این بدان معنی است که سفارشات آنها ممکن است با قیمت های مورد نظر خود پر نشود.

چگونه ECN ها کار می کنند

ECN ها از چندین شرکت کننده در بازار ، مانند بانک ها و سازندگان بازار و همچنین سایر معامله گران متصل به ECN ، قیمت ها را منتقل می کنند و بر اساس این قیمت ها بهترین پیشنهادات پیشنهاد/درخواست را در سیستم عامل های تجاری خود نشان می دهند. کارگزاران از نوع ECN همچنین به عنوان همتای معاملات فارکس خدمت می کنند ، اما آنها به جای مبنای قیمت گذاری ، بر روی یک تسویه حساب فعالیت می کنند. بر خلاف گسترش ثابت ، که توسط برخی از سازندگان بازار ارائه می شود ، بسته به فعالیت های معاملاتی این زوج ، گسترش جفت ارز در ECN ها متفاوت است. در طی دوره های معاملاتی بسیار فعال ، گاهی اوقات نمی توانید به هیچ وجه از ECN پخش نشود ، به خصوص در جفت ارز بسیار نقدی مانند رشته های بزرگ (یورو/USD ، USD/JPY ، GBP/USD و USD/CHF) و برخی از صلیب ارز.

شبکه های الکترونیکی با شارژ مشتریان یک کمیسیون ثابت برای هر معامله درآمد کسب می کنند. ECN های معتبر هیچ نقشی در ایجاد یا تعیین قیمت ندارند ، بنابراین خطرات دستکاری قیمت برای معامله گران خرده فروشی کاهش می یابد.

درست مانند سازندگان بازار ، دو نوع اصلی ECN نیز وجود دارد: خرده فروشی و نهادی. ECN های نهادی بهترین پیشنهاد را دارند/از بسیاری از سازندگان بازار نهادی مانند بانک ها ، به سایر بانک ها و موسسات مانند صندوق های تامینی یا شرکت های بزرگ درخواست می کنند. از طرف دیگر ، ECN های خرده فروشی نقل قول هایی را از چند بانک و سایر معامله گران در ECN به معامله گر خرده فروشی ارائه می دهند.

طرفداران:

• معمولاً می توانید قیمت پیشنهادات بهتر را دریافت کنید/از قیمت های مختلف بپرسید زیرا از چندین منبع حاصل می شود.
• تجارت با قیمت هایی که در زمان های معینی بسیار کم و یا گسترش ندارند ، امکان پذیر است.
• کارگزاران واقعی ECN علیه شما تجارت نخواهند کرد ، زیرا آنها سفارشات شما را به یک بانک یا مشتری دیگری در طرف مقابل معامله منتقل می کنند.
• قیمت ها ممکن است بی ثبات تر باشد ، که برای اهداف مقیاس گذاری بهتر خواهد بود.
• از آنجا که شما قادر به ارائه قیمت بین پیشنهاد و سؤال هستید ، می توانید به عنوان سازنده بازار برای سایر بازرگانان در ECN نقش داشته باشید.

منفی ها:

• بسیاری از آنها فیدهای یکپارچه و خبرنامه را ارائه نمی دهند.
• سیستم عامل های معاملاتی آنها تمایل به کاربر دوستانه تر دارند.
• ممکن است محاسبه نقاط توقف و ضعف و براق در PIP ها از قبل دشوارتر باشد ، زیرا به دلیل گسترش متغیر بین پیشنهاد و قیمت ASK.
• معامله گران باید برای هر معامله کمیسیون بپردازند.

خط پایین

نوع کارگزاری که استفاده می کنید می تواند به میزان قابل توجهی بر عملکرد معاملات شما تأثیر بگذارد. اگر یک کارگزار معاملات شما را به موقع با قیمتی که می خواهید انجام ندهد ، آنچه می تواند یک فرصت تجاری خوب باشد می تواند به سرعت به یک ضرر غیر منتظره تبدیل شود. بنابراین ، مهم است که قبل از تصمیم گیری در مورد تجارت ، جوانب مثبت و منفی هر کارگزار را با دقت وزن کنید.< pan> قیمت ها ممکن است بی ثبات تر باشد ، که برای اهداف مقیاس گذاری بهتر خواهد بود.