چگونه سفارشات بازار غیرقابل فروش (سمت دیگر دفترچه سفارشات خالی است) با سفارشات دریافتی مطابقت دارند؟[کپی]

توجه: این سوال به اشتباه به عنوان تکراری علامت گذاری شده است. این مربوط به یک وضعیت بسیار خاص با سفارشات بازار غیرقابل تحقق در بازارهای بسیار غیر نقدینگی است، وضعیتی که هیچ بحث دیگری در اینجا به آن پرداخته نشده است. در پایان به سوالات مرتبط پرداخته شده است.

TL; DR این کل دفترچه سفارش است:

یک سفارش خرید ورودی برای 1 سهم، قیمت محدود 11 دلار وجود دارد. کدام سفارش با چه قیمتی مطابقت دارد؟

با دفترچه سفارش بالا، اگر شخصی وارد شد و برای 1 سهم با قیمت محدود 9 دلار سفارش خرید داد، فرض می کنم با سفارش بازار مطابقت دارد و معامله با قیمت 9 دلار انجام می شود. سرراست. اگر در عوض خریدار یک سفارش خرید با قیمت محدود 11 دلار ارسال کند، آیا با سفارش محدود یا سفارش بازار مطابقت دارد؟

پاسخگویی با تعیین «قیمت» سفارش انجام نشده بازار

هنگامی که سفارش دریافتی یک سفارش بازار است و فقط سفارشات محدود در کتاب وجود دارد، نحوه قیمت گذاری آن مشخص است: بر اساس بهترین پیشنهاد یا درخواست. اما اینجا به ما کمکی نمی کند.

یک گزینه این است که اگر بتوانیم بفهمیم که چه چیزی را به عنوان "قیمت" برای سفارش بازار محقق نشده در کتاب ها در نظر بگیریم، می توانیم بر اساس اولویت قیمت/زمان تصمیم بگیریم.

احتمالات عبارتند از:

1. سفارش بازار در بهترین حالت: 10 دلار. اکنون ما دو سفارش با یک قیمت داریم، بنابراین سفارشی که قبلاً ثبت شده است آن را دریافت می کند: سفارش محدود. اما این ناعادلانه به نظر می رسد. معامله گری که سفارش بازار را انجام می دهد به وضوح مایل است به زیر 10 دلار برسد، بنابراین باید معامله را دریافت کند!
2. سفارش بازار قیمت در بهترین پیشنهاد: 11 دلار یا تعریف نشده؟از یک طرف، سفارش خرید ورودی 11 دلار است، اما از طرف دیگر، طبق تعریف، سفارش ورودی هنوز در دفتر نیست، بنابراین "بهترین درخواست" وجود ندارد. اگر 11 دلار بود، سفارش خرید با سفارش محدود 10 دلار مطابقت می کرد، حتی اگر سفارش بازار ابتدا داده شده بود! ناعادلانه به نظر می رسد که یک سفارش بازاری که زودتر قرار داده شده است به یک سفارش محدود ضرر کند.
3. سفارش بازار قیمت در آخرین قیمت معامله شده: فرض کنید 11 دلار. مجدداً سفارش بازار به طور ناعادلانه ای به ترتیب محدود در اینجا ضرر می کند.
4. قیمت بازار 0. 01 دلار بهتر از بهترین قیمت است: 9. 99 دلار. خوب، این کار می کند. اما ما نمی توانیم آن را به سادگی به عنوان قیمت محدود 9. 99 دلار در نظر بگیریم زیرا این سفارش بازار با سفارش خرید ورودی با قیمت محدود 9 دلار مطابقت دارد.

همیشه ابتدا با سفارشات بازار مطابقت داشته باشید

همانطور که پاسخ @Dheer نشان می دهد ، یک رویکرد این است که به سادگی با سفارشات بازار مطابقت داشته باشید ، مهم نیست که چه چیزی باشد. این حس بسیار زیادی ایجاد می کند ، اگرچه ما هنوز باید بفهمیم که تجارت چه قیمتی را اجرا می کند. بدیهی است که قیمت 11 دلار خریدار نیست ، زیرا آنها معامله بدتری نسبت به سفارش محدود در کتاب ها دریافت می کنند. بنابراین ، 10 دلار؟9. 99 دلار؟آخرین قیمت تجارت یا قیمت افتتاح (اما بیش از 10 دلار نیست)؟

چه می شود اگر خریدار ورودی به جای آن سفارش بازار را قرار دهد. با چه قیمتی با دو سفارش بازار مطابقت دارید - همان پاسخ به موارد فوق؟

من حدس می زنم که این به مشخصات مبادله های فردی کاهش می یابد ، اما من نمی دانم که آیا در اینجا یک استاندارد وجود دارد یا راهی برای نزدیک شدن به آن از قوانین اساسی که همه این شرایط را پاک می کند.

ویرایش: برخی از مشخصات چگونگی مطابقت با سفارشات محدود در مورد چگونگی صرافی ها با سفارشات محدود شده بحث می شود؟این سؤال کپی از آن نیست - سوال من به طور خاص در مورد چگونگی مطابقت محدودیت ورودی در هنگام مطابقت با طرف دیگر کتاب سفارش ، دارای سفارش بازار غیرقابل تحقق است. این مورد به هیچ وجه توسط سؤالات مختلف موجود مورد بحث قرار نمی گیرد ، که فقط در مورد تطبیق سفارشات دریافتی در مورد سفارشات محدود کافی در حال حاضر در مورد کتاب ها بحث می شود.

سایر مباحث مربوطه که مستقیماً به این سؤالات پرداخته نمی شوند اما خواندن پس زمینه خوبی هستند:

ویرایش دیگر:

با توجه به این پاسخ https://money. stackexchange.com/a/57191/35787 ، برخی یا همه بازارها در صورت عدم سفارش در مورد کتاب برای مطابقت با آن ، سفارشات بازار ورودی را رد می کنند ، بنابراین وضعیتی که من در این سوال توصیف می کنمدر وهله اول امکان پذیر نخواهد بود. من هیچ منبعی برای پشتیبان گیری از این موضوع ندارم اما اگر کسی بتواند این موضوع را تأیید یا متناقض کند ، احتمالاً می توانیم این سؤال را حل کنیم.

چرا پایین آمدن؟اگر سؤال را بخوانید ، اصلاً یک dupe نیست. برای شفافیت littleadv توضیحات خاصی در مورد چگونگی این مورد توسط سؤالات موجود بی پاسخ اضافه شده است.

LittleAdv من تقریباً یک ساعت را صرف جستجوی و خواندن این موضوع کردم ، عمدتا در Money. stacexchange ، قبل از پرسیدن سوال من. همانطور که می گویید ، من کاربر جدید SE نیستم. من به شما فواید شک داده ام و سؤال مرتبط و چند نفر دیگر را دوباره خوانده ام و پاسخی برای سؤالات من پیدا نکرده ام ، که مربوط به سفارشات بازار غیرقابل فروش در هنگام ورود سفارشات جدید است. به عنوان مثال: چگونه استوقتی دو سفارش بازار با یکدیگر مطابقت دارند ، قیمت تعیین می شود؟لطفاً به من فواید شک و تردید را به من بدهید و دوباره سوال من را بخوانید و به پایین آمدن خود بپردازید.

در حالی که من هنوز سوال شما را تکراری می دانم ، اکنون که شما واقعاً به سؤالات قبلی اشاره کرده اید و توضیح داده اید که چرا فکر می کنید آنها به سوال شما پاسخ نمی دهند ، من این روند را حذف کردم. من از شما انتظار دارم که این کار را قبل از زمان انجام دهید ، بدون اینکه در مورد پاسخ دهندگان بالقوه به عنوان خادمان خود انجام دهید و همان احترامی را که می خواهید در عوض دریافت کنید به ما می دهد.

LittleAdv به اندازه کافی نمایشگاه - من قطعاً باید به سؤالات نزدیک به دوپ اشاره می کردم تا نشان دهم که آنها را در نظر گرفته ام. قدردانی می کنید که نگاه دیگری می کنید.

آیا این وظیفه سازندگان بازار تعیین شده نیست که وقتی کسی حاضر به تجارت نیست ، قدم بردارند؟

1 پاسخ 1

من تمام جواب ها را ندارم.

در یک سهام غیرقانونی ، چنین شرایطی بوجود می آید و مکانیسم های خاصی وجود دارد که توسط مبادلات برای مطابقت با سفارش استفاده می شود. به طور کلی توصیه نمی شود از سفارش بازار در سهام غیرقانونی استفاده کنید.

در اینجا تغییرات مختلفی وجود دارد. من حدس می زنم که این به مشخصات مبادله های فردی کاهش می یابد ، اما من نمی دانم که آیا در اینجا یک استاندارد وجود دارد یا راهی برای نزدیک شدن به آن از قوانین اساسی که همه این شرایط را پاک می کند.

تغییرات کاملاً کمی و درمان های مختلف وجود دارد.

سناریو 1: سفارش بازار که هنگام بسته شدن بازار قرار می گیرد [خوب تا زمان لغو] یا تقریباً در باز شدن بازار. در آنجا برگزار می شود و بلافاصله آزاد نمی شود. بسته به مبادله ، 5 تا 15 دقیقه اول معاملات فقط در سفارشات محدود انجام می شود. بعد از این؛سفارشات بازار منتشر و همسان می شود. سفارشات خرید بازار با سفارشات فروش بازار مطابقت دارد. الگوریتم قیمت شروع به کار می کند. این راز از نزدیک محافظت می شود تا قیمت تحت تأثیر قرار گیرد. به طور کلی این روند در روند 6 ماه گذشته سهم ، قیمت بسته شدن روز گذشته ، شاخص های بورس سهام و میانگین قیمت معاملات محدود در 5 تا 15 دقیقه بازار باز است. همه نظم همسان نمی شوند و ممکن است نشت بیش از حد وجود داشته باشد. سپس اینها برای محدود کردن سفارشات مطابقت دارند.

سناریو 2: در یک سهام بی نظیر ، هیچ سفارش وجود ندارد ، یک سفارش بازار خرید و یک سفارش بازار فروش وجود دارد. اینها همسان می شوند. قیمت آخرین قیمت معامله شده است.

سناریو 3: بدون سفارش در کتاب. سپس یک سفارش محدودیت خرید وجود دارد که به دنبال آن سفارش بازار خرید [یا برعکس] ؛ارسال این یک سفارش فروش بازار وجود دارد. سفارش فروش بازار با سفارش خرید بازار مطابقت دارد. قیمت بهترین سفارش در سمت خرید است.

آیا این تعیین شده است که براساس آن سفارش فروش در ابتدا صورت گرفته است ، یا بر اساس آن منجر به بهترین معامله برای خریدار ورودی می شود؟