هشدار موسسه: اوج تورم گریزان در بازارهای سهام عدالت وزن دارد

وزارت کار گزارش داد که نرخ تورم قیمت مصرف کننده ممکن است با ضربه زدن به اوج سال جدید 8. 6 ٪ از 8. 3 ٪ آوریل ، نرخ تورم قیمت مصرف کننده را افزایش دهد. افزایش قیمت مواد غذایی و انرژی پس از کاهش کوتاه مدت در ماه آوریل ، راه را به خود اختصاص داد و این دو را در یک سال گذشته به ترتیب بیش از 10 ٪ و 34 ٪ به دست آورد.

در خارج از غذا و انرژی ، قیمت کالاهای به اصطلاح "هسته" که در قیمت های جدید و استفاده شده از قیمت خودروها ، در کنار گزاف گویی در قیمت پوشاک ، مجدداً مجدداً مجدداً قابل استفاده است. تورم خدمات همچنین با صعود شدید در هتل ها ، بلیط هواپیما و هزینه های مربوط به مسافرت قوی باقی مانده است. هزینه های مربوط به مالکیت خانه از سال 1990 با سریعترین سرعت پی در پی افزایش یافته است. این غذای آماده سازی واضح است: تورم همچنان زیاد است ، و در برخی مناطق در واقع همچنان به سرعت خود ادامه می دهد و یک لحن هولناک را در جلسه سیاست گذاری فدرال رزرو این هفته قرار می دهد.

گزارش تورم داغ دوز مضاعف اخبار بد را برای اقتصاد و سهام ارائه می داد. اول ، آن را به فشار بر درآمد واقعی (تنظیم تورم) خانوارها افزود و دوم ، بحث و گفتگو را با افزایش نرخ تهاجمی بیشتر توسط فدرال رزرو فراتر از دو افزایش نیم درصد انتظار می رود که هفته آینده و اواخر ژوئیه افزایش یافته است. جلسه سیاست.

تنها چند هفته پیش ، سرمایه گذار امیدوار است که یک اوج تورم در این نزدیکی باشد و برای فدرال رزرو ، افزایش سرعت در اواخر سال جاری تظاهرات 7. 1 ٪ در شاخص S& P 500 را از 3901 به 4176 انجام داد. با نگاهی به جلو ، که امید به طور فزاینده ای نادرست به نظر می رسد. گزارش شاخص قیمت تولید کننده 14 ژوئن احتمالاً سود شدید نیز نشان خواهد داد. از این گذشته ، قراردادهای آتی نرخ بهره اکنون در حال افزایش نرخ نرخ نیم درصد در جلسه سیاست در تاریخ 20-21 سپتامبر است.

از طرف آنها ، نگرانی مصرف کنندگان در حال رشد است. در اوایل ماه ژوئن ، شاخص احساسات مصرف کننده دانشگاه میشیگان به رکورد کم رسید و نشان داد که انتظارات تورم بلند مدت (5-10 سال) کاهش یافته و به 26 سالگی 3. 3 ٪ افزایش یافته است ، که نسبت به 2. 8 ٪ در سال گذشته افزایش یافته است. انتظارات تورم بالاتر نگرانی بزرگی برای مقامات فدرال رزرو بوده است ، که نگران این هستند که افزایش مانند آن می تواند خودآگاه کننده باشد و معکوس کردن آن دشوار باشد. خوشبختانه ، انتظارات تورم طولانی مدت در بین سرمایه گذاران از پایین اما هنوز زیر 3 ٪ است.

اقتصاد ایالات متحده در حال حاضر بعید است در رکود اقتصادی

ما بیشتر از سال 2022 ذکر کرده ایم که خطرات رکود به تدریج در حال افزایش است ، اما هنوز رکود اقتصادی وجود ندارد. سه ماهه پایان در ماه ژوئن احتمالاً نرخ مثبت رشد اقتصادی را به همراه خواهد داشت. اقتصاد در این مرحله از نقاط قوت قابل توجه برخوردار است ، از جمله مانده های نقدی هنوز هم ، بازار کار قوی و دستمزد مربوطه.

با این حال ، تورم و افزایش هزینه های وام در حال از بین رفتن این بافر است و باعث ایجاد اختلاف در بازارها در مورد سرعت اقتصادی می شود. به عنوان مثال ، میانگین وام مسکن با نرخ ثابت 30 ساله اکنون برای اولین بار از فوریه 2011 برای اولین بار از 5 ٪ فراتر رفته و فعالیت مسکن در حال کند شدن است. دستاوردهای شغلی هنوز سالم ، اما نرم کننده است و در نهایت باید رشد دستمزد را نادیده بگیرد. در روزهایی که خبر تورم به ویژه ناامید کننده است ، بازارهای سهام عدالت دیدگاه های خود را بیشتر با منفی تنظیم کرده اند.

راهنمایی ما

تظاهرات بازار سهام ماه گذشته یکی از آنها براساس امید بود. امید نمی تواند یک استراتژی سرمایه گذاری باشد ، اما ترس نیست. طبیعی است که از کاهش بازار بیشتر ترسیده و تعجب کنیم که پایین بازار ممکن است باشد. اما پیش بینی پایین تقریباً غیرممکن است. در تجربه ما ، خوش بینی و بدبینی به همان اندازه راهنماهای ضعیف برای سرمایه گذاری هستند.

ما به شدت آنچه را که معتقدیم یک رویکرد واقع بینانه تر است ، بر اساس جایی که داده های اقتصادی روند دارند ، ترجیح می دهیم. این روند اکنون برای رشد است ، اما بعداً رکود اقتصادی است. در 19 ماه مه ، ما نوشتیم که یک رکود خفیف ، که از اواخر سال 2022 تا اوایل سال 2023 گسترش می یابد ، پرونده پایه ما برای اقتصاد است. افزایش سرعت فدرال فدرال و انقباض بی سابقه ای از ترازنامه آن ، سیاست هایی است که احتمالاً اقتصاد را سریعتر از خنک شدن تورم کندتر می کند ، زیرا فدرال رزرو تنها تأثیر غیرمستقیم بر تورم از قفل های Covid-19 چین و جنگ در اوکراین دارد. اقتصاد ممکن است از طریق هر یک از تورم یا شوک های سیاسی مدیریت کند ، اما همگرایی سریع آنها اکنون به جایی رسیده است که ما انتظار انقباض رشد را داریم.

نکته اصلی راهنمایی ما این بوده است که فرصت های سرمایه گذاری به طور معمول در طول یک چرخه اقتصادی بوجود می آید ، اما رکود اقتصادی نیاز به صبر بیشتر دارد. براساس انتظار ما برای از سرگیری رشد اقتصادی ، ما معتقدیم که این رکود اقتصادی به احتمال زیاد بعداً در سال 2022 و تا سال 2023 رخ خواهد داد. این چشم انداز بسته به افق سرمایه گذاری آنها ، پیامدهای مختلفی برای سرمایه گذاران فعال دارد.

رفتن به پول نقد در حال حاضر به معنای مناسب بودن دو بار است: بسیاری از سرمایه گذاران پایین فروش فعلی را انتخاب می کنند ، زیرا آنها می خواهند اکنون به پول نقد بروند و بعداً مجدداً بازگردند. این استراتژی شامل تصمیم گیری در مورد زمان فروش و چه موقع دوباره خرید است-دو تصمیم که معمولاً دشوار است بدون تأخیر در بهبودی احتمالی پس انداز از فروش بازار ، به طور معمول دشوار باشد. به عبارت دیگر ، یک سرمایه گذار که یک تصمیم را می گیرد - برای فروش - هنوز لزوماً نمی داند چه موقع تصمیم دوم را برای سرمایه گذاری مجدد بگیرد. به خصوص اگر رفتن به پول نقد مبتنی بر ترس باشد ، ممکن است کنار گذاشتن این احساسات بسیار دشوار باشد تا بدانید چه موقع مجدداً مجدداً مجدداً مجدداً مجدداً مجدداً مجدداً انجام شود. در این حالت ، سرمایه گذاران ممکن است با عواقب مالیاتی از فروش روبرو شوند و در صورت عدم بازگشت اعتماد به نفس آنها تا اوج بازار بعدی یا در نزدیکی بازار بعدی ، فرصتی برای جبران خسارت ها را از دست ندهند. در همه موارد ، ماندن در نقدی در میان نرخ بالا تورم (و نرخ تورم مراقبت های بهداشتی حتی بیشتر است) به طور موثری قدرت خرید آن پول نقد را در آینده از بین می برد.

زمان می تواند متحد یک سرمایه گذار بلند مدت باشد: اگرچه سرمایه گذاران بلند مدت معمولاً برای مواقعی مانند اینها متنوع می شوند ، ما از کار با یک متخصص سرمایه گذاری برای ایجاد یک برنامه منضبط و افزایشی برای استقرار هر پول نقد موجود امروز در طول سال آینده استفاده می کنیم. طولانی تر ، و تأکید بر کیفیت و دفاع در تلاش برای حفظ سرمایه.

یک افق کوتاه مدت به معنای فیوز کوتاه نیست: برخی از اهداف سرمایه گذاری کوتاه مدت ممکن است از نگه داشتن پول اضافی بهره مند شوند. یکی از هدف های مهم استراتژی ما جلوگیری از فروش سرمایه گذاری در هنگام پایین بودن قیمت ها است. برای مدیریت هزینه های خانه ، شهریه یا سفر برای ماه های آینده ، ما از نگه داشتن آن پول نقد به طور جداگانه یا در درآمد ثابت کوتاه مدت ، حمایت می کنیم تا در مواقع پرداخت ، پول نقد را در دسترس قرار دهیم.

با این حال ، در مواردی که سرمایه گذار به دنبال فرصت های کوتاه مدت است ، ما ترجیحات سرمایه گذاری خود را به طور سیستماتیک به دور از حساسیت اقتصادی نسبت به دارایی های با کیفیت تر و دفاعی تر تغییر داده ایم و انتظار داریم در ماه های آینده نقاط ورود اضافی را نیز داشته باشیم. در بیشتر سال های امسال ، ما از سهام ایالات متحده با کیفیت بالا و با کیفیت بالا استفاده کرده ایم. اخیراً ، توصیه های بخش به سمت انرژی و مراقبت های بهداشتی دفاعی تر ، ضمن حفظ دیدگاه مطلوب از فناوری اطلاعات در مورد فرصت های بلند مدت در دیجیتال سازی اقتصادی ، کج شده است. ما همچنین در درآمد ثابت مشمول مالیات کوتاه مدت ایالات متحده و درآمد ثابت مشمول مالیات در ایالات متحده ، که حداقل در برابر افزایش نرخ بهره مورد انتظار در تراز 2022 قرار دارند ، به رتبه مطلوبی تغییر یافته ایم.

• توسط FDIC یا هر آژانس دولتی فدرال بیمه نشده است
• نه یک سپرده یا تعهد دیگر یا تضمین شده توسط بانک یا هر شرکت وابسته بانکی
• مشمول خطرات سرمایه گذاری ، از جمله از دست دادن احتمالی مبلغ اصلی سرمایه گذاری شده

ملاحظات خطر

پیش بینی ها و اهداف مبتنی بر فرضیات خاص و دیدگاه های بازار و شرایط اقتصادی است که در معرض تغییر هستند.

هر کلاس دارایی ویژگی های ریسک و بازگشت خاص خود را دارد. سطح ریسک مرتبط با یک سرمایه گذاری خاص یا کلاس دارایی به طور کلی با سطح بازده سرمایه گذاری یا کلاس دارایی ممکن است به دست آورد. بازارهای سهام ، به ویژه بازارهای خارجی ، بی ثبات هستند. ارزش سهام ممکن است در پاسخ به شرایط عمومی اقتصادی و بازار ، چشم انداز شرکتهای انفرادی و بخش های صنعت نوسان داشته باشد. سرمایه گذاری در بخش می تواند بی ثبات تر از سرمایه گذاری هایی باشد که به طور گسترده در بخش های بیشماری از اقتصاد متنوع است و آسیب پذیری یک نمونه کارها را در برابر هر توسعه اقتصادی ، سیاسی یا نظارتی واحد که بر این بخش تأثیر می گذارد ، افزایش می دهد. این می تواند منجر به نوسانات قیمت بیشتر شود. اوراق قرضه مشمول بازار ، نرخ بهره ، قیمت ، اعتبار/پیش فرض ، نقدینگی ، تورم و سایر خطرات است. قیمت ها به طور معکوس تحت تأثیر تغییرات در نرخ بهره قرار می گیرند.

افشای عمومی

استراتژی سرمایه گذاری جهانی (GIS) بخشی از موسسه سرمایه گذاری Wells Fargo ، Inc. (WFII) است. WFII یک مشاور سرمایه گذاری ثبت شده و شرکت تابعه کاملاً متعلق به Wells Fargo Bank ، N. A. ، وابسته بانکی Wells Fargo & Company است.

اطلاعات موجود در این گزارش توسط استراتژی سرمایه گذاری جهانی تهیه شده است. نظرات نشان دهنده نظر GIS از تاریخ این گزارش است و فقط برای اهداف اطلاعات عمومی است و برای پیش بینی یا تضمین عملکرد آینده هرگونه امنیت فردی ، بخش بازار یا بازارها به طور کلی در نظر گرفته نشده است. GIS متعهد نیست که شما را از هرگونه تغییر در نظرات آن یا اطلاعات موجود در این گزارش مشاوره دهد. شرکت های وابسته Wells Fargo & Company ممکن است گزارش هایی صادر کنند یا نظرات خود را داشته باشند که با این گزارش متناقض باشد و به نتیجه گیری های مختلفی برسد.

اطلاعات موجود در اینجا اطلاعات کلی را تشکیل می دهد و به هر سرمایه گذار خاص یا سرمایه گذار بالقوه به آن طراحی نشده است ، یا به صورت جداگانه متناسب با آن طراحی شده است. این گزارش در نظر گرفته نشده است که یک مناسب بودن مشتری یا تجزیه و تحلیل یا توصیه بهترین بهره ، پیشنهادی برای شرکت در هر سرمایه گذاری یا توصیه ای برای خرید ، نگه داشتن یا فروش اوراق بهادار باشد. از این گزارش به عنوان تنها مبنای تصمیمات سرمایه گذاری استفاده نکنید. کلاس دارایی یا محصول سرمایه گذاری را بر اساس عملکرد تنها انتخاب نکنید. تمام اطلاعات مربوطه ، از جمله نمونه کارها موجود ، اهداف سرمایه گذاری ، تحمل ریسک ، نیازهای نقدینگی و افق زمانی سرمایه گذاری را در نظر بگیرید. مطالب موجود در اینجا از منابع و داده هایی که معتقدیم قابل اعتماد است تهیه شده است اما ما هیچ تضمینی برای صحت یا کامل بودن آن نمی دهیم.

Wells Fargo Advisors در کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده و سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی ثبت شده است ، اما در خارج از سازمان های غیر ایالات متحده غیر ایالات متحده مجوز و ثبت نام نمی کند. ساکنانی که حساب (های) خدمات مالی مستقر در ایالات متحده را با مشاوران Wells Fargo حفظ می کنند ، ممکن است از حمایت های خاصی که توسط قوانین و مقررات در کشور محل اقامت خود در رابطه با هرگونه سرمایه گذاری ، معاملات سرمایه گذاری یا ارتباطات انجام شده با مشاوران Wells Fargo ارائه می شود ، ارائه ندهند.

Wells Fargo Advisors یک نام تجاری است که توسط Wells Fargo Clearing Services ، LLC و Wells Fargo Advisors Network ، LLC ، اعضای SIPC ، کارگزاران ثبت شده جداگانه و شرکت های غیر بانکی Wells Fargo & Company استفاده می شود.