بازارهای سرمایه سهام در هند: نمای کلی نظارتی

پرسش و پاسخ ، مروری بر بازارهای اصلی/مبادلات ، تنظیم کننده ها و قوانین ، لیست های لیست ، ارائه ساختارها ، مشاوران ، دفترچه راهنما/ارائه ، بازاریابی ، ساخت کتاب ، کارنامه نویسی ، جدول زمانی ، تثبیت ، مالیات ، تعهدات مداوم و لیست بندی ارائه می دهد.

بازارهای اصلی/مبادلات و فعالیت بازار

1. اصلی ترین بازارهای سهام عمومی/مبادلات در صلاحیت شما چیست؟فعالیت اصلی بازار و معاملات در سال گذشته را تشریح کنید.

بازارهای اصلی/مبادلات سهام

دو بورس سهام اصلی ملی در هند عبارتند از: بورس اوراق بهادار بمبئی محدود (BSE) و بورس اوراق بهادار ملی هند محدود (NSE). قوانین ، قوانین ، مقررات و دستورالعمل های مربوط به لیست اوراق بهادار در BSE و NSE از نظر قابل ملاحظه ای یکسان هستند و توسط هیئت اوراق بهادار و مبادله هند (SEBI) ، تنظیم کننده بازارهای اوراق بهادار هند اداره می شوند.

BSE و NSE همچنین یک بخش مشتقات ارزی دارند. این فصل فقط به بخش "بازار سرمایه" و لیست های موجود در هیئت اصلی مبادلات مربوط می شود.

بخش بازار سرمایه برای تجارت در سهام سهام شرکت ها با "بازار اصلی" در صرافی های دیگر در جای دیگر مطابقت دارد. یک بخش "شرکت کوچک و متوسط" (SME) به ترتیب توسط BSE و NSE در 13 مارس 2012 و 31 اوت 2012 معرفی شد تا لیست و تجارت سهام شرکتهای کوچک و متوسط را تسهیل کند. این بخش به عنوان بستری برای سرمایه گذاری های اولیه و شرکت های SME با پتانسیل رشد بالا برای افزایش سرمایه رشد در هنگام رشد ، بالغ و انتقال به یکی از تابلوهای اصلی مبادلات در نظر گرفته شده است.

BSE (www.bseindia.com) در سال 1875 تأسیس شد ، قدیمی ترین بورس اوراق بهادار آسیا است و اولین بورس اوراق بهادار که به طور دائم توسط دولت هند طبق قانون مقررات قراردادهای اوراق بهادار 1956 به رسمیت شناخته می شود. یک پایگاه سهامدار گسترده که شامل دو مبادله پیشرو جهانی به عنوان شرکای استراتژیک (دویچه بورس و تبادل سنگاپور) است. شاخص سهام BSE (S& P BSE Sensex (Sensex)) شاخص معیار بازار سهام در هند است.

BSE از زمان تأسیس NSE برخی از پیش از ارزش های قبلی و سهم بازار خود را از دست داده است ، اما به دلیل سابقه آن به عنوان تنها بورس اوراق بهادار پان هند ، برخی از مزایای لیست در BSE عبارتند از:

NSE (www.nseindia.com) در سال 1992 به عنوان اولین پلت فرم تجارت الکترونیکی مبتنی بر صفحه نمایش هند تأسیس شد. NSE توسط موسسات مالی و بانک ها برای تأمین:

پاکسازی الکترونیکی و تسویه حساب برای اوراق بهادار ، از جمله اوراق بهادار دولتی ، بدهی ها ، اوراق قرضه بخش عمومی و واحدها.

تحویل برای معاملات اجرا شده "در بازار" از طریق شرکت ملی پاکسازی اوراق بهادار محدود رد و بدل می شود. پس از به رسمیت شناختن به عنوان بورس اوراق بهادار تحت قانون مقررات مربوط به قراردادهای اوراق بهادار در آوریل 1993 ، NSE عملیات را در بخش عمده فروشی بدهی در ژوئن 1994 و فعالیت در بخش مشتقات در ژوئن 2000 آغاز کرد. شاخص Nifty 50 شاخص بازار سهام معیار NSE استبازار سهام هند ، با اکوسیستم شامل:

NSE در ایجاد National Securities Deporitory Limited نقش مهمی داشت که به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا سهام و اوراق را به صورت الکترونیکی ایمن نگه دارند و انتقال دهند.

فعالیت و معاملات بازار

سهام سهام هند با وجود اختلال و عدم اطمینان اقتصادی ناشی از موج دوم عفونت های Covid-19 ، که در طی آوریل تا ژوئن 2021 به هند رسید ، از سایر بازارهای نوظهور در سال تقویم سال 2021 پیشی گرفت.:

در هندوستان ، سهام بهترین عملکرد دارایی در سال 2021 بود و سرمایه گذاران خرده فروشی همچنان به سرمایه گذاری در سهام خود ادامه دادند.

در سال 2021 ، تاکنون 115 شرکت اسناد پیشنهادی IPO خود را برای تأیید به SEBI ارائه دادند و 91 پیشنهاد خود را به پایان رساندند (در مقایسه با 32 پرونده و 21 لیست در سال 2020). در این فرایند ، شرکت های هندی 1،200،000 میلیون INR را در IPO جمع آوری کردند ، که بالاترین میزان در هر سال تقویم در هند است (بیشتر این IPO ها به شدت واگذار شده بودند).

در طول سال 2021 ، شاخص های Sensex و Nifty 50 به ترتیب 22 ٪ و 24 ٪ بازده ستاره ای را به دست آوردند و بهترین بازده سالانه خود را از سال 2017 نشان دادند. ژوئیه 2021 لیست Zomato ، اولین فناوری اینترنت فناوری هند را که (در آن زمان) بود نیز مشاهده کرد. سومین IPO بزرگ در تاریخ هند با افزایش INR93،750 میلیون. در نوامبر 2021 Paytm ، یک شرکت FinTech هندی که متخصص در سیستم های پرداخت دیجیتال ، تجارت الکترونیکی و خدمات مالی است ، IPO از IPO183،000 میلیون INR ، بزرگترین هند را به اتمام رساند.

Paras Defense و Space Technologies Limited: 304 بار اشتراک گذاری شده است (اندازه شماره: INR1،700 میلیون).

حرکت سالم در بازار ثانویه ، نقدینگی فراوان در سیستم و مشارکت بیشتر سرمایه گذاران خرده فروشی برخی از عواملی بود که باعث کاهش سوء مصرف بازار IPO در سال 2021 می شد.

شرکت های خارجی همچنین می توانند رسیدهای سپرده گذاری هند با روپیه هند (IDR) را در بورس سهام لیست کنند (به سؤال 5 مراجعه کنید).

2. تنظیم کننده ها و قوانینی که در مورد هر یک از بازارهای اصلی سهام عمومی/مبادلات در صلاحیت شما اعمال می شود ، چیست؟

نهادهای نظارتی

این تنظیم کننده ها قوانین را تهیه می کنند و بخشنامه ها ، اعلان ها و دستورالعمل های تنظیم بازار اوراق بهادار در هند را صادر می کنند و قدرت نظارت بر شرکت کنندگان در بازار را دارند. بورس سهام همچنین قوانین ، مقررات و قوانین خود را برای تنظیم بازارها تنظیم می کند.

چارچوب قانونی

مقررات SEBI (ممنوعیت شیوه های تجارت کلاهبرداری و ناعادلانه مربوط به بازار) 2003 (مقررات مربوط به شیوه های تجارت ناعادلانه).

پیوستن به بازار/مبادله

الزامات اصلی و سابقه تجارت/حساب

یک لیست اولیه در هند به IPO اشاره دارد که در آن یک شرکت ثبت نشده مسئله تازه ای از اوراق بهادار را انجام می دهد ، یا سهامداران موجود آن پیشنهادی را برای فروش همه یا بخشی از دارایی های خود از اوراق بهادار شرکت یا ترکیبی از هر دو برای هر دو ارائه می دهند. اولین بار برای عموم مردم در بورس اوراق بهادار ، با لیست و تجارت در نتیجه چنین اوراق بهادار.

دارایی های ملموس خالص حداقل 30 میلیون INR ، که بر اساس یک بازداشت و تلفیقی محاسبه شده است ، در هر یک از سه سال قبل ، که بیش از 50 ٪ در دارایی های پولی نگهداری نمی شوند. اگر بیش از 50 ٪ از دارایی های ملموس خالص آن در دارایی های پولی نگهداری شود ، باید از تعهدات محکم استفاده کرده یا برای استفاده از مبلغ اضافی در تجارت یا پروژه خود استفاده کند. این حد 50 ٪ در جایی که IPO کاملاً از پیشنهاد فروش باشد ، کاربردی نیست.

این شرکت متوسط سود عملیاتی (محاسبه شده بر اساس بازسازی شده و تلفیقی) حداقل در طی سه سال قبل ، با سود عملیاتی در هر یک از این سه سال قبل ، حداقل 150 میلیون INR را محاسبه کرده است.

این ارزش خالص حداقل 10 میلیون INR در هر یک از سه سال قبل بود که بر اساس یک مبنای مرمت و تلفیقی محاسبه می شد.

اگر نام خود را در طی یک سال گذشته تغییر داده است ، حداقل 50 ٪ از درآمد ، که بر اساس یک بازسازی شده و تلفیقی محاسبه شده است ، برای یک سال قبل باید از فعالیت مشخص شده توسط نام جدید آن توسط آن بدست آمده باشد.

اگر ناشر سهام دارای حق رای برتر (سهام SR) را برای مروج/بنیانگذاران خود منتشر کرده باشد، فقط می تواند سهام عادی را در هیئت مدیره اصلی عرضه کند. همچنین باید شرایط زیر را داشته باشد:

ناشر باید به شدت از فناوری، فناوری اطلاعات، مالکیت معنوی، تجزیه و تحلیل داده ها، بیوتکنولوژی یا فناوری نانو در ارائه محصولات، خدمات یا بسترهای تجاری خود با ارزش افزوده قابل توجهی استفاده کند.

دارایی خالص سهامداران دارای سهام SR (SR Shareholders) بیش از 10000 میلیون روپیه نیست.

سهامداران SR باید مدیران اجرایی شرکت باشند، و سهام SR باید قبل از ثبت پیش نویس بروشور شاه ماهی قرمز در SEBI صادر شده باشد و حداقل سه ماه قبل از ثبت بروشور شاه ماهی قرمز نگهداری شود.

سهام SR باید با تصمیم خاص سهامداران ناشر تایید شده باشد که در آن کلیه شرایط و ضوابط سهام از قبل به اطلاع سهامداران رسیده باشد.

نسبت حق رأی متعلق به سهام SR به سهام عادی باید به اعداد کامل بین 2:1 و 10:1 باشد.

سهام SR باید از همه جهات معادل سهام عادی عادی باشد به جز داشتن حق رای برتر.

چنین ناشر (که سهام SR را برای مروج/بنیانگذاران خود منتشر کرده است) باید سهام SR را در همان بورس اوراق بهادار شناخته شده همراه با سهام عادی عرضه شده به عموم عرضه کند.

اگر لازم است که یک IPO به طور اجباری ایجاد شود (بر اساس معیارهای مشخص شده در بالا)، و اگر پیشنهادی برای فروش تمام یا بخشی از آن وجود داشته باشد، سقف های زیر نیز اعمال می شود:

سهامدارانی که بیش از 20% سهام قبل از انتشار (به صورت کاملاً تقلیل یافته) ناشر را در اختیار دارند (خود و همراه با اشخاصی که با آنها همکاری می کنند) نمی توانند بیش از 50% سهام خود را عرضه کنند.

سهامدارانی که کمتر از 20% دارند (خود و همراه با اشخاصی که با آنها همکاری می کنند) نمی توانند تعداد سهامی را که بیش از 10% سهام قبل از انتشار ناشر باشد عرضه کنند.

شرایط عمومی برای IPO

به یک یا چند بورس اوراق بهادار درخواست دهید تا تأییدیه اصولی برای عرضه اوراق بهادار مشخص شده آن را دریافت کنید و یکی را به عنوان "بورس تعیین شده" انتخاب کنید.

برای غیر مادی سازی اوراق بهادار مشخصی که قبلاً منتشر شده و پیشنهاد شده است، با یک سپرده گذار قرارداد ببندید.

کلیه اوراق بهادار مشخص شده خود را قبل از ثبت سند پیشنهادی به صورت غیر مادی در اختیار مروجین قرار دهید.

اطمینان حاصل کنید که تمام سهام سهام تا حدودی پرداخت شده آن به طور کامل پرداخت شده اند یا از بین رفته اند.

ترتیبات تأمین مالی محکم و قابل اثبات را برای 75 ٪ از وسایل مالی اعلام شده برای هر یک از پروژه های خاص که برای تأمین بودجه از این موضوع تأمین می شود ، تهیه کنید ، به استثنای مبلغی که از طریق موضوع عمومی پیشنهادی یا از طریق تعهدات داخلی قابل شناسایی موجود تهیه می شود.

بیش از 25 ٪ از درآمد حاصل از یک موضوع تازه را برای اهداف عمومی شرکت استفاده نکنید (همانطور که در اشیاء موضوع در اسناد پیشنهاد بیان شده است).

در صورت عدم شناسایی هیچ هدفی برای چنین خرید یا سرمایه گذاری در اسناد پیشنهاد ، بیش از 25 ٪ از درآمد یک مسئله تازه برای خرید یا سرمایه گذاری استفاده نکنید. در چنین مواردی علاوه بر این نباید بیش از 35 ٪ از درآمد حاصل از کل را برای چنین خرید ، سرمایه گذاری و برای اهداف عمومی شرکت استفاده کند (با توجه به درپوش 25 ٪ بیان شده در نکته فوق ، که همچنان به طور مستقل اعمال می شود). در صورت شناسایی اشیاء برای خرید پیشنهادی یا سرمایه گذاری استراتژیک ، این محدودیت ها اعمال نمی شود و افشای خاص در اسناد پیشنهاد ارائه می شود.

شرایط عمومی برای یک لیست اولیه

صادرکننده ، هر یک از مروج ، گروه مروج یا مدیران یا سهامداران فروش نباید از دسترسی به بازار سرمایه توسط SEBI محروم شود.

مروج یا مدیران صادرکننده نباید مروج یا مدیران هیچ شرکت دیگری باشند که توسط SEBI از دسترسی به بازار سرمایه خودداری کرده اند.

با این حال ، محدودیت ها در دو نکته اول در مورد هیچ شخص یا نهادی که در گذشته از بین رفته است ، اعمال نمی شود ، اما مدت زمان تخریب آن به پایان رسیده است که در تاریخ تشکیل پرونده پیش نویس پیشنهاد با SEBI است.

صادرکننده نباید هیچ گونه اوراق بهادار قابل تبدیل و یا هر حق دیگری داشته باشد که بتواند هر شخصی را برای دریافت سهام سهام صادر کننده دریافت کند ، به جز گزینه های برجسته ای که مطابق با هر طرح گزینه سهام کارمندان (ESOP) که مطابق با انطباق ارائه شده است ،با قانون شرکت ها و یادداشت های مربوط به راهنمایی یا استانداردهای حسابداری ، در صورت وجود ، توسط موسسه حسابداران منشور هند یا طبق قانون شرکت ها صادر شده است. سایر اوراق بهادار قابل تبدیل باید در یا قبل از تشکیل دفترچه شاه ماهی قرمز (RHP) (در صورت مسائل ساخته شده کتاب) یا دفترچه (در صورت مسائل مربوط به قیمت ثابت) به سهام سهام عدالت تبدیل شوند.

حداقل نیازهای اندازه و حداقل سهام در دست های عمومی (شناور رایگان)

حداقل 25 ٪ از کلاس اوراق بهادار صادر شده توسط شرکت ، در صورتی که سرمایه ارسال کننده شرکت با قیمت پیشنهاد کمتر یا مساوی با 16،000 میلیون INR باشد.

حداقل درصدی از کلاس اوراق بهادار صادر شده توسط شرکت معادل ارزش 4،000 میلیون INR ، در صورتی که سرمایه ارسال شده شرکت با قیمت پیشنهاد بیش از 16،000 میلیون INR باشد اما کمتر یا مساوی با INR40 است.، 000 میلیون

حداقل 10 ٪ از کلاس اوراق بهادار صادر شده توسط شرکت ، در صورتی که سرمایه پس از انتشار شرکت با قیمت پیشنهادی محاسبه شود بالاتر از 40،000 میلیون INR است اما کمتر از یا مساوی با 100،000 میلیون INR است.

اگر یک شرکت تحت هر یک از دو معیار بلافاصله قبل (در نقاط گلوله دوم و سوم به طور مستقیم در بالا) با کمتر از 25 ٪ سهام عمومی لیست کند ، باید سهام عمومی خود را در طی یک دوره سه سال از حداقل 25 ٪ افزایش دهدتاریخ لیست. حداقل چنین درصد از کلاس اوراق بهادار صادر شده توسط شرکت معادل ارزش 50،000 میلیون INR و حداقل 5 ٪ از این کلاس اوراق بهادار صادر شده توسط شرکت در صورتی که سرمایه گذاری پست شرکت با قیمت پیشنهاد محاسبه می شود ، لازم استبالاتر از 100،000 میلیون INR است (و در این سناریو ، شرکت باید در طی دو سال سهام عمومی خود را به حداقل 10 ٪ افزایش دهد و حداقل در مدت 5 سال از تاریخ لیست ، حداقل 25 ٪ باشد).

4- الزامات اصلی برای لیست ثانویه در بازارهای اصلی/مبادلات سهام عمومی چیست؟

الزامات اصلی

الزامات مربوط به لیست درآمدهای سپرده گذاری هند (IDR) توسط شرکت های خارجی در هند با الزامات لیست سهام یک شرکت داخلی متفاوت است. IDR ها درآمدهای سپرده گذاری با روپیه هند است که توسط یک سپرده گذاری محلی صادر می شود و یک سود متناسب مالکیت را در تعداد مشخصی از سهام سهام اصلی صادرکننده ، مطابق با صادرکننده نشان می دهد. سهام عدالت در زیر IDR ها به یک متولی خارج از کشور واریز می شود که سهام خود را به نمایندگی از سپرده گذاری نگه می دارد.

صادرکننده باید اطمینان حاصل کند که سهام اصلی سهام که در آن IDR صادر می شود ، قبل از لیست IDR ها در بورس (های) هند در کشور خود ذکر شده یا در کشور خود ذکر شده است.

صادرکننده باید اطمینان حاصل کند که سهام اصلی IDRS با سهام موجود در همان طبقه ، Pari Passu را رتبه بندی می کند.

به یک یا چند بورس سهام مراجعه کنید تا به دنبال تأیید اولیه برای لیست IDR ها باشید و یکی را به عنوان بورس تعیین شده انتخاب کنید.

ترتیبات تأمین مالی محکم و قابل تأیید را برای 75 ٪ از وسایل مالی اعلام شده برای هر یک از پروژه های پیشنهادی برای تأمین بودجه درآمدهای موضوع ، به استثنای مبلغی که از طریق شماره پیشنهادی IDR ها یا از طریق تعهدی های داخلی قابل شناسایی موجود جمع آوری می شود ، بسازید.

بیش از 25 ٪ از درآمد حاصل از یک موضوع تازه را برای اهداف عمومی شرکت استفاده نکنید (همانطور که در اشیاء موضوع در اسناد پیشنهاد بیان شده است).

حداقل نیازهای اندازه

سابقه معاملات و حساب ها

صادرکننده باید حداقل سه سال بلافاصله قبل از آن ، سابقه معاملات مداوم در بورس در کشور خود داشته باشد. صادرکننده باید به صورت مشخص ، سود و زیان حسابرسی شده را برای هر یک از سه سال بلافاصله قبل از تاریخ دفترچه و ترازنامه در پایان دوره حسابداری ارائه دهد. این صورتهای مالی باید توسط حسابرس قانونی آن حسابرسی شود و باید با گزارش یک سپرده گذاری داخلی همراه باشد ، همانطور که توسط یک حسابدار که عضو انستیتوی حسابداران منشور هند است ، تأیید شده است. صورتهای مالی نباید بیش از 180 روز قدمت داشته باشد (از تاریخ انتشار IDR ها محاسبه می شود).

حداقل سهام در دست های عمومی (شناور رایگان)

5- مراحل اصلی برای شرکتی که برای لیست اصلی سهام خود متقاضی است چیست؟آیا این روش برای یک شرکت خارجی متفاوت است و آیا یک شرکت خارجی احتمالاً به دنبال لیست برای سهام یا درآمدهای سپرده گذاری است؟

روش برای لیست اولیه

شرکتی که متقاضی لیست اصلی سهام سهام خود در هیئت اصلی بورس سهام است ، باید IPO را انجام دهد. آیین نامه ICDR ، و شرکت ها قانون و قوانین و مقررات مقرر در آن ، از جمله موارد دیگر ، روش مسئله و الزامات افشای اطلاعات را حاکم و تجویز می کنند. یک صادرکننده پیشنهاد برای انجام IPO نیز باید مطابق با سایر الزامات قانونی و نظارتی باشد ، همانطور که در قانون مقررات قراردادهای اوراق بهادار 1956 و قوانین مقرر در آن و هرگونه مقررات خاص در صنعت مشخص شده است.

اولیه و مهمترین مرحله انتصاب بانکدار بازرگان است. بانکداران بازرگان به عنوان "دونده کتاب" برای IPO عمل می کنند و مسئولیت انجام احتیاط با توجه به رعایت قانونی و نظارتی را بر عهده دارند. آنها صادرکننده را در کل فرآیند IPO ، از جمله موارد دیگر راهنمایی می کنند:

بانکداران بازرگان و مشاور حقوقی در فرآیند مستندات به صادرکننده توصیه و کمک می کنند که یکی از مهمترین عناصر IPO است.

سهام صادر شده/ارائه شده در IPO می تواند از طریق یک فرآیند ساخت کتاب یا قیمت ثابت قیمت گذاری شود. با این حال ، اگر صادرکننده نتواند معیارهای واجد شرایط بودن مشخص شده در آیین نامه 6 (1) آیین نامه ICDR را رعایت کند (به سؤال 2 و سؤال 3 مراجعه کنید) ، باید از طریق یک فرآیند ساخت کتاب ، IPO را انجام دهد. فرآیند ایجاد کتاب مکانیسم مکانیسمی است که در دوره ای که موضوع برای آن باز است ، پیشنهادات از سرمایه گذاران با قیمت های مختلف (در یک باند قیمت مشخص) جمع آوری می شود و قیمت گذاری با بسته شدن موضوع تعیین می شود. در یک موضوع قیمت ثابت ، قیمت اوراق بهادار توسط صادرکننده (با مشورت با بانکداران بازرگان) به صورت مقدماتی تعیین می شود. در زمان های اخیر ، IPO های ساخته شده از کتاب به دلیل مزایای بی شماری که این روند ارائه می دهد ، از جمله ، اما محدود به آن ، افزایش انعطاف پذیری در قیمت گذاری را ارائه می دهد.

به عنوان بخشی از فرآیند IPO ، یک سند پیش نویس ارائه (حاوی برخی از افشای مشخص شده) باید تهیه و ارسال شود و به SEBI ارسال شود و به بورس اوراق بهادار ارسال شود. در یک موضوع ساخته شده ، پیش نویس سند پیشنهاد پیش نویس دفترچه شاه ماهی قرمز (DRHP) نامیده می شود. DRHP باید حداقل 30 روز قبل از ثبت سند پیشنهاد (یعنی دفترچه راهنمای شاه ماهی (RHP)) با ثبت نام مربوط به شرکت ها به SEBI ارسال شود. همچنین در وب سایت های صادرکننده ، SEBI و بورس اوراق بهادار بارگذاری شده و برای نظرات عمومی در دسترس است. یک صادرکننده فقط می تواند پس از دریافت "مشاهدات" SEBI در DRHP و مصوبات "Indinciple" از بورس سهام که در آن قصد دارد اوراق بهادار خود را لیست کند ، IPO را انجام دهد. در حین بررسی DRHP ، SEBI معمولاً به دنبال شفافیت ها و تأییدات خاص و دریافت پاسخ ها و تعهدات رضایت بخش از صادرکننده و بانکداران بازرگان است ، مشاهدات خود را صادر می کند. SEBI به طور معمول مشاهدات خود را در دو مجموعه صادر می کند: مشاهدات موقت و مشاهدات نهایی. به موازات این فرایند شفاف سازی/مشاهده و مشمول صادرکننده و بانکداران بازرگان که به همه نگرانی ها پرداخته می شود ، بورس سهام مصوبات "در اصل" را صادر می کند. صادرکننده 12 ماه از تاریخ صدور مشاهدات نهایی SEBI دارد که در آن باید IPO خود را باز کند.

پس از آن ، بانکداران بازرگان ترتیب می دهند که صادرکننده را برای دیدار با سرمایه گذاران و تحلیلگران نهادی ، در راه های صادر کننده قرار دهند. این مرحله بازاریابی IPO است و به طور معمول شامل بازدید از مراکز بزرگ سرمایه گذار ، اغلب در سراسر کشورها است. دور جلسات "سؤال و پاسخ" وجود دارد که سرمایه گذاران آینده نگر را قادر می سازد تا تجارت صادرکننده را درک کنند و یک ارزیابی مستقل انجام دهند. آیین نامه ICDR و مقررات تجاری خودی محدودیت های کلیدی را برای صادرکننده ، مدیریت صادرکننده ، بانکداران بازرگان و سایر واسطه های درگیر در مرحله بازاریابی IPO تشریح می کند. راه اندازی/افتتاح واقعی موضوع منوط به موفقیت ابتکارات بازاریابی ، شرایط مناسب بازار و علاقه سرمایه گذار است.

در یک موضوع ساخته شده ، این موضوع از طریق RHP انجام می شود ، که در اصل یک نسخه به روز شده از DRHP است که شامل هرگونه افشای/تأیید اضافی است که توسط SEBI و بورس اوراق بهادار کارگردانی شده است. RHP باید قبل از افتتاح مسئله به ثبت نام مربوط به شرکت ها ، بورس سهام و SEBI ارسال شود. صادرکننده باید پس از تشکیل RHP به ثبت شرکتها ، یک تبلیغ از قبل از آن ایجاد کند ، که باید حاوی جزئیات مربوط به باند قیمت ، جدول زمانی و برخی دیگر از موارد تجویز شده باشد.

کتاب سرمایه گذار "لنگر" یک روز قبل از تاریخ افتتاح شماره افتتاح می شود. سرمایه گذاران لنگر خریداران واجد شرایط نهادی هستند که برای عضویت در بخش های بزرگی از این موضوع (ارزش درخواست حداقل 100 میلیون INR) برنامه هایی برای مشترک شدن دارند. آنها سهام خود را به صورت اختیاری در روز مناقصه خود مشمول شرایط خاص مطابق مقررات ICDR اختصاص می دهند. اگر قیمت تعیین شده در نتیجه ساخت کتاب بیشتر از قیمتی باشد که در آن تخصیص به سرمایه گذاران لنگر داده شده است ، آنها ملزم به ارائه مبلغ اضافی هستند. با این حال ، اگر قیمت ثابت در نتیجه ساخت کتاب پایین تر از قیمتی باشد که در آن تخصیص به سرمایه گذاران لنگر داده شده است ، مبلغ اضافی به آنها بازپرداخت نمی شود. در نتیجه ، سرمایه گذاران لنگر خطر پرداخت بیش از قیمت مسئله را برای فرصت مشترک شدن در بخش قابل توجهی از سرمایه سهم صادرکننده فرض می کنند.

پس از راه اندازی ، خود مسئله باید برای مدت حداقل سه روز کاری باز نگه داشته شود. اگر در این دوره تجدید نظر در باند قیمت وجود داشته باشد ، دوره مناقصه/شماره باید برای حداقل مدت سه روز کاری تمدید شود ، منوط به آن بیش از ده روز کاری از تاریخ راه اندازی. حداقل اشتراک مورد نیاز برای دریافت ، کمتر از 90 ٪ پیشنهاد از طریق سند پیشنهاد (به استثنای پیشنهاد برای فروش مؤلفه فروش ، در صورت وجود) نیست. در صورت عدم دستیابی به حداقل اشتراک یا اینکه صادرکننده مجوز لیست و معاملات را از بورس سهام دریافت نکند ، صادرکننده باید مبلغ درخواست دریافت شده را در مدت چهار روز از تاریخ بسته شدن موضوع یا تاریخ بازپرداخت بازپرداخت کند. رد برنامه لیست/معاملات. بهره با نرخ 15 ٪ در سال با توجه به هرگونه تأخیر در صدور بازپرداخت قابل پرداخت است.

پس از پایان دوره پیشنهاد ، و منوط به بسته شدن موفقیت آمیز این مسئله ، صادرکننده ای که IPO را از طریق یک فرآیند ساخت کتاب سازی انجام داده است نیز باید یک دفترچه را به ثبت شرکت ها ارائه دهد ، که حاوی جزئیات قیمت گذاری ، Quantum است. و سایر جزئیات مربوط به اوراق بهادار. براساس قانون شرکت ها ، سهام سهام تحت IPO فقط به صورت مواد مخدر قابل اختصاص است.

مروج باید حداقل 20 ٪ از سرمایه سهام پس از لیست شرکت صادرکننده را در زمان لیست نگه دارد. این برای مدت 18 ماه از تاریخ تخصیص در IPO قفل شده است. هر سهام سهام قبل از انتشار توسط مروج که بیش از 20 ٪ است ، و کلیه سهام قبل از انتشار توسط سایر سهامداران ، به مدت شش ماه قفل می شوند. با این حال ، اگر اکثریت این موضوع (به استثنای بخشی از پیشنهاد فروش ، در صورت وجود) برای استفاده از هزینه های سرمایه استفاده شود ، حداقل 20 ٪ سهم پروموتر و سهام مانده های موجود توسط مروج به مدت سه سال قفل می شوندو به ترتیب یک سال از تاریخ اختصاص در IPO. سهام SR برای دوره قابل اجرا در سهام مروج قفل شده است و تا زمانی که تبدیل سهام SR به سهام عادی سهام (هر کدام بعداً) قفل می شود. سهام شرکت شده توسط صندوق های سرمایه گذاری ثبت شده SEBI ، صندوق های سرمایه گذاری متناوب (AIF) (دسته I یا II) و سرمایه گذاران سرمایه گذاری خارجی برای مدت شش ماه از تاریخ خرید قفل می شوند ، مگر اینکه بیش از 20 ٪ داشته باشنداز سهام قبل از انتشار صادرکننده و فروش هر سهم در پیشنهاد فروش در IPO (در این صورت ، سهام مانده آنها به مدت شش ماه پس از IPO قفل شده است). سهام سهام/سهام خرید سهام ، طبق مقررات مقررات SEBI (مزایای کارمندان مبتنی بر سهم و سهام عرق) مقررات 2021 را در اختیار شما قرار می دهد. سهام سهام عدالت اختصاص یافته به هر سرمایه گذار لنگر به عنوان بخشی از بخش سرمایه گذار لنگرگاه IPO استقفل شده به مدت 30 روز از تاریخ تخصیص تحت IPO. SEBI از 1 آوریل 2022 تغییراتی در قفل برای سهام سرمایه گذار لنگرگاه ارائه داده است (به سوال 31 مراجعه کنید).

صادرکننده پس از تأیید سپرده گذاران در رابطه با اعتبار سهام سهام عدالت ، درخواست لیست را در بورس اوراق بهادار ارائه می دهد. تجارت در سهام سهام صادر کننده تنها پس از صادر کردن بورس سهام یک اعلامیه معاملاتی در رابطه با آن سهام آغاز می شود.

از طریق بخشنامه های مختلفی که بین نوامبر 2018 و ژوئن 2019 صادر شده است ، SEBI با معرفی یک مکانیسم رابط پرداخت یکپارچه (UPI) برای پیشنهادات توسط داوطلبان خرده فروشی ، روند مسئله را ساده تر کرد. این یک مکانیسم پرداخت است که باعث می شود زمان بسته شدن مسئله عمومی به لیست از شش روز کاری تا سه روز کاری کاهش یابد. برای برنامه های کاربردی توسط سرمایه گذاران نهادی خرده فروشی (RIIS) ، این مکانیسم علاوه بر این است که در آن وجوه در یک حساب کاربردی با بانکهای سندیکای خود تأیید شده (SCSB) تحت برنامه های پشتیبانی شده توسط مکانیسم مسدود شده (ASBA) مسدود می شود.

UPI در سه مرحله اجرا می شود. در حال حاضر ما در فاز دوم هستیم که در تاریخ 1 ژوئیه 2019 به مرحله اجرا درآمد و به دلیل عدم قطعیت های غالب ناشی از همه گیر Covid-19 ، تا اطلاع قبلی ادامه خواهیم داد. در این مرحله ، ارسال فرم استفاده از پیشنهاد CUM توسط RII از طریق واسطه های تعیین شده (غیر از SCSBS) به SCSB برای مسدود کردن وجوه قطع می شود و مکانیسم UPI جایگزین می شود. با این حال ، بازه زمانی از بسته شدن شماره عمومی به لیست ، شش روز کاری در این مرحله ادامه خواهد یافت. پس از آن ، تحت فاز سوم ، بازه زمانی از بسته شدن شماره عمومی به لیست به سه روز کاری کاهش می یابد. روش ها و رویه هایی که برای اجرای فاز سوم مکانیسم UPI مورد استفاده قرار می گیرد ، پس از انجام مشورت با ذینفعان مربوطه ، به آنها اطلاع داده می شود.

روال برای یک شرکت خارجی

یک شرکت خارجی نمی تواند مستقیماً سهام سهام عدالت را در بورس اوراق بهادار هند ذکر کند. این فقط می تواند درآمدهای سپرده گذاری هند (IDR) را لیست کند. روش صدور IDR توسط یک شرکت خارجی بسیار شبیه به رویه IPO توسط یک صادرکننده داخلی است و شامل فعالیتهای مهم زیر است: