ریسک و بازده در مدیریت مالی

وقتی صحبت از سرمایه گذاری می شود ، ریسک و بازده دست به دست هم می رسد-شما نمی توانید یکی از آنها را بدون دیگری داشته باشید. به عنوان یک سرمایه گذار ، به طور معمول ، برای تحقق بازده سرمایه گذاری بالاتر ، باید ریسک سرمایه گذاری بیشتری را در پیش بگیرید. در حالی که همیشه این طور نیست ، به طور کلی ، سرمایه گذاران باید انتظار داشته باشند که این رابطه را حفظ کند. اگر یک سرمایه گذار حاضر به ریسک سرمایه گذاری نباشد ، نباید انتظار داشته باشد که بازده بالاتر از نرخ بازده بدون ریسک باشد.

نکات برجسته کلیدی

• رابطه بین ریسک سرمایه گذاری و بازده یک اصل اساسی سرمایه گذاری است.
• اگر یک سرمایه گذار بخواهد به بازده سرمایه گذاری بالاتر برسد ، آنها باید مایل به پذیرش ریسک سرمایه گذاری بیشتر باشند.

خطر توضیح داد

روش های زیادی برای تعریف خطر وجود دارد. با این حال ، در زمینه مدیریت مالی و سرمایه گذاری ، می توان آن را به عنوان احتمال از دست دادن مبلغ ‘X" یک سرمایه گذاری در یک دوره زمانی معین یا به عنوان نوسانات بازده یک سرمایه گذاری در یک دوره زمانی معین تعریف کرد.

هنگامی که یک سرمایه گذار خرید یک سرمایه گذاری بسیار پرخطر را در نظر می گیرد ، باید انتظار داشته باشد که مقداری یا احتمالاً حتی تمام سرمایه گذاری های خود را از دست بدهد. به عنوان مثال ، اگر یک سرمایه گذار در یک شرکت پرخطر صاحب سهام (سهام) باشد و آن شرکت ورشکسته شود ، احتمالاً تمام سرمایه گذاری های خود را از دست می دهد.

نوسانات بازگشت به طور معمول با انحراف استاندارد تعریف می شود. این شکل آماری پراکندگی یک مجموعه داده را نسبت به میانگین آن اندازه گیری می کند ، که به عنوان ریشه مربع واریانس محاسبه می شود.

انحراف استاندارد معمولاً برای بازده سالانه سرمایه گذاری به نوسانات بازده سنج اعمال می شود. انحراف استاندارد بیشتر نشانگر نوسانات سرمایه گذاری بیشتر و در نتیجه ریسک بیشتر است.

بازگشت توضیح داد

بازده (همچنین به عنوان بازده مالی یا بازده سرمایه گذاری نیز گفته می شود) معمولاً به عنوان درصد نسبت به سرمایه گذاری اصلی در یک دوره زمانی معین ارائه می شود. دو نرخ بازده متداول در مدیریت مالی وجود دارد.

1. نرخ اسمی بازده که شامل تورم است
2. نرخ واقعی بازده که تورم را حذف می کند

بازده سرمایه گذاری می تواند در طیف گسترده ای از اشکال از جمله سود سرمایه ، بهره ، سود سهام یا درآمد اجاره در مورد املاک و مستغلات باشد. باز هم ، این بازده سرمایه گذاری معمولاً به عنوان درصدی ارائه می شود. در ساده ترین شکل خود ، بازده سرمایه گذاری اسمی را می توان با استفاده از سه متغیر محاسبه کرد:

1. سرمایه گذاری اولیه
2. ارزش پایان سرمایه گذاری
3. دوره زمانی سرمایه گذاری

بیایید یک سرمایه گذاری اولیه 100 دلار را فرض کنیم که در یک سال به 120 دلار افزایش یابد. بازده سرمایه گذاری به شرح زیر محاسبه می شود:

نرخ اسمی بازده = (120 دلار / 100 دلار) - 1 = 0. 2 یا 20 ٪

همانطور که در بالا ذکر شد ، این نرخ اسمی بازده است. اکنون فرض می کنیم که نرخ تورم در این دوره یک ساله 3 ٪ بود. ما با گرفتن نرخ اسمی بازده و کم کردن نرخ تورم ، نرخ واقعی بازده را محاسبه می کنیم.

نرخ واقعی بازده = 20 ٪ - 3 ٪ = 17 ٪

نرخ واقعی بازده بهتر منعکس کننده قدرت خرید بازده سرمایه گذاری است.

رابطه بازگرداندن ریسک

به طور کلی ، بازده سرمایه گذاری بالاتر فقط با در نظر گرفتن ریسک سرمایه گذاری بالاتر می تواند ایجاد شود. با این حال ، این در هر سناریو وجود ندارد. به عنوان مثال ، با متنوع سازی نمونه کارها از دارایی های سرمایه گذاری ، بازده قابل مقایسه ای اغلب با ریسک کمتری نسبت به یک سبد سرمایه گذاری نامشخص ایجاد می شود. گفته می شود ، با افزایش رشد یک نمونه کارها ، محدودیت در اثربخشی تنوع وجود دارد.

تجارت بازگرداندن ریسک یک اصل بنیادی سرمایه گذاری است. انواع مختلفی از سرمایه گذاری ها و کلاس های دارایی مانند اوراق بهادار بازار پول ، اوراق قرضه ، سهام عمومی ، سهام خصوصی ، بدهی خصوصی و املاک و مستغلات وجود دارد که نام آنهاست. همه این کلاس های دارایی با سطح مختلف ریسک سرمایه گذاری همراه هستند. سرمایه گذاری با پروفایل های مختلف بازده ریسک به برآورده کردن اشتهای مختلف ریسک گروههای مختلف سرمایه گذار کمک می کند.

نمودار فوق را در نظر بگیرید. کلاس شماره 1 دارایی ، اوراق قرضه بدون ریسک ، توسط دولت ها صادر می شود و در بیشتر موارد "بدون ریسک" محسوب می شود زیرا یک دولت می تواند برای پرداخت بدهی های خود پول چاپ کند. به همین دلیل ، اوراق قرضه بدون ریسک امن ترین دارایی است و در نتیجه کمترین بازده سرمایه گذاری را دارد.

با بالا رفتن از طیف بازگرداندن ریسک ، می بینیم که هر کلاس دارایی خطرناک تر می شود. با این حال ، بازده بالقوه سرمایه گذاری مرتبط با هر کلاس دارایی نیز افزایش می یابد.

کلاس شماره 5 دارایی سهام خصوصی است که شامل سرمایه گذاری در شرکت های خصوصی است که به صورت عمومی در مبادله معامله نمی شوند. این سرمایه گذاری ها به طور معمول نسبت به سهام عمومی خطرناک تر هستند و شامل خطرات اضافی مانند ریسک نقدینگی می شوند. با این حال ، به دلیل این خطرات اضافی ، سهام خصوصی همچنین بالاترین بازده سرمایه گذاری بالقوه را به سرمایه گذاران ارائه می دهد.

منابع بیشتر

با تشکر از شما برای خواندن راهنمای CFI برای ریسک و بازگشت در مدیریت مالی. برای کمک به شما در تبدیل شدن به یک تحلیلگر مالی در سطح جهانی و پیشرفت حرفه خود به تمام توان خود ، این منابع اضافی بسیار مفید خواهد بود: