منحصر به فرد - چشم پوشی از مبادله نفتی جنوب غربی سوالات CFTC را مطرح می کند

واشنگتن (رویترز)-حرکت ماه گذشته توسط تنظیم کننده کالاهای ایالات متحده برای اجازه دادن به شرکت هواپیمایی Southwest Airlines Luv. n ، معاملات نفتی چند میلیارد دلاری خود را به مدت 15 روز مخفی نگه می دارد ، بزرگترین شرکت مخابراتی کم هزینه جهان را که سه سال است به دنبال آن است.

هواپیمایی های تجاری تجاری جنوب غربی که در فرودگاه بین المللی مک کاران در لاس وگاس ، 19 نوامبر 2014 مالیات می شوند. رویترز/مایک بلیک

با این حال ، تصمیم به اعطای معافیت از خطوط هوایی از قوانینی که خواستار شفافیت مشتقات بیشتر شده است ، نگرانی هایی را در مورد تأثیر بازار آن ایجاد کرده و براساس افراد آشنا با روند تصویب ، بحث و گفتگو را در بین تنظیم کننده ها برانگیخته است.

تمام معاملات مبادله ای دیگر به جز Southwest باید گزارش شود "به محض عملی شدن فناوری."

شرکت هواپیمایی مستقر در دالاس استدلال کرده است که معاملات آن چنان خاص است که افشای فوری می تواند باعث شود بازار در مقابل آن حرکت کند و ده ها میلیون دلار به هزینه های آن افزود.

سالهاست که این استدلال برای تغییر کمیسیون معاملات آتی کالا و رئیس سابق آن ، گری گنسلر کافی نبود. یک نگرانی این بود که اعطای معافیت فقط به یک شرکت غیر معمول است و می تواند در یک موقعیت مشابه به دیگران آسیب برساند.

همچنین ، این چشم پوشی می تواند سابقه ای را ایجاد کند که دیگران را ترغیب به جستجوی درمان ویژه مشابه کند و یک حجاب را بر روی قسمت های بزرگتر بازارهای مشتق بازگرداند.

این آژانس در حال بررسی مشکلاتی است که دولت مکزیک پس از آنکه سازمان های خبری ، از جمله رویترز ، در مورد معاملات این کشور با استفاده از داده های معاملاتی در دسترس عمومی گزارش کردند ، در برنامه گسترده محافظت از نفت خود با آن روبرو است.

سخنگوی CFTC گفت كه تیم ماساد ، جانشین ژنسلر ، پس از آنكه كارمندانش تجزیه و تحلیل مناسبی را برای تأیید ادعاهای این شرکت انجام داده بودند ، چشم پوشی از جنوب غربی را صادر كرده بود ، و امداد بسیار باریک تر از آن چیزی بود كه شركت در ابتدا درخواست كرده بود.

اما شخص آشنا با روند تصویب گفت که این تصمیم باعث ایجاد "بد بو" در آژانس شده است.

این منبع گفت: هنگامی که Southwest در سال 2012 و سال 2013 با کمیسیون صحبت کرد ، "آنها نمی توانند پرونده خود را اثبات کنند."با توجه به شواهد جدید یا تجدید نظر بیشتر ، به نظر می رسد که ادعای جنوب غربی بیش از یک سال پیش به بن بست رسیده است.

این شرکت هنگامی که ژنسلر امسال را ترک کرد ، شلیک دیگری به معافیت داشت. یک منبع دوم که با تفکر CFTC آشنا بود ، گفت که این پرونده به رئیس وقت مداخله ، مارک ویتجن ، که به کارکنان گفت ، مطالعه دیگری را آغاز کرد اما شک داشت که یک چشم پوشی ضروری است.

فقط پس از ورود ماساد در ماه ژوئن همه چیز شروع به حرکت کرد. مشخص نیست که چه چیزی منجر به تصمیم وی برای اعطای چشم پوشی شده است.

گروه

حتی کسانی که در اعطای چشم پوشی شایستگی هایی را مشاهده می کنند ، با تصمیم به ارائه فقط به یک شرکت ، مسئله ای را گرفته اند. در حالی که آژانس غالباً معافیت از قوانین خود را صادر می کند ، آنها به طور کلی برای یک صنعت گسترده تر یا طبقه شرکت کنندگان اعمال می شوند ، یا به مشکلی خاص برای یک شرکت می پردازند.

شخص دیگری که با اوضاع آشنا است ، گفت: "من تعجب کرده ام که آنها آن را در بازار اعمال نکرده اند."

Southwest با بلیط های کم هزینه و بازاریابی هوشمندانه ، جذابیت گسترده ای دارد. این گفته می شود که 20 سال متوالی در لیست مجله Fortune Magazine قرار داشته است و بسیاری از آنها در کاپیتول هیل از آن پشتیبانی می کنند.

Southwest Delta Group Group را استخدام کرد ، یک شرکت لابی واشنگتن با کارمندان سابق CFTC جایگزین شد تا پرونده خود را در کنگره ارائه دهد. از آنجا که این کارزار خود را آغاز کرد ، مجلس دو لوایح تصویب کرده است که می تواند چشم پوشی از قانون را بنویسد ، اگرچه از این مسئله دور نیست که آنها در کنگره جدید تصویب کنند.

رودنی دیویس ، عضو جمهوریخواه مجلس نمایندگان ایلینویز ، که یکی از این لوایح را معرفی کرد ، از چشم پوشی CFTC استقبال کرد.

این اولین قدم خوب برای کمک به یک شرکت است. "دیویس به رویترز گفت."این قانون در ابتدا برای تأثیرگذاری شرکت هایی مانند Southwest طراحی نشده بود."

برنامه Hedging Southwest ، از بزرگترین و طولانی ترین کار در صنعت ، بیشتر به دلیل صرفه جویی در هواپیمایی این درد هنگام افزایش روغن در سال 2008 به نزدیک به 150 دلار در هر بشکه شناخته شده است.

در حالی که صورتحساب انرژی سایر شرکتهای حمل و نقل در حال افزایش است ، Southwest به دلیل تعویض و موقعیت های گزینه هایی که در آن قفل شده بود ، سوخت جت خود را با قیمت نیمه قیمت خریداری می کرد.

این شرکت می گوید ، اما اندازه و فراوانی معاملات آن در قراردادهای طولانی مدت نفتی به گروه کوچکی از نمایندگی ها در بانک ها اجازه می دهد تا با خرد کردن داده های عمومی ، موقعیت های جنوب غربی را کشف کنند ، حتی اگر معاملات ناشناس باشد.

کریس مونرو ، خزانه دار جنوب غربی ، به رویترز گفت: "شرکت هواپیمایی" شروع به تماس تلفنی از سایر شرکت کنندگان در بازار کرد و گفت: "من می بینم که شما بچه ها در آنجا تجارت هستید."

این بدان معناست که پس از اجرای قوانین شفافیت در سال 2012 ، Southwest باید قیمت های بالاتری را بپردازد.

مونرو سال گذشته به کمیته سنا گفت که گزارش این معاملات 60 میلیون دلار به 6 میلیارد دلار صورتحساب سوخت سالانه جنوب غربی اضافه می کند.

روشن کردن بازارهای مشتقه که در کانون بحران مالی قرار داشتند، هدف اصلی اصلاحات داد-فرانک وال استریت است، اما غیربانک ها شکایت دارند که گاهی اوقات قربانیان ناخواسته می شوند.

با این حال، منتقدان می گویند این معافیت به Southwest اجازه می دهد تا به صورت مخفیانه فعالیت کند، امتیازی که دیگران از آن برخوردار نیستند. نگرانی دیگر این است که هیچ بازیکنی نباید آنقدر مسلط باشد که معاملات آن به تنهایی بتواند قیمت ها را تغییر دهد.

بارت چیلتون، کمیسر سابق دموکرات که در ماه مارس این آژانس را ترک کرد، گفت: اقدام CFTC "غیرعادی به نظر می رسد و به نظر می رسد که توضیح گسترده ای را می طلبد."