درک بازارهای مشتقات و مشتقات

مشتقات قراردادهایی هستند (نه دارایی) که ارزش آنها از ارزش یک دارایی اساسی حاصل می شود. این دارایی می تواند یک سهم عدالت ، اوراق قرضه ، شاخص ، طلا ، کالاهای کشاورزی مانند شکر ، فلزات صنعتی مانند مس ، محصولات انرژی مانند نفت و گاز و غیره باشد. اساسی. اینگونه است که کلمه مشتق به وجود می آید.

بازارهای مشتقات جایی هستند که چنین قراردادهای مشتق معامله می شوند. در حالی که بعداً در این فصل به جزئیات بیشتری در مورد تفاوت های ظریف محصولات مشتق خواهیم پرداخت ، اجازه دهید به سرعت به تاریخ بازارهای مشتق در هند نگاه کنیم. در سطح جهان ، بازارهای مشتقات تقریباً 900 سال قدمت دارند ، اگرچه بازارها در آن زمان از زمان غیررسمی تر بودند. حتی در هند ، مشتقات بیش از 100 سال وجود داشته اند. در حالی که آینده بیش از 150 سال پیش در CBOT آغاز شد ، معاملات گزینه ها فقط در سال 1973 آغاز شد. این درست پس از کشف مدل Black & Scholes توسط برندهای نوبل بود. فیشر بلک و میرون اسکولز. این مبنایی برای گزینه های قیمت گذاری فراهم کرد و متعاقباً منجر به رشد هندسی بازار گزینه ها در سراسر جهان شد.

در حالی که هند برای مدت طولانی تجارت معاملات غیر رسمی کالا و قراردادهای روپیه روپیه را معامله کرده است ، اولین قدم رسمی تشکیل L. C بود. کمیته گوپتا در سال 1996. براساس گزارش ارائه شده در سال 1998 ، SEBI کمیته J R Verma را برای توصیه اقدامات مدیریت ریسک برای تجارت در مشتقات منصوب کرد. این پایه و اساس تجارت مشتقات در هند را تشکیل داد. معاملات معاملات آتی و گزینه های واقعی در مورد سهام و شاخص ها توسط SEBI فقط در سال 2001 راه اندازی شد در حالی که مشتقات ارز مبادله ای در سال 2008 راه اندازی شد. در بین MCX مشتقات راه اندازی شده در کالاها در سال 2003. تاریخ سازمان یافته مشتقات در هند کاملاً مختصر است.

جلو ، آینده ، گزینه ها و مبادله ها

به طور گسترده ، چهار محصول در زیر مشتقات وجود دارد که به طور گسترده معامله می شوند. بگذارید با جزئیات بیشتر به چهار محصول نگاه کنیم.

به جلو

یک پیش رو یک توافق قراردادی بین دو طرف برای خرید یا فروش یک دارایی اساسی در تاریخ آینده ثابت برای قیمت ثابت است که در تاریخ قرارداد از قبل تصمیم گرفته شده است. در صورت رو به جلو ، هر دو طرف موظفند از معامله احترام بگذارند. جلوتر از محصولات بدون نسخه (OTC) هستند زیرا آنها قراردادهای خصوصی هستند و در یک بستر مبادله معامله نمی شوند. این امر باعث می شود که غیر استاندارد و از این رو خطرناک و غیرقانونی باشد.

آینده

از نظر ساختاری ، یک قرارداد آتی شبیه به یک قرارداد رو به جلو (توافق برای خرید یا فروش) است. با این حال ، بر خلاف رو به جلو ، معاملات آینده در یک مبادله سازمان یافته معامله می شود و توسط SEBI تنظیم می شود. در زمینه هند ، معاملات معاملات معاملاتی با مبادله از نظر اندازه های زیادی و قیمت اعتصاب استاندارد شده است و کلیه معاملات آتی توسط شرکت پاکسازی بورس اوراق بهادار تضمین می شود. از این رو هیچ خطری برای پیش فرض طرف مقابل وجود ندارد.

گزینه ها

مانند آینده ، گزینه ها نیز قراردادهای معامله شده با مبادله هستند اما از نظر ساختاری متفاوت هستند. گزینه قراردادی است که حق ، اما نه تعهدی را برای خرید یا فروش زیرین در تاریخ یا قبل از تاریخ اعلام شده و با قیمت اعلام شده ارائه می دهد. این حق (بدون تعهد) است که با حق بیمه در بازار معامله می شود. خریدار گزینه ها درست می شود و به همین دلیل گزینه حق بیمه گزینه را به فروشنده گزینه پرداخت می کند. فروشنده این گزینه بدون حق وظیفه دارد و فقط حق بیمه را بدست می آورد.

مبادله کردن

مبادله ها نشان دهنده توافق بین دو طرف برای مبادله جریان نقدی در آینده با توجه به فرمول از پیش تنظیم شده است. شما می توانید نرخ نرخ ثابت را برای نرخ شناور مبادله کنید یا می توانید یک ارز را برای دیگری نیز مبادله کنید. مبادله ها هنوز در بازارهای هند رواج پیدا نمی کنند.

بازیکنان اصلی در بازار مشتقات

به طور گسترده ، 3 نوع بازیکن در بازار مشتقات با سطوح مختلف اشتها و نیازهای بازده وجود دارد.

• Hedgers بازیکنانی هستند که در معرض خطر قیمت قرار دارند. به عنوان مثال ، یک شرکت رنگی که نفت خام را به عنوان یک ورودی خریداری می کند ، باید در برابر افزایش قیمت محافظت کند. یک تولید کننده مس مانند ودانتا می خواهد در برابر سقوط قیمت مس محافظت کند. یک سرمایه گذار که دارای اعتماد است ، می خواهد در برابر سقوط قیمت سهام محافظت کند. آنها پرچین هستند زیرا هدف آنها این است که فقط از قرار گرفتن در معرض زیربنایی خود محافظت کنند.

• دلالان معاملات روزمره ای هستند که در آینده و گزینه ها تجارت می کنند زیرا حاشیه های قابل پرداخت پایین تر از بازار سهام هستند. برای دلالان ، معاملات آتی و گزینه ها جایگزینی برای وام گرفتن در بازار و تجارت است. دلالان در بازار نوسانات ایجاد می کنند ، اما حجم و نقدینگی نیز ایجاد می کنند. آنها با خرید کم و فروش زیاد یا با فروش اول و بعداً خرید کم ، برای کسب سود ، ریسک می کنند.

• داوری ها بازیکنان امن هستند که تفاوت بین بازار نقدی نقطه و بازار آتی را نشان می دهند. اگر RIL با قیمت 1000 روپیه/- در بازار Spot و 1010 روپیه در آینده نزدیک به آینده نقل کند ، پس از آن گسترش Rs. 10/1000 = 1 ٪ بازده مطمئن برای داوری می شود. بازده آنها به بازده بدهی نزدیکتر است. او به طور معمول با خرید کم در یک بازار و فروش زیاد در دیگری ، سود خود را کسب می کند.

نقش مهم بازار مشتقات

بازار مشتق نقش بسیار مهمی در سیستم کلی بازار و همچنین برای اقتصاد کلان دارد. در اینجا به همین دلیل است که بازار مشتقات نقش مهمی ایفا می کند.

• بازار مشتقات کشف قیمت را بر اساس ارزیابی های واقعی و انتظارات امکان پذیر می کند. در واقع قیمت های نقطه ای بر اساس قیمت های آینده مورد انتظار است و پیوند مفقود شده برای قیمت گذاری توسط بازار مشتقات ارائه می شود

• شاید ، مهمترین نقشی که مشتقات در بورس سهام ایفا می کنند این است که آنها امکان انتقال خطرات مختلف از کسانی را که در معرض خطر هستند اما اشتهای کم خطر را برای سایر بازیکنان با اشتهای پرخطر دارند و مایل به اشتراک گذاری ریسک برای یک قیمت هستند.

• بازارهای مشتقات به انتقال معاملات سوداگرانه از بازار سازمان یافته به بازار سازمان یافته کمک می کنند. بر خلاف بازارهای غیررسمی OTC ، بازارهای مشتقات معامله شده با مبادله بهتر تنظیم می شوند و معاملات نیز تضمین می شوند.

• مشتقات ابزاری مهم برای مدیریت ریسک هستند و مشاغل می توانند با مدیریت بهتر ریسک خود ، ریسک خود را کاهش داده و ارزیابی ها را افزایش دهند. گزینه ها همچنین به اندازه کافی انعطاف پذیر هستند تا بتوانند معاملات ترکیبی را برای ریسک محدود ، درآمد درآمدی ، کاهش هزینه و غیره بسازند.

• داوران آینده نقدی ، نقل قول های ظریف تر را ارائه می دهند ، گسترش را محدود می کنند و گسترش پیشنهاد پایین تر باعث می شود بازار مایع تر شود.

باید آگاه باشد که مشتقات محصولات اهرمی هستند و از این رو می توان ضرر و زیان را درست کرد زیرا سود می تواند بزرگ شود. از این رو حفاظت از سرمایه همیشه باید نیروی محرکه در تجارت مشتقات باشد. مشتقات در هند در سهام و در شاخص های اصلی مانند Nifty و Bank Nifty در دسترس هستند. در حقیقت ، حجم مشتق در آینده شاخص و گزینه های شاخص سهم قابل توجهی از معاملات مشتقات را تشکیل می دهد. از این رو ما در معاملات بیشتر به مفهوم شاخص ها خواهیم پرداخت.

فهرست دقیقاً چیست؟

شما باید به طور معمول به Nifty و Sensex به عنوان نماینده کل بازار سهام مراجعه کرده باشید. در اصطلاح فنی به این شاخص ها می گویند و شاخص فشارسنج کل بازار هستند. پس شاخص دقیقا چیست؟شاخص یک شاخص آماری است که تغییرات اقتصاد را به طور کلی یا در حوزه های خاص اندازه گیری می کند. در مورد بازارهای مالی، شاخص مجموعه ای از اوراق بهادار است که یک بازار خاص یا بخشی از یک بازار را نشان می دهد. Nifty یک سبد دارای 50 سهم است در حالی که Sensex یک سبد دارای 30 سهم است که بر اساس مجموعه ای از معیارهای از پیش تعیین شده انتخاب شده اند.

روش های مختلفی برای محاسبه شاخص وجود دارد، اما ویژگی مشترک این است که همه شاخص ها بر اساس یک سال پایه هستند. به عنوان مثال، Sensex از سال 1979 به عنوان سال پایه با ارزش پایه 100 استفاده می کند در حالی که Nifty از سال 1995 به عنوان سال پایه با ارزش پایه 1000 استفاده می کند. هر مقدار Nifty و Sensex که به صورت روزانه مشاهده می کنید، با اشاره به این پایه استسالبنابراین Nifty در 12000 به این معنی است که سبد از سال 1995 12 بار افزایش یافته است. به طور مشابه ارزش Sensex 40000 نشان دهنده آن است که این سبد از سال 1979 تا کنون 400 برابر افزایش یافته است.

چرا شاخص ها اینقدر مهم هستند؟

شاخص ها کاربردهای عملی مختلفی در زندگی واقعی دارند. در اینجا تعداد کمی از آنها هستند.

• شاخص سهام نشانگر عملکرد کل بازار است. همچنین شاخص های خاصی مانند شاخص بانک، شاخص فناوری اطلاعات، شاخص متوسط سرمایه و غیره وجود دارد.
• ایندکس معیاری برای عملکرد پورتفولیو برای سبدهای فعال است. مدیران پورتفولیو بر اساس عملکرد بهتر یا ضعیف تر از شاخص اندازه گیری می شوند.
• شما می توانید معاملات آتی و اختیار معامله را در شاخص انجام دهید، بنابراین از چنین شاخص هایی می توان برای پوشش سبد سهام کلی خود از طریق فرآیندی به نام پوشش بتا استفاده کرد.
• شاخص ها می توانند نمایانگر بازار کلی، بخش های خاص، موضوعات خاص، کلاس های سرمایه گذاری خاص و غیره باشند. این امکان معیارسازی بهتر را فراهم می کند.
• به انتخاب سهام مناسب برای سرمایه گذاری کمک می کند و همچنین به تمایز بین شرکت های مختلف فهرست شده در بورس کمک می کند.
• این یک شاخص کلی از عملکرد اقتصاد کشور است

شاخص ارزش بازار شناور آزاد و ویژگی های آن

ارزش بازار شناور آزاد چیست؟

در سرمایه گذاری در بازار شناور رایگان ، ارزش شرکت با استثناء سهام که توسط مروج برگزار می شود محاسبه می شود. این سهام مستثنی سهام شناور رایگان است. به عنوان مثال اگر یک شرکت 10 سهام Lakh با ارزش Face 10 را صادر کرده است ، اما از این تعداد ، چهار سهام Lakh متعلق به مروج است ، پس سرمایه آزاد بازار شناور 60 روپیه است.

در اینجا ما باید روی شاخص های کلاه بازار آزاد تمرکز کنیم زیرا هم Nifty و هم Sensex متعلق به آن دسته هستند. در اینجا وزن بر اساس شناور رایگان (نگهدارنده غیر پروموتر) به هر سهام اختصاص می یابد و سپس توسط بازار وزن می شود. بنابراین یک شرکت با ارزش بالا مانند HDFC Bank با یک شناور بزرگ رایگان تأثیر زیادی بر روی شاخص خواهد گذاشت.

بگذارید سرانجام به ویژگی های یک اندازه گیری شاخص خوب نگاه کنیم:

• یک شاخص باید به طور ایده آل رفتار بازار را منعکس کند. این بدان معناست که این بخش ها را با بزرگترین نمایندگی در اقتصاد منعکس می کند (بانکداری / IT / FMC)
• برای اینکه شاخص ها معتبر باشند ، آنها باید به طور مستقل با یک کمیته خبره در حال بررسی انتخاب سهام ، رد سهام و غیره باشند.
• باید با استفاده از استانداردهای بالای یکپارچگی حرفه ای حفظ شود و در ایجاد و نگهداری آن کاملاً عینی باشد
• شاخص ها باید هزینه تأثیر کم داشته باشند به طوری که سفارشات بزرگ شاخص را تحریف نمی کنند و می توانند از آنها به عنوان اصلی برای آینده ، گزینه ها و ETF استفاده شوند
• آینده و گزینه های مربوط به این شاخص ها باید به طور فعال معامله شوند تا یک سنج مناسب تقاضای بازار ثانویه برای این شاخص ارائه شود