قیمت های فلزی پایه برای بازگشت به پایان سال ، تحلیلگران می گویند: 2023 پیش نمایش

تحلیلگران Fastmarkets در پایان سال 2023 افزایش قیمت ها در مجتمع فلزات پایه را پیش بینی می کنند. انتظار می رود قیمت مس و نیکل در سال آینده بهترین مجریان باشد و تا پایان سال 2023 با سرعت این رشد به شدت افزایش یابد. وابسته به بهبود اقتصادی چین

20 ژانویه 2023

پیش بینی می شود که تأثیر مجدد چین ، بهبود اقتصادی ایالات متحده و موضع کمتری از بانک ذخیره فدرال ایالات متحده (فدرال رزرو) در سه ماهه سوم یا چهارم سال 2023 مشهود باشد و منجر به آن شودبه گفته تحلیلگران Fastmarkets ، بوریس میکانیکرزای ، جیمز مور ، اندی کول ، اندی فریدا و یانگ کائو ، پیشرفت کلی در بازار فلزات پایه تا پایان سال بهبود کلی.

Mikanikrezai گفت: "این سرهای ماکرو به صورت پیچ و خم تبدیل می شوند."

افتتاح مجدد چین یکی از مهمترین عوامل کلان اقتصادی خواهد بود زیرا چین بزرگترین مصرف کننده فلزات پایه است. مور گفت: "همانطور که این عبارت می رود ، وقتی چین عطسه می کند ، جهان سرماخوردگی می کند."

در حال حاضر احساسات کلان اقتصادی مثبت از چین برای سال آینده وجود داشته است. دولت این کشور از رشد در نظر گرفته شده در تولید ناخالص داخلی (تولید ناخالص داخلی) از 4. 5 ٪ تا 5. 5 ٪ خبر داده است.

پیش بینی پیشرفت در ایالات متحده دشوارتر بوده است. تصور می شود که رکود اقتصادی در حال رشد است اما چقدر شدید خواهد بود و چه مدت طول می کشد ، هنوز نامشخص است.

اجماع بین تحلیلگران این است که رکود اقتصادی خفیف خواهد بود. به نظر می رسد تورم ایالات متحده به اوج خود رسیده است ، که ممکن است با افزایش نرخ بهره خود ، فدرال رزرو را ترغیب کند. این فشار منفی بر ارزش دلار آمریکا وارد می کند ، که به نوبه خود از قیمت های فلزی پایه بهره می برد. Mikanikrezai گفت: "اگر می توانید پیش بینی کنید که دلار چه کاری انجام خواهد داد ، تقریباً می توانید پیش بینی کنید که فلزات پایه چه می کنند."

شاخص دلار آمریکا پس از رسیدن به سال 114. 24 در تاریخ 27 سپتامبر ، در تاریخ 30 دسامبر 2022 در 103. 38 بسته شد. در آغاز سال 2022 ، این شاخص بسیار پایین تر بود ، در 96. 19.

تیم تحلیلگران Fastmarkets پیش بینی می کنند درصد تغییرات در قیمت فلزات پایه ، از سه ماهه چهارم 2022 تا سه ماهه چهارم 2023 ، به شرح زیر است:

• مس ، +17. 3 ٪
• آلومینیوم ، -4. 5 ٪
• نیکل ، +12. 7 ٪
• روی ، +6. 8 ٪
• سرب ، +8. 9 ٪
• قلع ، +27. 3 ٪

آنها پیش بینی می کنند درصد تغییر در میانگین قیمت فلزات پایه سالانه برای سال 2023 ، در مقایسه با 2022 ، به شرح زیر است:

• مس ، +1. 7 ٪
• آلومینیوم ، -1. 3 ٪
• نیکل ، +4. 6 ٪
• روی، -10. 7٪
• سرب، + 0. 7٪
• قلع، -20. 6٪

مقایسه سه ماهه چهارم یک الگوی کلی مثبت را نشان می دهد، به جز آلومینیوم، که تنها فلزی است که پیش بینی می شود قیمت آن کاهش یابد. اما مقایسه سال به سال انتظارات متفاوتی را نشان می دهد. به گفته تحلیلگران، مقایسه های سالانه «واقعاً داستان خوبی را بیان نمی کند، زیرا نوسانات زیادی [در سال 2022] وجود داشته است. قیمت های بالا در اوایل سال، میانگین سالانه را بالاتر برد.

تحلیلگران پیش بینی می کنند که مس و نیکل بهترین عملکرد را در سال 2023 داشته باشند.

فلز مس

مس [و نیکل] به شدت در معرض چین و بهبود اقتصادی مورد انتظار آن هستند. کول گفت، هر دو از رشد بازار خودروهای الکتریکی [EV] بهره خواهند برد و هر دو [2022] با سطوح پایین بورس به پایان رسیدند.

ذخایر مس جهانی در بورس فلزات لندن در پایان سال 81100 تن و در پایان آوریل 156050 تن بود.

اگرچه ذخایر جهانی نیکل در 22 نوامبر به پایین ترین حد 14 سال اخیر یعنی 49470 تن رسید، اما یک ماه بعد این میزان اندکی بهبود یافته و به 54444 تن رسیده است.

تحلیلگران پیش بینی می کنند که با افزایش هزینه های تولید که فشار تورمی بر حق بیمه های اروپایی وارد می کند، حق بیمه مس کاتد درجه A، سیف روتردام، به 74 دلار در هر تن خواهد رسید. حق بیمه در 28 دسامبر 50 تا 100 دلار در هر تن ارزیابی شد.

به گفته تحلیلگران، پیش بینی می شود که ذخایر مس در سال 2022 با کسری 307000 تنی مواجه شود که در صورت بهبود تقاضا، قیمت ها را بالاتر خواهد برد.

این به دنبال اخباری مبنی بر مذاکرات بین معدنچی کانادایی First Quantum Minerals و دولت پاناما به منظور جلوگیری از تعلیق معدن کبر پاناما، یکی از بزرگترین معادن مس جهان، منتشر شد.

همچنین احتمال تاخیر در حمل و نقل کنسانتره مس در سه ماهه اول سال 2023 به دلیل آتش سوزی در بندر Ventanas شیلی در 22 دسامبر 2022 وجود دارد.

به دنبال این خبر، شاخص TC کنسانتره مس، سیف آسیا و اقیانوسیه، 1. 5 درصد کاهش یافت، اما زمانی که در 30 دسامبر ارزیابی شد، شاخص با 2. 4 درصد افزایش به 85. 30 دلار در هر تن رسید.

نیکل

مانند مس، قیمت نیکل نیز بسیار به نحوه بازگشایی چین بستگی دارد. تعداد بالای موارد کووید در این کشور آسیای شرقی ممکن است بخشی از شور و شوق بازار را در نیمه اول سال 2023 نفی کند.

بر اساس چشم انداز مالی تجاری ساختاریافته تحلیلگران برای نیکل، پس از گذشت سه ماهه دوم، «تقاضا باید از نظر فصلی قوی تر شود».

وی گفت: "مبارزه Covid چین بدترین ماه های زمستان را پشت سر گذاشته است ، تلاش های محرک پکن شروع به ثمره می کند ، و فدرال رزرو ایالات متحده باید موضع کمتری را در مورد افزایش نرخ اتخاذ می کرد. قیمت نیکل از آن زمان باید پایدارتر شود. "

عدم اطمینان در مورد بازار چین EV در سال 2023 وجود دارد ، در حالی که شرکت کنندگان در بازار مطمئن نیستند که آیا تقاضا کاهش 30 ٪ یارانه های خریدار را که در پایان سال 2022 اعلام شده است ، جبران می کند.

نیکل سولفات منبع اصلی نیکل است که در باتری ها استفاده می شود. Fastmarkets قیمت نیکل سولفات ، حداقل 21 ٪ ، حداکثر 22. 5 ٪ را ارزیابی کرد. Cobalt 10ppm Max ، Exw China ، در 37،000-38،000 یوان (5،352-5،496 دلار) در هر تن در تاریخ 30 دسامبر.

با تولید جهانی باتری های لیتیوم یون پیش بینی می شود که در سالهای آینده به طور قابل توجهی رشد کند ، تقاضا برای نیکل از صنعت باتری به احتمال زیاد به همان اندازه افزایش می یابد. محققان Fastmarkets پیش بینی می کنند که تقاضا برای نیکل برای استفاده در باتری های EV ، حدود 280،000 تن در سال نیکل فلز را در سطح جهان نشان می دهد ، که مربوط به حدود 10 ٪ تقاضای جهانی برای نیکل است.

چقدر صنعت خودروسازی چینی در سال 2023 رشد می کند ، در سال آینده بر قیمت نیکل تأثیر خواهد گذاشت.

بازار نیکل در سال 2022 با نقدینگی کم و نوسانات قیمت فرار در LME مشخص شد. تأیید شده است که Global Commodities Holdings (GCH) در سه ماهه اول سال 2023 یک بستر معاملاتی نقطه ای برای نیکل را راه اندازی خواهد کرد و به دنبال نارضایتی فزاینده شرکت کنندگان در بازار نسبت به نوسانات قیمت و تعلیق LME از تجارت نیکل در مارس 2022.

الومینیوم

با توجه به مقایسه های سه ماهه چهارم در بالا ، آلومینیوم تنها پیش بینی فلز پایه برای کاهش قیمت است. علیرغم پیشانی های کلان اقتصادی مثبت ، چشم انداز تقاضا برای آلومینیوم نامشخص است.

تحلیلگران نسبت به پیش بینی آلومینیوم محتاط بوده اند. در اکتبر-دسامبر سال 2023 ، قیمت آلومینیوم سه ماهه LME پیش بینی می شود که در هر تن 2،177 دلار باشد که از 2،227 دلار در هر تن در سه ماهه آخر سال 2022 کاهش یافته است.

به گفته CAO ، تخریب تقاضا - هنگامی که قیمت های بالایی منجر به تقاضای کمتری برای یک محصول می شود - دلیل اصلی پیش بینی کاهش قیمت های آلومینیوم است.

کائو گفت: "دلایل پیش بینی تخریب تقاضا ، افزایش عدم قطعیت در مورد [تعداد] موارد Covid چینی ، و [ایالات متحده] است که نرخ بهره [بانک] را افزایش می دهد."

به عنوان مثال، در بازار آلومینیوم، به ویژه در اروپا، هزینه های بالای انرژی همراه با تورم، تقاضا و عرضه را در نیمه دوم سال 2022 مختل کرد.

با این حال، بسته به نحوه عرضه و تقاضای چین در سال آینده، این ممکن است تغییر کند. مور گفت: «ما پیش بینی می کنیم که بازار آلومینیوم تصفیه شده اساساً در سال 2022 متعادل باشد، برخلاف پیش بینی کسری متوسط 435000 تنی که قبلاً پیش بینی شده بود.

حق بیمه آلومینیوم تا پایان سال 2022 بهبود جزئی را نشان داد. به عنوان مثال، آلومینیوم P1020A ممتاز، در روتردام که نقطه میانی کربن پایین استنباط شد، در 21 دسامبر 225-225 دلار در هر تن ارزیابی شد که 2. 27 درصد افزایش در مقایسه باارزیابی قبلی، شاید نشان دهنده برخی احساسات مثبت در سال 2023 باشد. این سطح تا پایان سال حفظ شد.

اما همه بازار آلومینیوم در سال 2022 منقبض نشد.

بخش هایی مانند بخش بسته بندی آلومینیوم علی رغم سال پرتلاطم، افزایش هایی را گزارش کردند و برخی از فعالان بازار آن را «مقاوم در برابر رکود» توصیف کردند - و این احتمالاً تا سال 2023 ادامه خواهد داشت.

قلع

تحلیلگران پیش بینی می کنند که قلع می تواند تا پایان سال 2023 سودهای قوی نشان دهد. اما کول گفت: «این بیشتر تابع عادی شدن آن پس از یک سقوط بزرگ [در سال 2022] است.

قیمت قلع سه ماهه از سال 2022 با 39195 دلار در هر تن آغاز شد. تا 20 دسامبر، 23913 دلار در هر تن بسته شد که 39 درصد کاهش داشت.

قلع همچنین به این بستگی دارد که چین با چه سرعتی و با موفقیت از نظر اقتصادی بهبود می یابد زیرا این کشور بیش از 40 درصد از مصرف جهانی قلع را به خود اختصاص داده است.

فلز روی

تحلیلگران قیمت روی LME را در کوتاه مدت نزولی نشان می دهند و پیش بینی می کنند که قیمت روی سه ماهه در سه ماهه اول سال 2023 به کمترین میزان خود یعنی 2880 دلار در هر تن خواهد رسید.

هزینه های بالای انرژی بر کارخانه های ذوب اروپایی تأثیر گذاشته است و چندین کارخانه ذوب مرتبط با هزینه بسته شده است. در حالی که کارخانه ذوب روی بودل Nyrstar دوباره راه اندازی شده است، در جای دیگری یک کارخانه ذوب Nyrstar در Auby، فرانسه، اخیراً تحت مراقبت و نگهداری قرار گرفت. تخمین زده می شود که 700000 تن در سال ظرفیت بسته شده یا با نرخ کاهش یافته کار می کند.

این، همراه با تعطیلی تعمیر و نگهداری در حال انجام در آمریکای شمالی، قرار است سفتی ساختاری را در بازار روی تصفیه شده حفظ کند و فشار بیشتری را بر موجودی های قابل مشاهده علیرغم تقاضای ضعیف وارد کند.

پیش بینی می شود تا سه ماهه چهارم سال 2023، قیمت روی به 3100 دلار در هر تن افزایش یابد و احساسات اقتصاد کلان در چین و ایالات متحده بهبود یابد.

رهبری

در کوتاه مدت ، "چشم انداز تقاضای سرب LME که به سال 2023 می رسد بسیار نامشخص است و خوش بینی کمتری در مورد بازگشایی چین دارد."

بخش عمده ای از تقاضای سرب از صنعت خودروسازی خواهد بود که از باتری های اسید سرب در وسایل نقلیه استفاده می کند.

اصول اقتصادی سرب در صنعت خودرو قوی است.

تقاضای سرب فصلی است زیرا باتری های اتومبیل اسید سرب باید در اوج تابستان و اوج زمستان جایگزین و بازیافت شوند و تقاضای غیرقانونی را برای آن ماه ها ایجاد کنند.

مور خاطرنشان می کند که سرب نقش مهمی در بازار EV نیز دارد. در مقایسه با باتری های لیتیوم ، باتری های سرب دارای باتری بزرگتر و زیرساخت های بازیافت طولانی مدت هستند.

بنابراین مور معتقد است که سرب با وجود رقابت از فلزات باتری مانند لیتیوم ، جایگاه خود را در بخش EV در سال 2023 حفظ خواهد کرد.< Pan> در کوتاه مدت ، "چشم انداز تقاضای سرب LME که به سال 2023 می رسد بسیار نامشخص است و خوش بینی کمتری در مورد بازگشایی چین دارد."