اصلاحات ساختار بازار SEC: حداقل افزایش قیمت گذاری

بازارهای بهتر در پاسخ به قانون پیشنهادی در مورد حداقل افزایش قیمت گذاری یا اندازه "تیک" برای معاملات سهام ، نامه ای را به کمیسیون اوراق بهادار و بورس ارائه دادند ، یکی از چهار اصلاحات پیشنهادی برای ساختار سهام ایالات متحده. این پیشنهاد (1) حداقل افزایش قیمت گذاری یا "اندازه تیک" برخی از سهام واجد شرایط را کاهش می دهد.(2) هزینه های خاصی را که توسط مبادلات شارژ می شود ، کاهش دهید. و (3) شفافیت سفارشات با قیمت مناسب موجود در بازار را با تجدید نظر در تعریف خود از "دور" و "عجیب و غریب" تسریع کنید.

چرا مهم است. بازارهای اوراق بهادار ما به طور فزاینده ای برای سرمایه گذاران روزمره ناعادلانه شده اند و یک دلیل این است که این قانون با تغییرات عظیمی در بازارها روبرو نشده است. این تغییرات شامل افزایش بنگاه های تجاری پیشرفته است که در گرفتن سود ناچیز سود از سرمایه گذاران روزمره تخصص دارند. افزایش درگیری منافع که وظیفه کارگزاران را برای به دست آوردن بهترین قیمت ممکن برای مشتری خود خراب می کند. و تکه تکه شدن بازارها به ده ها مکان تجاری مختلف ، که بسیاری از آنها شفاف نیستند. و یک مشکل خاص این است که حداقل اندازه تجارت که تحت یک قانون بیست ساله ایجاد شده است ، اکنون با پیشرفت های فناوری و افزایش حجم معاملات منسوخ شده است. در نتیجه ، سرمایه گذاران قادر به تجارت با افزایش هایی نیستند که به آنها امکان می دهد قیمت های بهینه را بدست آورند. به عبارت دیگر ، اگرچه نیروهای بازار به نظر می رسد مایل و قادر به قیمت های خاص سهام با افزایش کمتر از یک پنی هستند ، اما قوانین دیرینه SEC مانع از نمایش مبادلات برای بیشتر سهام در افزایش - یا "کنه" - زیر یک پنی می شود. این امر مانع از گسترش پیشنهادات از یک درصد باریک تر شدن از یک درصد می شود ، به این معنی که ممکن است معامله گران به همان اندازه که باید معامله خوبی پیدا نکنند. در همین حال ، در مکانهای تجاری مبادله ای که به عنوان "بازارهای تاریک" شناخته می شود ، معامله گران پیشرفته و بسیار با منابع آزادانه قادر به انجام چنین معاملات فرعی هستند و مزایای منحصر به فردی را برای اکثر سرمایه گذاران معمولی رد می کنند. پیشنهاد SEC با کاهش حداقل اندازه تیک به کمتر از یک پنی ، بهبود محیط تجارت برای سرمایه گذاران خرده فروشی و سطح بازی ، به حل این مشکل کمک می کند.

آنچه گفتیمما به شدت از محور اصلی این پیشنهاد حمایت می کنیم ، اگرچه از SEC می خواهیم که تعادل بهتری داشته باشد و اندازه های کنه را به افزایش نیم پنی کاهش دهد و نه یک دهم یا دو دهم درصد. و با هماهنگی اندازه های زیر پنی در بین همه مکان های معاملاتی ، همانطور که پیشنهاد شده است ، همه سرمایه گذاران در یک زمین بازی یکنواخت تر قرار می گیرند و از نظر افزایشی که می توانند تجارت کنند ، تحت همان قوانین عمل می کنند. بازارهای بهتر به طور مشابه از پیشنهاد کمیسیون برای کاهش هزینه های دسترسی از سطح فعلی 0. 003 دلار در هر سهم یا 30 میلی متر به 0. 001 دلار در هر سهم یا 10 میلی متر پشتیبانی می کنند. طی دو دهه گذشته با استفاده از NMS مقررات ، فناوری و بازارهای مالی به طرز چشمگیری تکامل یافته است. اما قوانین ما سرعت خود را حفظ نکرده است. سطح هزینه دسترسی فعلی با قیمت 0. 003 دلار طولانی است و مطابق با هرگونه تقریب معقول از هزینه های نسبی ناشی از مبادلات نیست. به روزرسانی این هزینه ها یک رویکرد مشترک است که باعث صرفه جویی در هزینه سرمایه گذاران و افزایش شفافیت بازار می شود. در همین راستا ، اصلاحات پیشنهادی SEC در مورد درمان های عجیب و غریب و دور ، اطلاعات مهمی را برای بازارها و سرمایه گذاران فراهم می کند و تجارت را منصفانه تر و کارآمدتر می کند.

خط پایین. اصلاحات پیشنهادی SEC در قوانین ساختار بازار اصلاحات مهم و لازم است که به سطح زمین بازی به نفع سرمایه گذاران خرده فروشی کمک می کند ، با کاهش هزینه های معاملاتی و بهبود شرایط بازار ، سرمایه گذاران را به دست می آورد و باعث می شود آگاه تر تولید کنند. بازار سهام شفاف تر. SEC باید با پیشرفت هایی که در نامه اظهار نظر خود می خواهیم ، به نهایی کردن این پیشنهاد بپردازیم.

نامه کامل ما را اینجا بخوانید یا روی دکمه زیر کلیک کنید.