به روزرسانی بازار: منتظر فدرال رزرو

معاملات می تواند امروز و اوایل فردا تسلیم شود زیرا سرمایه گذاران خود را از تصمیم نرخ بهره FOMC بعد از ظهر چهارشنبه قرار می دهند. این بازار تقریباً 94 ٪ این احتمال را ایجاد کرده است که یک افزایش نرخ 25-امتیاز وجود داشته باشد ، اما مرحله بعدی فدرال رزرو کمتر مشخص است.

(بازار سه شنبه باز است) موسیقی موضوع خطر را به خطر بیاندازید زیرا کل بازار منتظر تصمیم کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) است.

فراتر از آن ، صبح امروز پس از آنکه وزیر خزانه داری گفت: ایالات متحده می تواند به محض 1 ژوئن در صورت عدم عمل کنگره ، ایالات متحده بتواند به طور پیش فرض بدهی خود را پیش فرض کند ، فوریت های جدیدی در اطراف سقف بدهی وجود دارد. در حالی که احتمالاً این امر قبل از هر مهلت برطرف می شود ، همانطور که در گذشته وجود دارد ، هنوز هم باید نظارت بر آن باشد ، به خصوص با نزدیک شدن به ماه ژوئن.

جای تعجب آور نخواهد بود که امروزه و اوایل فردا پیش از تصمیم فدرال رزرو و کنفرانس مطبوعاتی جروم پاول ، بعد از ظهر چهارشنبه ، سهام و خزانه داری را در یک محدوده باریک مشاهده کنیم. سرمایه گذاران صعودی ممکن است امیدوار باشند که اظهارات پاول شامل برخی از نشانگر مکث در افزایش سرعت پیش رو باشد ، اما برای او آماده می شود تا در هدف قرار دادن تورم ثابت قدم بماند.

داده های اقتصادی اخیر ممکن است فدرال رزرو را نگران کند ، زیرا هزینه های اشتغال ، هزینه های ساخت و ساز و شاخص قیمت موسسه دیروز برای مدیریت تأمین (ISM) گزارش تولید آوریل همه بالاتر از انتظارات وال استریت بود. روی هم رفته ، اعداد حاکی از آن است که تورم به دور از دست و پا گیر است.

تمام تفسیر بازار ما را در صفحه بینش و آموزش ما بخوانید ، و می توانید ما را در توییتر در schwabresearch دنبال کنید.

تمام تفسیر بازار ما را در صفحه بینش و آموزش ما بخوانید ، و می توانید ما را در توییتر در schwabresearch دنبال کنید.

صفحه بینش و آموزش ، و می توانید ما را در توییتر در schwabresearch دنبال کنید.

تمام تفسیر بازار ما را در صفحه بینش و آموزش ما بخوانید ، و می توانید ما را در توییتر در schwabresearch دنبال کنید.

عجله

• بازده یادداشت 10 ساله خزانه داری (TNX) با 4 امتیاز پایه به 3. 53 ٪ رسید.
• شاخص دلار آمریکا ($ DXY) به 102. 2 صعود کرد.
• فهرست نوسانات CBOE ® (VIX) آتی تا 16. 17 لبه.
• نفت خام WTI (/CL) در هر بشکه به 75. 51 دلار کاهش یافت.

بازده 10 ساله خزانه داری روز دوشنبه به شدت صعود کرد و تقریباً دو هفته پیش از جلسه FOMC بود. این می تواند برخی از داده های اقتصادی بهتر را که در روزهای اخیر مشاهده می شود منعکس کند ، و احتمالاً یکی از عوامل قرار دادن ترمز در تجمع اولیه دیروز در سهام بود.

فقط در

اخراج ها امروز صبح پس از آنكه رویترز گزارش داد كه مورگان استنلی (MS) قصد دارد 3000 شغل را در Q2 كاهش دهد ، در اخبار برگشته است. به گزارش خبرگزاری ، معامله آهسته و یک محیط اقتصادی سخت منجر به تصمیم گیری شد.

چشم به فدرال رزرو

از امروز صبح ، احتمال افزایش نرخ 25-نقطه با توجه به ابزار CME FedWatch 94 ٪ است. ابزار FedWatch اکنون در حدود 65 ٪ شانس این کار را می کند که فدرال رزرو در ماه مه نرخ را افزایش دهد و سپس در جلسه ژوئن مکث کند. براساس این ابزار ، احتمال 31 ٪ پیاده روی دیگر در ماه ژوئن وجود دارد.

حتی FOMC نمی تواند به آینده نگاه کند ، اما جلسه این هفته به ویژه از دیدگاه زمان بندی ناخوشایند است و فقط دو روز قبل از گزارش حقوق و دستمزد غیرقانونی آوریل می آید. اقتصاد تجاری می گوید ، تحلیلگران انتظار دارند که این گزارش باعث ایجاد شغل 180،000 شود. این از 236،000 در ماه مارس کاهش یافته است.

"انتظار می رود که فدرال رزرو روز چهارشنبه 25 امتیاز پایه را افزایش دهد و ممکن است نشان دهد که پس از بدست آوردن نرخ صندوق های فدرال بالاتر از 5 ٪ ، مکث خواهد کرد و به قسمت" نگه داشتن "از استراتژی" پیاده روی و نگه داشتن "خود تغییر می دهد". مرکز تحقیقات مالی شواب در گزارشی روز دوشنبه می گوید.

"با این حال ، با وجود خواندن تورم هنوز در انتهای انتظارات ، این خطر وجود دارد که فدرال رزرو برخی از زبان را در مورد تورم و رشد بیش از حد قوی حفظ کند. عبارتی که باید از فدرال رزرو جستجو کرد ،" برخی از سیاست های اضافیمحکم. 'این نشان می دهد که فدرال رزرو به سمت افزایش نرخ های بیشتر تکیه می کند و احتمالاً برای بازار اوراق قرضه منفی خواهد بود. "

انتظار داشته باشید که فدرال رزرو همچنین در این هفته از بانک اول جمهوری (FRC) ، یک وام دهنده منطقه ای که در تلاش برای بیرون آمدن از آشفتگی است که در ماه مارس بخش هایی از بخش بانکی را درگیر می کرد ، به ضرب و شتم بانکی اخیر ، به ویژه کسب JPMorgan Chase (JPM) در این هفته بانک اول جمهوری (FRC) ، رسیدگی کند.

چه چیزی را تماشا کنیم

قبل از تصمیم فدرال ، یک نقطه داده نهایی در مورد شیر وجود دارد. گزارش بررسی شغلی و گردش مالی کار در ماه مارس (JOLTS) پس از افتتاح امروز انجام می شود و تحلیلگران انتظار دارند که طبق اجماع اقتصاد تجاری ، 9. 775 میلیون شغل که باید پر شوند ، نشان دهد.

این امر از 9. 931 میلیون در ماه فوریه کاهش می یابد و ممکن است مورد استقبال سرمایه گذاران به امید کاهش سفتی بازار کار باشد. یک روند در این جهت در نهایت می تواند با کاهش تورم دستمزد ، کار فدرال رزرو را آسانتر کند. با این حال ، برای چشم انداز اوضاع ، 9. 7 میلیون نفر حدود 50 ٪ بیشتر از رقم معمولی است که در سالهای منتهی به همه گیر مشاهده می شود ، و این امر را از نظر تاریخی بسیار بالا می برد.

به نرخ "ترک" نیز توجه داشته باشید. سقوط از کار احتمالاً نشان می دهد که کارمندان فرصت کمتری برای جابه جایی از موقعیتی به موقعیت دیگر می بینند که نشانه دیگری از کند شدن بازار کار است.

سهام در کانون توجه

حدود 20 درصد از شرکت های S& P 500 ® درآمد این هفته را گزارش می کنند. مهم ترین رویداد بعد از ظهر پنجشنبه است که اپل (AAPL) کتاب را باز می کند، اما سایر گزارش های مهم عبارتند از Kraft-Heinz (KHC)، دستگاه های پیشرفته میکرو (AMD)، Pfizer (PFE)، Uber (UBER)، فورد (F)، Starbucks (. SBUX)، ماریوت (MAR) و Anheuser-Busch (BUD).

برخی از نکات مهم امروز صبح:

• فایزر: سهام در معاملات قبل از بازار علیرغم کاهش شدید فروش نسبت به سال گذشته به دلیل کاهش تقاضا برای واکسن کووید-19 این شرکت افزایش یافت. سود هر سهم و فروش در یک سه ماهه با مقایسه سختی نسبت به سال گذشته به دلیل کاهش همه گیری، بالاتر از برآوردهای وال استریت بود. سرمایه گذاران در تماس فایزر باید به دقت به به روز رسانی خط لوله گوش دهند.
• اوبر: پس از یک رکود سه ماهه، با واکنش سرمایه گذاران به نتایج قوی سه ماهه مالی، سهام این شرکت در معاملات قبل از بازار صبح امروز بازگشت. درآمد 29 درصد رشد کرد و رزرو ناخالص که میزان پرداخت مشتریان را اندازه می گیرد، 19 درصد افزایش یافت. در مجموع، درآمد و زیان سه ماهه شرکت تقریباً با برآوردهای وال استریت مطابقت داشت، اما به نظر می رسد نشانه هایی از بهبود کسب وکار سرمایه گذاران را خوشحال می کند. سهام قبل از افتتاحیه 8 درصد افزایش یافت.

امروز بعدازظهر، منتظر دستگاه های میکرو پیشرفته، کلروکس (CLX) و فورد باشید. سهام نیمه هادی ها که در حال کاهش بودند، در چند روز گذشته پیش از گزارش سه ماهه AMD افزایش یافتند. افزایش سهام اینتل (INTC) در هفته گذشته پس از درآمد آن به این بخش کمک کرد.

اپل ارزش نگاه عمیق تری را دارد، زیرا این شرکت پیشروی اقتصاد جهانی است و سهام آن تقریباً 6 درصد از ارزش بازار S& P 500® (SPX) را تشکیل می دهد. هر گونه غافلگیری - خوب یا بد - از AAPL می تواند پیامدهایی برای بازار گسترده تر از پنجشنبه شب تا جمعه داشته باشد.

تکالیف خود را انجام دهید: سهام Chegg (CHGG) امروز صبح بیش از 45 درصد سقوط کرد، پس از اینکه شرکت کمک به تکالیف گزارش داد که ابزار هوش مصنوعی باز ChatGPT تأثیر منفی دارد. این شرکت در بیانیه ای مطبوعاتی گفت: «در نیمه اول سال، ما هیچ تأثیر قابل توجهی از ChatGPT بر رشد حساب جدید خود نداشتیم و انتظارات را در مورد ثبت نام های جدید برآورده می کردیم."با این حال، از ماه مارس شاهد افزایش قابل توجهی در علاقه دانشجویان به ChatGPT بودیم. اکنون معتقدیم که این موضوع بر نرخ رشد مشتریان جدید ما تأثیر می گذارد."

رشد و ارزش: علیرغم برخی روزهای سخت تر اخیراً ، خدمات ارتباطی و فناوری هنوز هم بهترین کارآزمایی امسال هستند-به ترتیب 24. 5 ٪ و 22 ٪ تا پایان ماه آوریل. این بخش ها به طور معمول با سمت "رشد" بازار همراه هستند ، اما تصویر رشد در مقابل این روزها کمتر مشخص است ، توجه داشته باشید که لیز آن ساندرز ، استراتژیست ارشد سرمایه گذاری شواب و کوین گوردون ، استراتژیست ارشد سرمایه گذاری در مقاله اخیر در Schwab Insights & تحصیلات. در مورد چگونگی تحول در چشم انداز رشد/ارزش و آنچه برای سرمایه گذاری شما معنی دارد ، بیشتر بدانید.

کلاه تفکر

ایده هایی برای تجارت یا سرمایه گذاری

نمودار عمق: سرمایه گذاران با اشاره به اینکه چگونه تعداد انگشت شماری از سهام Monster Mega-Cap اخیراً دستاوردهای خود را جمع می کند ، در حالی که بیشتر سهام راکد می شود ، در مورد عدم "عمق" بورس سهام می شنوند. حقیقت برای آن وجود دارد ، اما لزوماً به معنای مشکل در پیش رو نیست. به عنوان مثال ، یک وضعیت مشابه در اواخر سال 2020 پیش از یک تجمع خوب 2021 به عنوان بسیاری از سهام کوچکتر که از ضررهای همه گیر خود در هنگام بازگشایی اقتصادی بازیابی می شوند ، می گوید. از طرف دیگر ، کمبود شاخص برابر با وزن برابر S& P 500 ® (که به جای سرمایه گذاری در بازار ، همه سهام را به طور مساوی وزن می کند) در اواخر سال 2021 پیش از یک مجموعه بسیار متفاوت از شرایط در سال 2022 بود-یک بازار خرس تمام عیار که به یک ضربه بزرگ پرداخته استبه behemoths بزرگ.

نشت روغن: هیچ کس توپ کریستالی ندارد ، اما قیمت آینده WTI (/CL) WTI (/CL) قیمت در چند ماه آینده در صاف تا کمی پایین نفت خام است. این می تواند ایده های اقتصاد کندتر ایالات متحده را در پیش رو منعکس کند ، اما مطمئناً در هر نوع سناریوی رکود عمیق ایجاد نمی شود. به خاطر داشته باشید که قیمت های پایین تر می تواند دولت ایالات متحده را وسوسه کند تا ذخیره استراتژیک نفت (SPR) را دوباره پر کند - که به طور بالقوه کف را در زیر بازار قرار می دهد - و تابستان فصل اوج رانندگی است. موجودی های ایالات متحده هفته گذشته به شدت سقوط کردند ، یکی دیگر از سیگنال های بالقوه صعودی. به جز این که در اواسط ماه مارس به 65 دلار در اواسط ماه مارس هنگامی که ترس از اقتصاد به دست آورد ، و تجمع مختصر زیر به 83 دلار ، /CL بیشتر وقت خود را از اوایل دسامبر در محدوده 70 تا 80 دلار گذرانده است. به نظر می رسد جایی است که قرارداد ماه جلو در طی یک دهه گذشته راحت تر شده است. این به طور کلی سطحی است که قیمت ها برای مصرف کنندگان و شرکت ها خیلی بالا نیست اما در جایی که شرکت های اوپک و نفتی هنوز هم می توانند سود کسب کنند.

خانه در محدوده: مانند نتایج خام ، دو سال و 10 ساله خزانه داری در طی ماه گذشته پس از آن نوسانات وحشی در ماه مارس ، در یک بازه تجاری قرار گرفتند. بازده 2 ساله همچنان در حدود 4 ٪ محوری است ، در حالی که 10 سال تجارت یک طرف یا 3. 5 ٪ را حفظ می کند. شکاف بین آنها به شدت معکوس است ، اگرچه از ماه مارس محدود شده است. این وارونگی به احتمال زیاد تا زمانی که سرمایه گذاران علائم فدرال رزرو را برای آماده سازی نرخ بهره آماده کنند ، دوام خواهد داشت و هیچ کس واقعاً نمی داند چه موقع ممکن است این اتفاق بیفتد. اگر نگران یک اعتبار احتمالی احتمالی در پی شکست این هفته بانک اول جمهوری (FRC) هستید ، بازده اوراق قرضه شرکت ها عنصر اصلی ردیابی هستند. از هفته گذشته ، هر دو بازده اوراق بهادار شرکتی با بازده بالا و سرمایه گذاری ، در ماه آوریل به جای موشک زدن ، همانطور که ممکن است انتظار داشته باشید در صورت خراب شدن شرایط اعتباری به سرعت ، در ماه آوریل کمی افزایش یافته است. با این وجود ، بسیاری از تحلیلگران می گویند که بانکها پس از اخبار FRC احتمالاً محتاط تر می شوند و تأکید مداوم فدرال رزرو بر افزایش نرخ می تواند باعث تشدید بازار اعتبار شود.

تقویم

3 مه: تصمیم نرخ FOMC ، شاخص غیر تولیدی آوریل ISM و درآمد مورد انتظار از Bunge (BG) ، Estee Lauder (EL) ، Exelon (Exc) ، Kraft-Heinz (KHC) و Yum (YUM).

4 مه: Q1 بهره وری مقدماتی و درآمد مورد انتظار Apple (AAPL) ، Anheuser-Busch (BUD) و PG& E (PCG).

5 مه: آوریل حقوق و دستمزد غیرقانونی و درآمد مورد انتظار CIGNA (CI) ، جانسون کنترل (JCI) ، برادران وارنر Discovery (WBD).

8 مه: موجودی عمده فروشی مارس و درآمد مورد انتظار از Tyson Foods (TSN).

9 مه: هیچ درآمد یا داده های عمده ای انتظار نمی رود.

10 مه: شاخص قیمت مصرف کننده آوریل (CPI) و هسته اصلی CPI.