به هر حال یک بازار گاو یا خرس دقیقاً چیست؟

عکس توسط استیون کوردز

عامیانه مالی کمی از جارگون را دوست دارند ، مگر نه؟اگر مدتی سرمایه گذاری کرده اید ، ممکن است دو عبارت از شنیدن استفاده کنید.

اما آنها چه هستند و چرا آنها مهم هستند؟

بیایید به ابتدا برگردیم ، همانطور که می دانیم برخی از شما کمی تاریخ را دوست دارید.

از دیدگاه اخلاقی ، خرس اول آمد. محققانی که با استفاده اولیه این عبارت آشنا هستند ، نشان می دهند که قبلاً در این خط گفته می شود "نباید پوست خرس را قبل از اینکه خرس را گرفت ، بفروشد". در حدود قرن 18th ، اصطلاح "Bearskin" نیز مورد استفاده قرار گرفت ، همانطور که "Bearskin Jobber" بود - آنها که در Bearskins معامله می کردند. این مورد پس از آن کوتاه شد و برای توصیف فروشندگان سوداگرانه سهام استفاده شد.

هنگامی که روند فروش سهام که شخص متعلق به آن نبود ، رایج تر شد ، منجر به فروپاشی چشمگیر قیمت سهام ، سقوط شرکت ها و بدبختی سرمایه گذار شد. از این رو ، خرس ها با اخبار بد و کاهش قیمت همراه هستند.

در مقابل ، گاوها کسانی هستند که - که اغلب به طرز سوداگری نیز - با وعده های دستاوردهای آینده انتظار دارند که سهام افزایش یابد. این خوش بینی ها به عنوان پادزهر استعاره خرس به طور گسترده تر مورد استفاده قرار گرفتند و از آن زمان توصیف کننده های آنها استفاده شده است.

برخی از تئوری ها استدلال می کنند که یک گاو در هنگام نبرد شاخهای خود را به سمت بالا می چرخاند ، در حالی که یک خرس پنجه های پنجه ای خود را به سمت پایین حمل می کند ، یا اینکه گاوها با گوستو و خرس ها به سمت خوابگاه مشهور می شوند - چنین تصویری می تواند در کمک به یادآوری باشدکه

معنی در استعاره ها

با این حال ، فراتر از قیاس های رنگارنگ ، این اصطلاحات در واقعیت چگونه استفاده می شود؟ما می دانیم که بازارها در چرخه حرکت می کنند ، بنابراین هر نقطه خاص برای یک بورس می تواند به عنوان "در بازار گاو نر" توصیف شود - اگر اوضاع در حال افزایش است ، یا "در بازار خرس" - اگر در حال سقوط هستند.

(لازم به ذکر است که بازارها را می توان به عنوان "حرکت در کنار هم" توصیف کرد ، اما چیزهای بیشتری برای گفتن در مورد این مقاله وجود ندارد.)

این یک علم کاملاً دقیق نیست. در حالی که در درجه اول با توجه به بازار سهام مورد استفاده قرار می گیرد ، اوراق قرضه ، سایر کالاها ، ارز یا دارایی نیز می توانند شرایط اعمال شده را مشاهده کنند.

در حالی که یک بازار خرس اغلب به عنوان کاهش 20 درصدی از اوج بازار تعریف می شود ، بازارهای گاو نر تمایل دارند که به طرز شفاف تر توصیف شوند ، اما بسیاری استدلال می کنند که همان قاعده باید اعمال شود. این که سود 20 درصدی قلمرو بازار گاو نر تلقی می شود.

در مواقعی مانند این ، سایر عوامل اقتصادی ممکن است در حال بازی باشند ، مانند ارز قوی ، سطح بالای رشد یا اشتغال زیاد. در قلمرو بازار خرس ، بیکاری ممکن است در حال افزایش باشد ، اقتصاد قراردادها و مردم کمربند خود را محکم می کنند. رکود اقتصادی ممکن است روی کارت ها باشد.

همه یک عمل متعادل کننده

ما اغلب شما را در این مقالات بینش از ماهیت چرخه ای بازارها یادآوری می کنیم. آنچه که بالا می رود باید پایین بیاید.

ممکن است از قبل بدانید که بازارهای گاو نر به طور معمول از بازارهای خرس پیروی کرده اند و بالعکس.

به عنوان انسان ، ما نسبت به تمایل به افزایش ، از دست دادن بالاتری برخوردار هستیم. ما اخبار منفی را حادتر از مثبت به یاد می آوریم. چوب بیشتر از طعم هویج درد می کند ... یک موضوع واضح وجود دارد که باید ذهن داشته باشید.

در حالی که ما می دانیم که بازارهای خرس می توانند احساس دردناک یا ترسناک و وسوسه وحشت کنند ، به طور کلی بفروشند یا سرمایه گذاری های شما را از بین ببرند ، حرکت به یک پناهگاه امن تر مانند پول نقد ممکن است قوی باشد ، ما دوباره شما را به یادآوری گاو نر می اندازیمتمایل که از نظر تاریخی رخ داده است.

اگرچه از عملکرد گذشته نباید برای پیش بینی آینده استفاده شود ، اما ما شاهد بودیم که بازارهای گاو نر قبلی به طور کلی طولانی تر از بازارهای خرس به طول انجامیده اند. در گرافیک زیر که توسط پیشتاز تولید شده است ، خواهید دید که ، از نظر نسبی ، هر دو افراط به سختی قابل مقایسه بوده اند. روزهای خوب از بد پیشی گرفته است ، با این حال - تا جایی که ما لحظه ای پیش ساخته ایم - بدون شک در آن روزهای تاریک نسبت به سرخوشی تجربه شده در طول دوره ها احساس بدتر خواهد کرد. البته ، این نیز تئوری رفتاری زیادی است ، و نباید به عنوان انجیل در نظر گرفته شود.

بیش از هفت دهه که شامل رکودهای اساسی مانند بحران نفتی دهه 1970 ، دوشنبه سیاه ، حباب Dotcom و بحران مالی جهانی ، تعداد کل سالهای بازار خرس برای FTSE All سهم - بر اساس سقوط 20 ٪ از اوج است. از بین رفتن - فقط بیش از 11 نفر بود ، در حالی که تعداد کل سالهای بازار گاو نر - براساس افزایش 20 ٪ از فرورفتگی به اوج - تقریباً شش برابر این بود.

ما می توانیم ببینیم که آنها طولانی تر شده اند - میانگین سقوط بازار خرس فقط 1. 1 سال بود در حالی که میانگین اجرای گاو فقط کمتر از شش برابر مدت زمان آن در 5. 9 سال بود.

آنها همچنین کمتر برجسته شده اند. در طول این بازه زمانی ، بدترین سقوط-نتیجه تحریم نفتی 1973 در طول جنگ عرب و اسرائیل-جایی که این شاخص 66. 6 ٪ کاهش یافته است (ممکن است خرافات در بین شما چیز دیگری را در آن شکل بخوانید!) در حالی که حتی بیشترمتوسط بازارهای گاو بیش از دو برابر این مقدار افزایش یافته است.

جدا از تصحیح بسیار کوتاه مدت در سالهای بهبودی که پس از بحران نفت ، هر کسی که در دهه بعد سرمایه گذاری می کرد ، می توانست 1675 ٪ چشمگیر را بدست آورد.

خوب چه کار کنیم؟

بدیهی است که این تنها یک دوره زمانی است. این واقعاً چیزی در مورد 70 سال آینده به ما نمی گوید ، اما می بینید که خوب تمایل به دنبال بد بودن ، تا درجات مختلف دارد.

به طور کلی ، گاوها (یا کسانی که صعودی هستند) سرمایه گذار یا معامله گر هستند که نسبت به جهت بازارها خوش بین تر هستند ، در حالی که یک خرس (یا کسی که نزولی باشد) محتاط تر و بدبین تر خواهد بود.

شما ممکن است به طور طبیعی صعودی تر یا نزولی باشید وقتی که در هر نقطه خاص به سبک سرمایه گذاری خود می رسد ، اما اهداف شخصی شما و اشتها ریسک احتمالاً باید به جای شرایط غالب بازار ، پایه و اساس انتخاب های خود را تشکیل دهد. پیش بینی یا کنترل امکان پذیر نیست.

گفته می شود ، برخی از قوانین برای درک شست وجود دارد که در مورد انواع دارایی هایی که می توانند (اما همیشه نمی توانند) در بازارهای گاو نر یا خرس بهتر یا بدتر عمل کنند ، وجود دارد.

ما قبلاً در مورد ارزش و رشد صحبت کرده ایم. غالباً گفته می شود که سهام رشد در گذشته تمایل به انجام بهتر در بازارهای گاو نر داشته است و بر اساس تاریخ ، به نظر می رسد سهام ارزش در بازارهای خرس بهتر عمل کرده است ، به همین دلیل ارزش دارد که در سرمایه گذاری کلی شما ترکیبی از سبک ها داشته باشدنمونه کارها ، بنابراین شما سعی نمی کنید پیش بینی کنید که چه زمانی یک بازار از یک مرحله به مرحله بعدی منتقل می شود و تمام سرمایه گذاری های خود را بر این اساس تغییر می دهد. این خیلی کاربردی یا مقرون به صرفه نیست.

در حالی که رویکرد سرمایه گذاری "ایده آل" خرید کم و فروش زیاد است ، مگر اینکه قدرت روانی داشته باشید ، همیشه یک نقطه پایین تر وجود خواهد داشت که می توانستید خریداری کنید ، و یک نکته بالاتر که می توانید بفروشید ، به همین دلیل متنوع استو داشتن یک نمای بلند مدت در راستای پارامترهای ریسک شخصی شما به مراتب بیشتر حس می کند. اما خوب است که بفهمیم چه کارشناسان ممکن است هر از گاهی به آن پرتاب کنند.