یک شاخص بازار سهام با یکی از بهترین سوابق آهنگ ، خبرهای نادر خوبی برای سرمایه گذاران دارد < pan> یک شاخص بازار سهام با یکی از بهترین سوابق آهنگ دارای اخبار خوب نادر برای نشانگر بازار سهام سرمایه گذاری با یکی از بهترین سوابق آهنگ استخبرهای خوب نادر ب

توسط مارک هولبرت ، خانوارهای ایالات متحده مالکیت سهام خود را کاهش داده اند ، که این یک سیگنال صعودی مخالف است که برای بازار سهام صعودی است که تخصیص سهام متوسط خانوار به همان اندازه کاهش یافته است. من به شاخصی اشاره می کنم که خالق آن ، نویسنده ناشناس وبلاگ اقتصاد فلسفی ، با عنوان "بزرگترین پیش بینی کننده بازده بازار سهام آینده" لقب گرفته است. تخصیص نمونه کارها به طور متوسط به سهام یک شاخص متضاد است که تخصیص بالاتر با بازده سهام پایین تر و برعکس ارتباط دارد. مطابق تست های اقتصادسنجی که من این و سایر شاخص های ارزیابی را مورد توجه قرار داده ام ، یکی از بهترین ها ، اگر نه بهترین ، سوابق را در هنگام پیش بینی بازده واقعی بازار سهام طی دهه بعد دارد. علائم متضاد دیگری با همان نتیجه وجود دارد. سرمایه گذاران نهادی در طی 12 ماه گذشته پول قابل توجهی بیشتر به صندوق های سهام آمریكا ریخته اند تا سرمایه گذاران خرده فروشی. و نادر است که بورس سهام به مدت دو سال پیاپی سقوط می کند ، نشان می دهد که 2023 می تواند یک سال مهم برای شاخص S& P 500 پس از بازار خرس امسال باشد. این تخصیص متوسط سهام خانوار در تمام مدت زمان و به همین دلیل بیشترین وضعیت نزولی آن ، در 51. 73 ٪ در مارس 2000 ، ماه بالای حباب اینترنت بود. همه ما به یاد می آوریم چه اتفاقی افتاد. این شاخص تقریباً یک سال پیش ، در دسامبر 2021 ، با 51. 66 ٪ بالا بود. از تاریخ آن خواندن ، پیشتاز کل بورس سهام ETF (VTI) - که 4،026 سهام آن نماینده بازار ایالات متحده به طور کلی است - 19. 9 ٪ از ارزش خود را از دست داده است. این نشانگر هر چهارم به روز می شود و حتی با یک تاخیر چند هفته ای. دو هفته پیش ، فدرال رزرو داده های سه ماهه سوم را که ورودی به شاخص است ، منتشر کرد و آخرین مقدار آن 43. 62 ٪ است. در حالی که این خواندن اخیر هنوز بالاتر از میانگین تاریخی است ، دیگر دلالت بر بازده واقعی منفی برای S& P 500 در طی یک دهه آینده ندارد. در عوض ، این نشان می دهد که بورس سهام به طور متوسط 0. 6 ٪ در سال تورم را کاهش می دهد. ضرب و شتم تورم با کمتر از یک درصد ممکن است شما را به عنوان چیزی برای نوشتن خانه به شما اعتصاب نکند. اما این اولین بار از ابتدای همه گیر است که این شاخص در حال بازده مثبت است. علاوه بر این ، من تعجب نخواهم کرد اگر بازار سهام طی یک دهه آینده این بازده پیش بینی شده را شکست دهد.

این به دلیل شرایط خاص است که باعث شده این شاخص در سال گذشته بسیار کاهش یابد. در طی یک بازار خرس معمولی ، میانگین تخصیص نمونه کارها خانواده به سهام کم و بیش به صورت خودکار کاهش می یابد زیرا سهام از دست می دهد و اوراق قرضه افزایش می یابد. وقتی این اتفاق بیفتد ، سرمایه گذاران نیازی به فروش هیچ یک از سهام خود برای این تخصیص متوسط ندارند. در بازار خرس فعلی ، در مقابل ، اوراق قرضه به اندازه سهام ضعیف عمل کرده اند ، اگر بدتر نباشد. در نتیجه ، کاهش میانگین تخصیص سهام خانوار در سال گذشته در بخش عمده ای از فروش واقعی سهام ایجاد شده است. از دیدگاه متضاد ، این فروش ها اهمیت صعودی بیشتری نسبت به کاهش تخصیص سهام دارند که در نتیجه سقوط سهام و افزایش اوراق بهادار حاصل می شود. چگونه هشت مدل ارزیابی در جدول جمع می شوند ، در زیر ، هشت شاخص ارزشیابی را که من در این فضا برجسته می کنم هر ماه ذکر شده است. من از هیچ کس دیگری که سوابق برتر تاریخی دارند آگاه نیستم. همانطور که در مورد تخصیص سهام متوسط خانواده ، بسیاری از شاخص های دیگر در جدول نیز در پایان سال 2021 از افراط و ارزیابی بیش از حد عقب مانده اند.

آخرین ماه پیش از سال صدک سال از سال 2000 (100 بیشترین نزولی) صدک از سال 1970 (100 بیشترین نزولی) درصد از سال 1950 (100 بیشترین میزان) نسبت P/E 20. 43 21. 81 24. 23 40 ٪ 62 ٪ 71 ٪ نسبت CAPE 27. 97 29. 86 38. 66 69 ٪79 ٪ 85 ٪ P/سود سهام 1. 74 ٪ 1. 68 ٪ 1. 30 ٪ 73 ٪ 82 ٪ 87 ٪ نسبت P/نسبت فروش 2. 30 2. 45 3. 15 89 ٪ 89 ٪ 89 ٪ P/Book 3. 82 4. 85 90 ٪ 86 ٪ 86 ٪ q نسبت 1. 63 1. 63 1. 73 1. 732. 10 80 ٪ 89 ٪ 92 ٪ نسبت بافت (کلاه بازار/تولید ناخالص داخلی) 1. 51 1. 61 2. 03 88 ٪ 95 ٪ 95 ٪ میانگین تخصیص سهام خانوار 43. 6 ٪ 43. 6 ٪ 51. 7 ٪ 75 ٪ 84 ٪ 88 ٪

مارک هولبرت به طور منظم در MarketWatch همکاری می کند. Hulbert Ratings او خبرنامه های سرمایه گذاری را ردیابی می کند که هزینه ای را برای حسابرسی پرداخت می کنند. وی را می توان در mark@hulbertratings. com به دست آورد.-مارک هولبرت