تأثیر اندازه تجارت و عمق بازار بر تأثیر قیمت فوری در یک بازار سفارش محدود

ما اندازه تجارت را با عمق بازار غالب در بهترین سطح در کتاب سفارش محدود مقایسه می کنیم تا در یک مدل تأثیر قیمت فوری ، معاملات صفر تأثیر را شناسایی و حساب کنیم. مدل ما همچنین دارای ویژگی های تجاری استاندارد (اندازه تجارت ، سرمایه گذاری در بازار و نوسانات) در یک محیط پویا است. ترکیب اطلاعات عمق بازار میانگین خطای پیش بینی مطلق/مربع پیش بینی تأثیر فوری قیمت را در حدود 60 ٪ کاهش می دهد. پس از کنترل ویژگی های تجاری ، عمق بازار ، پویایی تأثیر قیمت و دوره های درون و بین روز (به ترتیب از اهمیت نسبی) همه پیش بینی تأثیر قیمت تجارت را بهبود می بخشند. ما با نشان دادن اینکه تقسیم یک سفارش بزرگ به یک سری از معاملات کوچکتر منجر به کاهش بین 60 ٪ تا 82 ٪ از هزینه تأثیر قیمت فوری سفارش بزرگ می شود ، ارزش مدل خود را نشان می دهیم. ما همچنین می دانیم که نشانگر عمق ما به پیش بینی جریان سفارش و تأثیر قیمت دائمی کمک می کند.

استناد پیشنهادی

بارگیری متن کامل از ناشر

از آنجا که دسترسی به این سند محدود است ، ممکن است بخواهید نسخه دیگری از آن را جستجو کنید.

منابع ذکر شده در ایده ها

1. Jondeau ، Eric & Lahaye ، Jérôme & Rockinger ، Michael ، 2015. "تخمین تأثیر قیمت معاملات در یک مدل ریزساختار با فرکانس بالا با پرش ،" مجله بانکی و دارایی ، Elsevier ، جلد. 61 (S2) ، صفحات 205-224.

• اریک Jondeau & Jérôme Lahaye & Michael Rockinger ، 2013. "تخمین تأثیر قیمت معاملات در یک مدل ریزساختار با فرکانس بالا با پرش ،" مجموعه مقاله تحقیقاتی موسسه مالی سوئیس 13-47 ، موسسه مالی سوئیس ، تجدید نظر در فوریه 2016.

• Engle ، Robert F & Patton ، Andrew J ، 2000. "تأثیر معاملات در یک مدل اصلاح خطا از قیمت های نقل قول ،" دانشگاه کالیفرنیا در سن دیگو ، سری مقاله کار اقتصاد QT6DM6093F ، گروه اقتصاد ، UC San Diego.

• Raffaella Giacomini & Halbert White ، 2003. "آزمایش توانایی پیش بینی مشروط ،" مقالات کار کالج بوستون در اقتصاد 572 ، گروه اقتصاد کالج بوستون.
• Giacomini ، Raffaella & White ، Halbert ، 2003. "آزمایش توانایی پیش بینی شرطی ،" دانشگاه کالیفرنیا در سن دیگو ، سری مقاله کار اقتصاد QT5JK0J5JH ، گروه اقتصاد ، UC San Diego.
• Raffaella Giacomini & Halbert White ، 2003. "آزمایش توانایی پیش بینی مشروط ،" اقتصاد سنجی 0308001 ، کتابخانه دانشگاه مونیخ ، آلمان.

• Sugato Chakravarty ، 2002. "تجارت مخفی: تجارت معامله گران قیمت سهام را جابجا می کند؟" ، مالی 0201003 ، کتابخانه دانشگاه مونیخ ، آلمان.

• Lukas Menkhoff & Carol L. Osler & Maik Schmeling ، 2010. "استراتژی های ارسال سفارش محدود تحت اطلاعات نامتقارن" ، سری کاغذ کاری سزیفو 3054 ، سیزیفو.

• Manganelli ، Simone ، 2002. "مدت زمان ، حجم و تأثیر نوسانات معاملات" ، سری مقاله کار 125 ، بانک مرکزی اروپا.

• Dufour ، Alfonso & Engle ، Robert F ، 1999. "زمان و تأثیر قیمت یک تجارت" ، دانشگاه کالیفرنیا در سن دیگو ، سری مقاله کار اقتصاد QT62C0H04J ، گروه اقتصاد ، UC San Diego.

• Diebold ، Francis X & Mariano ، Roberto S ، 1995. "مقایسه دقت پیش بینی ،" مجله آمار تجارت و اقتصادی ، انجمن آماری آمریکا ، جلد. 13 (3) ، صفحات 253-263 ، ژوئیه.

• Francis X. Diebold & Roberto S. Mariano ، 1994. "مقایسه دقت پیش بینی ،" مقالات کار فنی NBER 0169 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Vincent van Kervel & Albert J. Menkveld ، 2017. "تجارت با فرکانس بالا در اطراف سفارشات بزرگ نهادی ،" مقالات بحث و گفتگو موسسه Tinbergen 17-092/IV ، موسسه Tinbergen.

• Thierry Foucault & Marco Pagano & Ailsa Röell ، 2013. "نقدینگی بازار: تئوری ، شواهد و سیاست" ، "HAL-00793694 پس از چاپ ، هال.

• Thierry Foucault & Ohad Kadan & Eugene Kandel ، 2009. "چرخه نقدینگی و پرداخت هزینه در بازارهای الکترونیکی" ، مقالات کار HAL-00489430 ، HAL.
• Foucault ، Thierry & Kadan ، Ohad & Kandel ، Eugene ، 2009. "چرخه نقدینگی و پرداخت هزینه در بازارهای الکترونیکی" ، "مقالات بحث و گفتگو CEPR 7551 ، C. E. P. R. مقالات بحث
• Thierry Foucault & Ohad Kadan & Eugene Kandel ، 2013. "چرخه نقدینگی و هزینه های خود را در بازارهای الکترونیکی ،" پس از چاپ HAL-00789263 ، HAL.
• Foucault ، Thierry & Kadan ، Ohad & Kandel ، Eugene ، 2009. "چرخه نقدینگی و پرداخت هزینه در بازارهای الکترونیکی" ، "Papers Research Papers Series 920 ، Hec Paris.

• Peter R. Hansen & Asger Lunde & James M. Nason ، 2010. "مجموعه اعتماد به نفس" ، مقالات تحقیقاتی 2010-76 ، گروه اقتصاد و اقتصاد تجاری ، دانشگاه ارهوس را ایجاد می کند.

• WEI-XING ZHOU ، 2007. "کارکردهای تأثیر قیمت جهانی معاملات فردی در یک بازار سفارش محور ،" مقالات 0708. 3198 ، arxiv. org ، اصلاح شده در آوریل 2008.

• Brogaard ، Jonathan & Hendershott ، Terrence & Riordan ، Ryan ، 2013. "تجارت فرکانس بالا و کشف قیمت" ، سری کاغذ کاری 1602 ، بانک مرکزی اروپا.

• Xavier Gabaix & Parameswaran Gopikrishnan & Vasiliki Plerou & H. Eugene Stanley ، 2005. "سرمایه گذاران نهادی و نوسانات بازار سهام ،" مقالات کار NBER 11722 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• آنا اوبیزاوا و جیانگ وانگ ، 2005. "استراتژی بهینه تجارت و پویایی عرضه/تقاضا ،" مقالات کار NBER 11444 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Hendershott ، Terrence & Jones ، Charles M. & Menkveld ، Albert J. ، 2008. "آیا تجارت الگوریتمی نقدینگی را بهبود می بخشد؟ ،" CFS سری مقاله 2008/41 ، مرکز مطالعات مالی (CFS).

• Nikolaus Hautsch & Ruihong Huang ، 2009. "تأثیر بازار یک ترتیب محدود" ، SFB 649 مقاله بحث SFB649DP2009-051 ، Sonderforschungsbereich 649 ، دانشگاه هامبولت ، برلین ، آلمان.
• Hautsch ، Nikolaus & Huang ، Ruihong ، 2009. "تأثیر بازار یک سفارش محدود" ، سری مقاله کار CFS 2009/23 ، مرکز مطالعات مالی (CFS).

• دونالد ب. کیم و آنانت ماداوان ، "بدون تاریخ"."هزینه معاملات سهام نهادی" ، Rodney L. مرکز سفید برای تحقیقات مالی 8-98 ، مدرسه Wharton Rodney L. مرکز تحقیقات مالی.

استناد

1. Duong ، Huu Nhan & Kalev ، Petko S. & Tian ، Xiao Jason ، 2022. "آیا گسترش پیشنهادات بر روی تجارت استخرهای تاریک بر تجارت تأثیر می گذارد؟ شواهدی از یک آزمایش طبیعی ،" مجله پویایی و کنترل اقتصادی ، الزوایر ، جلدبشر139 (ج).

بیشتر موارد مرتبط

1. Hatheway ، Frank & Kwan ، Amy & Zheng ، Hui ، 2017. "تجزیه و تحلیل تجربی از تقسیم بازار در بازارهای سهام ایالات متحده ،" مجله تجزیه و تحلیل مالی و کمی ، انتشارات دانشگاه کمبریج ، جلد. 52 (6) ، صفحات 2399-2427 ، دسامبر.
2. دنی لو ، 2015. "مقاله در ساختار ساختار بازار و تجارت سرمایه گذار" ، پایان نامه دکتری ، گروه رشته مالی ، دانشکده تجارت UTS ، دانشگاه فناوری ، سیدنی ، شماره 4-2015.
3. دنی لو ، 2015. "مقاله در ساختار ساختار بازار و تجارت سرمایه گذار ،" پایان نامه دکتری ، گروه رشته مالی ، دانشکده تجارت UTS ، دانشگاه فناوری ، سیدنی ، شماره 22 ، ژوئیه.
4. Manganelli ، Simone ، 2005. "مدت زمان ، حجم و تأثیر نوسانات معاملات" ، مجله بازارهای مالی ، Elsevier ، جلد. 8 (4) ، صفحات 377-399 ، نوامبر.

• Manganelli ، Simone ، 2002. "مدت زمان ، حجم و تأثیر نوسانات معاملات" ، سری مقاله کار 125 ، بانک مرکزی اروپا.

اطلاعات بیشتر در مورد این مورد

کلید واژه ها

طبقه بندی ژل:

• C53 - روشهای ریاضی و کمی - - مدل سازی اقتصاد سنجی - - - مدل های پیش بینی و پیش بینی. روش شبیه سازی
• C55 - روش های ریاضی و کمی - - مدل سازی اقتصاد سنجی - - - مجموعه داده های بزرگ: مدل سازی و تجزیه و تحلیل
• G10 - اقتصاد مالی - - بازارهای عمومی مالی - - - عمومی (شامل اندازه گیری و داده ها)
• G17 - اقتصاد مالی - - بازارهای عمومی مالی - - - پیش بینی مالی و شبیه سازی

آمار

اصلاحات

تمام مطالب موجود در این سایت توسط ناشران و نویسندگان مربوطه تهیه شده است. شما می توانید به اصلاح خطاها و حذفیات کمک کنید. هنگام درخواست تصحیح ، لطفاً دسته این مورد را ذکر کنید: Repec: EEE: Dyncon: V: 120: Y: 2020: I: C: S0165188920301603. به اطلاعات کلی در مورد نحوه اصلاح مطالب در repec مراجعه کنید.

برای سؤالات فنی در مورد این مورد ، یا برای اصلاح نویسندگان آن ، عنوان ، چکیده ، کتابشناختی یا اطلاعات بارگیری ، تماس با :. اطلاعات تماس عمومی ارائه دهنده: http://www. elsevier. com/locate/jedc.

اگر این مورد را تألیف کرده اید و هنوز در Repec ثبت نشده اید ، ما شما را تشویق می کنیم که این کار را در اینجا انجام دهید. این اجازه می دهد تا نمایه خود را به این مورد پیوند دهید. همچنین به شما امکان می دهد استناد های احتمالی را به این مورد بپذیرید که ما در مورد آن نامشخص هستیم.

اگر Citec یک مرجع کتابشناختی را تشخیص داد اما یک مورد را در repec به آن پیوند نداد ، می توانید به این فرم کمک کنید.

اگر از موارد گمشده ای که به این یکی گفته می شود اطلاع دارید ، می توانید با اضافه کردن منابع مربوطه به همان روش فوق ، برای هر مورد ارجاع ، به ما در ایجاد آن پیوندها کمک کنید. اگر شما یک نویسنده ثبت نام شده از این مورد هستید ، ممکن است بخواهید برگه "استناد" را در مشخصات سرویس Repec نویسنده خود بررسی کنید ، زیرا ممکن است برخی از استنادها در انتظار تأیید باشند.

برای سؤالات فنی در مورد این مورد ، یا برای اصلاح نویسندگان آن ، عنوان ، چکیده ، کتابشناختی یا اطلاعات بارگیری ، تماس: کاترین لیو (ایمیل موجود در زیر). اطلاعات تماس عمومی ارائه دهنده: http://www. elsevier. com/locate/jedc.

لطفاً توجه داشته باشید که اصلاحات ممکن است چند هفته طول بکشد تا از طریق خدمات مختلف repec فیلتر شود.