مهمترین چیز: حس غیر معمول برای سرمایه گذار متفکر توسط هوارد مارکس

خرید کتاب: چاپ |کتاب الکترونیکی

هوارد مارکس مهمترین چیز برای سرمایه گذار موفق است. وی جزئیات اصول سرمایه گذاری مورد نیاز برای مقابله با پیچیدگی بازارها و سرمایه گذاری را شرح می دهد.

یادداشتها

• یادداشت ها بر اساس نسخه روشن شده است.
• وی گفت: "اوقات خوب فقط درسهای بد را آموزش می دهد: این سرمایه گذاری آسان است ، که شما اسرار آن را می دانید ، و لازم نیست نگران خطر باشید. با ارزش ترین درس ها در زمان های سخت آموخته می شود. "
• در سرمایه گذاری ، هیچ قاعده ای همیشه کار نمی کند. بازارها سیستم های سیال هستند که تحت تأثیر متغیرهای زیادی از جمله بازیکنان درگیر در آن قرار دارند. تغییر ثابت است. شگفتی ها اجتناب ناپذیر هستند. اتفاقات غیر منتظره اتفاق می افتد.
• بهترین رویکرد سرمایه گذاری باید بر اساس عقل سلیم و انعطاف پذیری ساخته شود.
• وی گفت: "ضرب و شتم بازار ، اما محدود کردن مسائل خطر به همان اندازه. در نهایت ، سرمایه گذاران باید از خود بپرسند که آیا علاقه مند به بازده نسبی یا مطلق هستند. از دست دادن 45 درصد در حالی که بازار 50 درصد کاهش می یابد ، به عنوان عملکرد برتر بازار واجد شرایط است ، اما این یک پیروزی پیرویک این برای اکثر ما خواهد بود. "- ست کلارمن
• تفکر سطح دوم:
  • برای کسب بازده بالاتر از حد متوسط ، شما نه تنها باید متفاوت فکر کنید و متفاوت از همه دیگران رفتار کنید ، بلکه باید بیشتر از اجماع درست باشید.
  • "تفکر سطح اول می گوید ،" من فکر می کنم درآمد شرکت کاهش می یابد. فروش. "
  • "تفکر سطح دوم می گوید ،" من فکر می کنم درآمد این شرکت کمتر از آنچه انتظار می رود کاهش یابد ، و تعجب دلپذیر سهام را بالا می برد. خرید. "
  • متفکران سطح اول برای تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری به عناوین و نظرات اجماع متکی هستند.
  • متفکران سطح دوم نتایج احتمالی را وزن می کنند ، آن را در برابر دیدگاه اجماع مقایسه می کنند ، عواقب اشتباه بودن و احتمال درست بودن را درک می کنند.
  • تفکر سطح اول ساده و باینری است.
  • تفکر سطح دوم پیچیده و احتمالی است.
  • متفکران سطح دوم اغلب می پرسند: "چه کسی این را نمی داند؟"
  • "ایده این است که توافق با اجماع گسترده ، در حالی که مکانی بسیار راحت برای بیشتر افراد است ، به طور کلی جایی نیست که سود بالاتر از حد متوسط پیدا شود."- جوئل گرینبلات
  • افزایش ارزش ذاتی: پیش بینی دشوار است. غالباً هرگونه افزایش احتمالی در حال حاضر قیمت گذاری شده است. برای سودآوری ، افزایش واقعی ارزش باید از انتظارات بازار - اجماع - فراتر رود.
  • اعمال اهرم: یک سرمایه گذاری "خوب" به یک سرمایه گذاری "عالی" با اهرم تبدیل نمی شود. اهرم فقط سود و زیان را بزرگ می کند. خطر ویرانی را افزایش می دهد.
  • یک دارایی را بیش از ارزش خود بفروشید: این نیاز به احمق بیشتری دارد که همراه باشد و برای دارایی خود پرداخت کنید.
  • یک دارایی را با ارزش کمتر از ارزش خود بخرید: یکی از مطمئن ترین راه های سودآوری ... تا زمانی که مایل به صبر باشید. با این وجود ، همیشه کار تضمین نمی شود.
  • "خطر به معنای بیشتر اتفاقات ممکن است اتفاق بیفتد."- الروی دیمسون
  • نتیجه خطر از آینده ای ناآشنا است.
  • اجتناب یا به حداقل رساندن خطر چیز خوبی است.
  • تصمیمات سرمایه گذاری همیشه باید ریسک درگیر و بازده احتمالی را در نظر بگیرد. سپس تعیین کنید که آیا بازده خطر را توجیه می کند یا خیر.
  • سرمایه گذاری های ریسک پذیر طیف گسترده تری از نتایج و عدم اطمینان بیشتر در مورد نتیجه را دارند. به عبارت دیگر ، عدم اطمینان به این معنی است که سرمایه گذاری های خطرناک می توانند بازده بالایی ، بازده کم یا حتی ضرر داشته باشند. و توزیع احتمال ممکن است پیش بینی غیرممکن باشد.
  • خطر = احتمال از دست دادن دائمی.
  • انواع دیگر خطر برای تماشای:
    • کمبود اهداف خود: سرمایه گذاری شخصی است. این کار معمولاً با اهداف خاص در ذهن مانند بازنشستگی ، تحصیلات دانشگاهی و غیره انجام می شود. عدم تحقق این اهداف خطر ایجاد می کند.
    • خطر معیار: عدم تمایل به کمبود یک شاخص معیار محبوب ، مانند S& P 500 ، در کوتاه مدت است.
    • ریسک شغلی: هنگامی که تصمیمات سرمایه گذاری مدیر صندوق بیشتر مبتنی بر حفظ شغل خود است تا نتیجه وجوه آنها.
    • غیرقانونی بودن: خطر متفاوت بودن. سرمایه گذاری متفاوت از بازار اغلب منجر به بازده هایی می شود که از بازار منحرف می شوند - نه همیشه به روشی خوب. غیر متعارف بودن می تواند باعث اخراج مردم یا منجر به بازده در بازار شود.
    • عدم نقدینگی: نقدینگی توانایی تبدیل دارایی به پول نقد بدون قربانی کردن قیمت است. این خطر در صورت نیاز به پول نقد قادر به انجام این کار نیست.
    • "اول ، هنگامی که چند نفر از افراد آینده نگر اعتقاد دارند همه چیز بهتر می شود"
    • "دوم ، هنگامی که بیشتر سرمایه گذاران متوجه می شوند که پیشرفت در واقع اتفاق می افتد"
    • "سوم ، وقتی همه نتیجه می گیرند همه چیز برای همیشه بهتر می شود"
    • "اول ، وقتی فقط چند سرمایه گذار متفکر تشخیص می دهند که علی رغم صعود غالب ، همه چیز همیشه گلگون نخواهد بود"
    • "دوم ، هنگامی که بیشتر سرمایه گذاران تشخیص می دهند همه چیز رو به وخامت است"
    • "سوم ، وقتی همه چیز متقاعد شده فقط می توانند بدتر شوند"
    • حرص و آز - پیگیری سود بیش از هر چیز دیگر ، بدون در نظر گرفتن خطر.
    • ترس - از تصمیم گیری های منطقی و اقدامات منطقی جلوگیری می کند.
    • تمایل به برکناری منطق - وقتی سرمایه گذاران نتایج بعید را به عنوان احتمال پذیر می پذیرند زیرا سریع ثروتمند می شوند.
    • به دنبال گله - به طور کلی ، مردم به دنبال یک گروه راحت تر از این هستند که به تنهایی بروند ... حتی وقتی می دانند این تصمیم اشتباه است.
    • حسادت - مردم بیش از حد خود را با دیگران مقایسه می کنند ... این شامل بازده نیز می شود. تماشای دیگران در بورس سهام بدون اینکه در نهایت روی آن اقدام کند ، دشوار است.
    • EGO-می تواند به سرمایه گذاری بیش از حد به امید شناخت ، نشان دادن بازده های بالا ، یا احساس "باهوش تر" منجر شود. این منجر به تفکر کوتاه مدت می شود. برای کنترل نفس ، فروتنی لازم است.
    • کاپیتولاسیون - رفتار دیرهنگام در تمام چرخه ها زمانی است که آخرین نگهدارنده ها در باند باند می شوند و پرش می کنند.
    • شک و تردید ناکافی - عبارت تکراری "خیلی خوب برای درست بودن" پس از هر حباب بازار تکرار می شود. یک سرمایه گذاری یا استراتژی جادویی که بازده بالایی را بدون ریسک ایجاد می کند ، وجود ندارد. یک شکاک آنچه را که خیلی خوب است از آنچه خوب به نظر می رسد جدا می کند.
    • ترس از اشتباه بودن - هنگامی که شک به شما سوق می دهد تا قضاوت خود را در مورد سرمایه گذاری زیر سوال ببرید زیرا در قیمت کاهش می یابد (که اغلب در هنگام خرید یک دارایی کم ارزش است) یا چیزی را که همه دیگران در آن پول می گیرند از دست نمی دهید.
    • "هیچ چیز ساده تر از خود گرای نیست. برای آنچه هر مرد می خواهد ، که او نیز معتقد است که درست است. "- Demosthenes
    • "بزرگترین خطاهای سرمایه گذاری نه از عواملی که اطلاعاتی یا تحلیلی هستند ، بلکه از موارد روانشناختی است."
    • "بسیاری از اشتباهاتی که من مرتکب شده ام همان مواردی است که قبلاً مرتکب شده بودم. آنها فقط هر بار کمی متفاوت به نظر می رسند - همان اشتباه کمی مبدل. "- جوئل گرینبلات
    • "افزایش قیمت ها یک مواد مخدر است که بر قدرت استدلال در بالا و پایین خط تأثیر می گذارد."- وارن بافت
    • تمایل به مقایسه نتایج یکی از جذاب ترین هاست. تأکید بر بازده نسبی بر بازده مطلق نشان می دهد که چگونه روانشناسی می تواند روند را تحریف کند. "
    • "از نظر من ، مسیر موفقیت سرمایه گذاری معمولاً با فروتنی مشخص می شود ، نه نفس."
    • چیزی اشتباه است-به نظر می رسد مانند یک شرکت بیش از حد ، یک پروژه شکست خورده یا سوء مدیریت ، روی سطح بد به نظر می رسد.
    • سوء تفاهم دارایی - سرمایه گذاران به اندازه کافی عمیق به نظر نمی رسند که آن را درک کنند و/یا تعصب نسبت به آن نشان دهند.
    • بسیار غیرقابل انکار - توسط رسانه ها نادیده گرفته یا مورد اهانت قرار می گیرد ، بنابراین همه افراد دیگر.
    • بحث برانگیز یا نامناسب برای اکثر اوراق بهادار.
    • چه چیزی بیشتر فروخته می شود؟
    • البته ، قیمت آن در حال کاهش است-پیشروان سطح اول برای جلوگیری از آن.
    • "معامله های سرمایه گذاری نیازی به ارتباطی با کیفیت بالا ندارند. در حقیقت ، اگر کیفیت پایین افراد را از بین ببرد ، ارزان تر است. "
    • در دسترس بودن سرمایه بیش از حد باعث ایجاد پول به مکان های اشتباه می شود.
    • وقتی سرمایه به جایی که نباید می رود ، اتفاقات بد رخ می دهد.
    • هنگامی که سرمایه بیش از حد است ، سرمایه گذاران با پذیرش بازده کم و حاشیه باریک برای خطا برای معاملات رقابت می کنند.
    • بی اعتنایی گسترده به ریسک خطر بزرگی را ایجاد می کند.
    • دقت کافی ناکافی منجر به ضرر و زیان سرمایه گذاری می شود.
    • در زمان های سنگین ، سرمایه به سرمایه گذاری های نوآورانه اختصاص دارد که بسیاری از آنها در آزمون زمان شکست می خورند.
    • خطوط گسل پنهان که از طریق اوراق بهادار در حال اجرا هستند ، می توانند باعث شوند قیمت دارایی های به ظاهر نامربوط در پشت سر هم حرکت کنند.
    • عوامل روانشناختی و فنی می توانند اصول را باتلاق کنند.
    • بازارها تغییر می کنند ، مدل های بی اعتبار.
    • اهرم نتایج را بزرگ می کند اما ارزش آن را اضافه نمی کند.
    • زیاده روی درست است.
    • "بیشتر این یازده درس فقط به یک کاهش می یابد: با توجه به تعادل عرضه/تقاضا برای وجوه سرمایه گذاری و اشتیاق به خرج کردن ، نسبت به آنچه در اطراف شما اتفاق می افتد ، هوشیار باشید."

    خرید کتاب: چاپ |کتاب الکترونیکی