S& P 500: این بازار خرس در حال پایان است (تجزیه و تحلیل فنی)

در ماه ژوئیه ، من گفتم که پایین این بازار از قبل وارد شده است. طیف گسترده ای از روش هایی وجود دارد که می توان تعیین کرد که آیا یک بازار به احتمال زیاد بالاتر یا پایین تر می شود ، و در آن زمان ، من به شدت احساس می کردم که ما "D بدترین فروش را دید. در واقع ، VOO ETF (NYSEARCA: VOO) ، که S& P 500 را ردیابی می کند ، هنگام انتشار آن قطعه با 346 دلار معامله می شد. متعاقباً قبل از تجدید فروش ، در یک خط تقریباً مستقیم به 396 دلار ، سود حدود 14 ٪ رسید. حال این سؤال مطرح می شود ، آیا من به تماس "پایین" خود چسبیده ام؟

به طور خلاصه ، جواب مثبت است. من هنوز فکر می کنم پایین که در ماه ژوئن دیدیم پایین است ، اما اقدامات اخیر من بسیار محتاط تر است و اکنون اطمینان بیشتری دارد که می خواهیم آن ژوئن را دوباره امتحان کنیم. من در نهایت فکر می کنم که پایین نگه داشته خواهد شد ، اما در حالی که قبل از اینکه فکر کنم پشتیبانی بحرانی را در سطح بالاتری نگه می داریم ، دیگر احساس نمی کنم.

دلیل نگرانی

بیایید با یک نمودار روزانه VOO و برخی از شاخص های حرکت ، حفر کنیم.

اولا ، روند غالب همچنان پایین می آید. من یک خط را ترسیم کردم که نشان می دهد بازار کاملاً مقاومت در برابر خط روند را از سطح بالایی که در ژانویه به عقب برگشته است ، نشان می دهد. تا زمانی که آن خط شکسته نشود ، خرس ها مسئول هستند. برای آنچه ارزشش را دارد ، این خط بدیهی است که رو به کاهش است ، بنابراین هرچه دوباره تجمع طول بکشد ، دستیابی به آن - و در نهایت تاج - آن خط نزولی آسان تر خواهد بود.

دو مورد دیگر که باید در نمودار قیمت در نظر داشته باشید پشتیبانی هستند~358 دلار و پایین در ماه ژوئن. حمایت از 358 دلار در روز جمعه ، نه فقط به صورت داخلی ، بلکه به صورت پایانی نقض شد. من مفهوم حداکثر درد را پوشش می دهم (اگر ناآشنا هستید ، می توانید در مورد حداکثر درد در اینجا بخوانید) با اعضای جامعه من ، و من آنها را در طول هفته از نظر حداکثر میزان درد در S& P 500 و سایر اوراق بهادار به روز می کردم. حداکثر درد پس از فروش زودرس هفته در شاخص ها بسیار بیشتر از قیمت فعلی بود ، که به طور معمول بدان معنی است که ما شاهد نوعی برگشت به میانگین هستیم. با این حال ، تمام آنچه که به دست آوردیم بیشتر فروش بود ، بنابراین این واقعیت که ما زیر حمایت بحرانی به پایان رسیدیم و در اصل ما حداکثر درد را نادیده گرفتیم ، برای من بسیار نگران کننده است. برای بیان آن در شرایط ورزشی ، گاو نر یک گل باز داشت و هنوز شوت را از دست داد. ما می توانیم در اوایل هفته نوزدهم یک تظاهرات مربوط به درد را ببینیم ، اما در این مرحله اگر این اتفاق بیفتد ، به نظر می رسد که کوتاه مدت خواهد بود. خرس ها در حال حاضر محکم کنترل می شوند.

با بازگشت به نمودار روزانه ، خط تجمع/توزیع همچنان قوی است ، به این معنی که ما صبح در حال کاهش هستیم - تا حد زیادی در باز کردن شکاف ها - و سپس خرید در طول روز. این رفتار به من می گوید ما نمی خواهیم یک تصادف عظیم دیگر را پایین بیاوریم ، زیرا پول بزرگ هنوز هم به این بازار علاقه مند است. اگر شاهد سقوط خط A/D بودیم ، من بسیار نگران خواهم بود ، اما خوشبختانه اینگونه نیست.

PPO و RSI 14 روزه هر دو در حال حاضر ضعف بیشتری نسبت به آنچه ترجیح می دهم نشان می دهند و یک پر دیگر را درون کلاه خرس ها قرار می دهند. PPO پشتیبانی از خط مرکزی را شکست داد و دوباره پایین تر شد. RSI 14 روزه ظاهری بسیار مشابه دارد ، و این به این معنی است که ما شاهد فروش بیشتر - و با سرعت بیشتری - از آنچه که باید. با توجه به سطح پشتیبانی بحرانی 358 دلار ، جای تعجب ندارد ، اما این واقعیت که ما شاهد این حرکت نزولی به عنوان پشتیبانی بحرانی هستیم ، دوباره بسیار نگران کننده است.

خوب حالا چه اتفاقی می افتد؟پایین سنبله در ماه ژوئن حدود 7 ٪ از اینجا پایین تر است ، و از نظر من بین اینجا و آنجا چیز زیادی در راه پشتیبانی وجود ندارد. مگر اینکه هفته آینده یک تظاهرات گسترده و تیز را بدست آوریم که می بیند سطح 358 دلار را پس می گیریم و برخی از آنها به همراه حرکت بهتر ، بسیار بیشتر به نظر می رسد که ما قصد داریم دوباره ماه ژوئن را دوباره امتحان کنیم. آنچه اتفاق می افتد آشکارا بسیار مهم خواهد بود (برای گفتن کمترین) ، اما در این مرحله ، من می خواهم دوباره تماس خود را تکرار کنم که پایین ژوئن پایین است.

به عبارت دیگر ، در حال حاضر ، من معتقدم که دو چیز: 1) ما به احتمال زیاد ما ماه ژوئن را دوباره و 2) دوباره امتحان می کنیم) که پایین آن نگه می دارد. چگونه در مقابل این فروش زشت اطمینان دارم؟عواملی که به ما کمک می کند تا پایین بازار را علامت گذاری کند به من می گوید که ما احتمالاً در ابتدای حرکت عظیم دیگر نیستیم. در واقع ، من فکر می کنم ما تقریباً به پایان آن نزدیک هستیم و اگر ماه ژوئن را دوباره انجام دهیم ، احتمالاً یک قسمت دوتایی پایدار ایجاد می کند که از آن می توانیم تجمع کنیم ، درست همانطور که شاخص های ما خود را پایین می آورند.

بیایید نگاهی به برخی از مواردی که من تماشا می کنم بیندازیم.

پانل اول همبستگی VOO با عملکرد 10 ساله خزانه داری ، TNX است. همه ما می دانیم که وقتی معامله گران اوراق بهادار می فروشند ، به ویژه در پایان کوتاه منحنی ، نرخ ها به شدت در حال افزایش است. اما TNX یک پیوند میان مدت است که از نزدیک مورد توجه قرار می گیرد و می توانیم همبستگی 20 روزه رول سهام با TN X-0. 71 را ببینیم. در برنامه صحبت کنید ، این فقط بدان معنی است که نرخ ها و سهام بسیار منفی هستند. به عبارت دیگر ، با افزایش بازده ، سهام سقوط می کند (کم و بیش). تا زمانی که این رابطه وجود داشته باشد ، جهت نرخ ها برای سهام بسیار مهم است. در زیر با جزئیات بیشتری به نرخ ها نگاه خواهیم کرد.

پانل دوم ، که حاوی نسبت قرار دادن/تماس با سهام است ، که من به عنوان میانگین 5 روز در حال حرکت ترسیم کرده ام. CPCE از روز به روز کاملاً بی ثبات است ، بنابراین یک MA 5 روزه این سر و صدا را صاف می کند تا به ما کمک کند تا بهتر روند را ببینیم. ما می توانیم 5 روزه CPCE را در هفته گذشته در 0. 72 به پایان برسانیم ، که بالا رفته است ، اما در سطح وحشت نیست. در اصل ، هنگامی که این شاخص افزایش می یابد ، به این معنی است که تعداد بیشتری از آنها نسبت به تماس ها خریداری می شود ، که این نشانگر احساسات نزولی است. هنگامی که این به اوج می رسد ، این یک شاخص بسیار قابل اعتماد از پایین برای سهام است. پایین وحشت ماه ژوئن با مقدار 0. 81 در CPCE مطابقت داشت و مطمئناً ما از آن دور نیستیم. اگر/وقتی که سهام ماه ژوئن را آزمایش می کنیم ، انتظار دارم CPCE 5 روزه در جایی در شمال 0. 80 باشد. برای من ، این کمک می کند تا کم ماه ژوئن کم باشد. من واقعاً دوست دارم یک مقدار CPCE از چیزی بالاتر از 0. 81 را به صورت 5 روزه MA ببینم ، که به سطح پراسن سیمان فروش کمک می کند.

سه صفحه آخر نسبت هایی هستند که با ترسیم انواع کلیدی سهام در برابر یکدیگر ، سرمایه گذاران را نیز تعیین می کنند. به ترتیب ، ما سهام NASDAQ را در برابر S& P 500 ، اختیاری مصرف کننده در برابر مواد اصلی مصرف کننده و رشد در مقابل ارزش داریم. همه اینها رابطه بین مناطق تهاجمی تر بازار را در برابر همتایان دفاعی خود نشان می دهد. با انجام این کار ، می توانیم ببینیم که وال استریت با تخصیص سرمایه چقدر تهاجمی است. متأسفانه برای گاوها ، من نمی بینم که اینجا خیلی دوست داشته باشم. خبر خوب این است که پایین ترین سطح نسبی در این روابط دیده نشده است ، بنابراین تا زمانی که این امر وجود داشته باشد ، استدلال "پایین در آن است" هنوز هم وزن دارد.

اختیاری در برابر استیپل به خوبی در حال افزایش است ، اما سایرین اینگونه نیستند. وقتی می بینید که این نسبت ها بالاتر می روند - به خصوص اگر هنوز هم سهام در حال سقوط است - می دانید که قسمت پایین نزدیک یا در حال حاضر در آن قرار دارد. من در حال حاضر آن را نمی بینم ، که این باعث می شود اعتبار به این ایده که می خواهیم ببینیم اضافه می کندآزمایش مجدد از ماه ژوئن ، یا جایی در نزدیکی آن.

در مورد بازده چیست؟

با توجه به اهمیت مهم آن برای سهام ، بیایید در نهایت توجه خود را با جزئیات بیشتر به TNX بپردازیم. اگر با این رابطه آشنا نیستید ، نرخ ها و سهام تمایل به حرکت در جهت های مخالف دارند زیرا TNX - که یک نرخ بدون ریسک است - به طور معکوس با سهام ارتباط دارد. دلیل این امر این است که ارزش آینده درآمد سهام باید با استفاده از نرخ های بدون ریسک تخفیف یابد. هرچه نرخ بدون ریسک بیشتر باشد ، درآمد آینده بیشتر تخفیف می یابد و امروزه آنها را کمتر ارزشمند می کند. هنگامی که نرخ ها بسیار پایین هستند ، این درآمد در حال حاضر ارزش بیشتری دارد ، بنابراین وقتی نرخ ها به شدت افزایش می یابد ، سهام تمایل به مجازات در برابر انقباض ارزیابی می کند. این همان چیزی است که ما برای بیشتر سالهای 2022 دیده ایم. پس چه چیزی برای TNX وجود دارد؟

اول و مهمترین سطح 3. 48 ٪ است که اوج در ماه ژوئن بود ، قبل از پایین آمدن بازار سهام. نرخ ها قبل از پایین آمدن بازار سهام در اواخر همان ماه شروع به پایین آمدن کردند و ما امروز برای یک سناریوی مشابه تنظیم شده ایم. TNX در هفته گذشته سطح 3. 48 ٪ را آزمایش کرد و تاکنون برگزار شده است. اگر در بازده های خود یک شکست کسب کنیم و آنها به شکلی بزرگ بالاتر می روند ، همه شرط ها برای سهام خاموش هستند و ما می توانیم آبشار را بدست آوریم. من شرط نمی بندم که اتفاق می افتد ، اما در حال حاضر یک خطر است. ما در یک مقطع کاملاً مهم با نرخ هستیم ، بنابراین در روزها و هفته های آینده این موضوع را با دقت تماشا کنید.

از طرف مثبت (اگر سهام صعودی دارید) ، PPO نشان می دهد که حرکت صعودی در حال کاهش است زیرا قیمت تست های TNX اوج می گیرد. در حالی که PPO هنوز هم در قلمرو صعودی بسیار زیاد است ، درست در سطح است که در پنج زمان گذشته در سال گذشته تظاهرات شکست خورده است. فقط یک بار تجمع بیش از~4 سطح در PPO ، بنابراین ممکن است ، اما از نظر من بعید است که براساس این شواهد باشد.

RSI 14 روزه در عملکرد نیز با رسیدن به قلمرو بیش از حد ، در حال کاهش است ، اما در زیر سطح آن به گذشته رسیده است. باز هم ، این نشان می دهد که این تظاهرات در بازده بخار از دست می دهد.

سرانجام ، میزان تغییر در پانل پایین تغییر 10 روزه در قیمت عملکرد را نشان می دهد و ما می توانیم یک نشانگر سوم را ببینیم که نشان می دهد شاهد حرکت در حال از بین رفتن هستیم. بازده ها در طول تجمع قبلی بیشتر پرواز می کردند ، اما این یکی بسیار کندتر بوده است.

هیچکدام از این تضمین ها بازده نخواهد بود و بالاتر می رود. اما این نشان می دهد که شانس شکستن بسیار پایین تر از آنچه ممکن است باشد.

افکار نهایی

با هم قرار دادن همه اینها ، دو هفته آینده بسیار مهم خواهد بود. در حالی که یک تست کم ژوئن برای دارندگان حقوق صاحبان سهام دردناک خواهد بود ، من فکر می کنم درد کوتاه مدت و یک فرصت خرید عالی خواهد بود. اقدام قیمت امسال در سهام دارای درد زیادی از نرخ/رکود/هر چیز دیگری است که نگران آن هستید ، و با توجه به شواهدی از عملکرد قیمت مورد نظر ما ، در این مرحله من فقط اعتقاد ندارم که مادر ابتدا یا حتی وسط بازار خرس.

من واقعاً دوست دارم ببینم نرخ ها طی این هفته آینده می چرخند و با نوعی پایین سهام مطابقت دارند. خواهیم دید که آیا این اتفاق می افتد ، اما با توجه به شواهدی که امروز داریم ، این چیزی است که فکر می کنم احتمالاً اتفاق خواهد افتاد. من فکر می کنم به زودی (دو هفته آینده) به زودی می بینیم (دو هفته آینده) ، ما می بینیم که شاخص های حرکت و احساسات در سهام باعث می شود که اوج یا پایین ترین سطح نزولی جدید باشد (بسته به شاخص) ، و این با یک آزمایش مطابقت داردماه ژوئن به نوعی یا مد کم است. اگر همه این اتفاقات رخ دهد ، سهام در موقعیت خوبی برای خرید قرار خواهد گرفت و من آماده این کار خواهم بود.

البته ، من می توانم اشتباه کنم ، و اگر هستم ، اگر/در صورت لزوم ، با شواهد جدید ارزیابی می کنم. در حال حاضر ، من فکر می کنم ما می خواهیم 5 تا 8 درصد دیگر سهام خود را برای آن در ماه ژوئن از دست بدهیم و خواهیم دید که پس از آن چه اتفاقی می افتد. نکته اصلی برای من این است که من به تماس "پایین" خود چسبیده ام زیرا شواهدی را نمی بینم که نشان می دهد این بازار خرس قدرت باقی مانده است. شرط های خود را قرار دهید.

اگر این ایده را دوست داشتید ، برای یک آزمایش رایگان بدون تعهد از خدمات بازار Alpha Marketplace ، Trader Trader ثبت نام کنید! من کلاسهای مختلف دارایی را برای یافتن بهترین مکان ها برای سرمایه خود می بینم و به شما کمک می کند تا بازده خود را به حداکثر برسانید. معامله گر به موقع به دنبال یافتن برندگان قبل از برنده شدن است و شما را از بازندگان دور نگه می دارد. علاوه بر این ، شما از طریق چت ، دسترسی مستقیم به من ، هشدارهای قیمت در زمان واقعی ، یک نمونه کارها مدل و موارد دیگر به جامعه ما دسترسی پیدا می کنید.