تفاوت بین بازارهای مبادله ای و بدون نسخه (OTC)

قبل از XTBS ، معامله در اوراق بهادار شرکت ها بیشتر دامنه سرمایه گذاران نهادی و پیشرفته (یا ثروتمند) بود. این سرمایه گذاران اوراق قرضه "بدون نسخه" (OTC) را در بازار عمده فروشی معامله کردند.

تجارت OTC یک اصطلاح محاوره ای است که برای توصیف معاملات استفاده می شود که از مبادلات سهام و مشتقات دور می شود. معاملات اوراق قرضه و ارز بیشتر OTC صورت می گیرد. در سطح جهانی این بازارها در بازارهای سهام کوتوله در گردش مالی. در حقیقت ، تجارت بیشتر در بازار مالی OTC انجام می شود تا آنچه در آن انجام می شود.

بدون بازار مرکزی

هیچ بازار مرکزی مانند ASX یا Chi-X برای تجارت OTC در اوراق بهادار شرکت ها و اوراق قرضه دولتی در استرالیا وجود ندارد. تجارت از طریق تلفن یا از طریق بلومبرگ بین شرکت کنندگان مختلف در بازار عمده فروشی اتفاق می افتد. این شرکت کنندگان به طور کلی بانک ها ، مدیران دارایی ، کارگزاران اوراق بهادار و بنگاه های تجاری اختصاصی هستند.

تجارت OTC معمولاً شامل خرید در بسته های بزرگ است. گاهی اوقات اوراق قرضه شرکتی می تواند به 50،000 دلار تقسیم شود ، اما معمولاً معاملات بیشتر در 500000 دلار بسته است که برای بیشتر سرمایه گذاران بسیار بزرگ است. حتی 50،000 دلار می تواند تقسیم سرمایه گذاری خود را در طیف وسیعی از اوراق قرضه دشوار کند.

XTBS برای رفع این مشکل به طور خاص 100 دلار عرضه می شود. سرمایه گذاران هم اکنون می توانند به بازده اوراق قرضه شرکتی دسترسی پیدا کنند و می توانند یک سبد متنوع از XTBS را از تنها چند هزار دلار بسازند. این باعث می شود سرمایه پایدار از اوراق قرضه شرکتها برای مخاطبان بسیار گسترده تر در دسترس باشد.

بدون شفافیت در تجارت OTC

اگر تجارت OTC برای شما به خوبی شناخته نشده باشد ، احتمالاً به این دلیل است که در تجارت OTC شفافیت کمی یا ایجاد نشده است. هیچ بازار مرکزی برای رسانه ها وجود ندارد ، مانند آنها با سهام. معاملاتی که OTC رخ می دهد و قیمت ها و حجم آنها به صورت مرکزی گزارش نمی شود.

نکته منفی برای سرمایه گذاران کوچکتر این است که هیچ قیمت مشخصی برای مقایسه وجود ندارد تا ببیند آیا قیمت عادلانه ای دریافت می کنند یا خیر. هر کارگزار یا بانک قیمت اوراق قرضه خود را بر اساس معامله با معامله نقل می کند. هزینه ها یا کمیسیون ها به طور کلی در قیمتی که پرداخت می کنید ، به جای افشای آن ، درج می شوند.

در مورد هزینه ها چطور؟

اگر به شما گفته می شود کارگزاری یا هزینه ای را برای تجارت اوراق بهادار OTC پرداخت نمی کنید ، نباید آن را باور کنید. همیشه هزینه ای وجود دارد. اگر به عنوان کارگزاری فاش نشود ، در مقایسه با قیمتی که اوراق قرضه در بازار عمده فروشی خریداری کرده اند ، حاشیه ای به قیمتی است که می پردازید.

عدم شفافیت در بازارهای OTC الگوی برعکس جهان مبادله است که در آن باید تمام معاملات به همراه کلیه قیمت ها و حجم تجارت به بازار گزارش شود. قبل از تجارت در مبادلات ، کلیه سفارشات رتبه بندی می شوند - ابتدا با اولویت قیمت (بهترین معاملات قیمت اول) و سپس با اولویت زمان (ابتدا در ابتدا در معاملات قیمت). این تضمین می کند که سیستم عادلانه است و همه سرمایه گذاران هنگام خرید یا فروش بهترین قیمت ممکن را دریافت می کنند.

در دنیای OTC ، شما با قیمتی که بین شما و بانک یا کارگزار توافق شده است ، تجارت خواهید کرد. مگر اینکه مدیر صندوق یا یک بانک یا کارگزار دیگری باشید ، این به طور کلی به این معنی است که شما با قیمتی که به شما داده می شود تجارت خواهید کرد. برای مقایسه قیمت خود هیچ دیدی از سایر معاملات اخیر ندارید ، زیرا بازار مات است.

هیچ کس نمی داند چقدر حجم می گذرد ، یا حتی در چه اوراق بهادار. رسانه ها برای گزارش در مورد بازارها به اخبار و داده ها نیاز دارند ، بنابراین آنها بر روی بازار سهام شفاف تمرکز می کنند و در مورد بازارهای OTC مات ، مگر در سطح اصلی ، به مراتب کمتر گفته می شود.

لیست قیمت OTC

برخی از کارگزاران لیست قیمت اوراق بهادار شرکت ها را منتشر می کنند ، که معمولاً نقل قول از روز قبل است که توسط بانکهایی تولید می شود که شرکت کنندگان اصلی در بازار اوراق بهادار OTC هستند.

1. آنها یک روز قدیمی هستند
2. برای سرمایه گذاران خرده فروشی این قیمت هایی نبود که شما واقعاً می توانستید در دیروز معامله کنید. آنها نقطه شروع بحث و گفتگوی تجاری دو جانبه بین بانک و کارگزاران هستند.
3. کارگزار یا یک علامت گذاری را به آن قیمت اضافه می کند ، یا اوراق قرضه را با کارگزاری متصل به شما فروش می کند. اگر شفافیت در کارگزاری از کارگزار وجود نداشته باشد ، احتمالاً آنها اوراق قرضه را با قیمت بالاتر از آنچه خریداری کرده اند می فروشند. وقتی از آنها می پرسید این حاشیه چیست ، آنها به طور کلی به شما نمی گویند.

عدم شفافیت در بازارهای عمده فروشی OTC با طراحی وجود دارد. این کار برای بانک ها و مدیران صندوق که این ساختار را ترجیح می دهند کار می کند و بازارهای OTC همیشه اینگونه کار کرده اند. این کار می کند و از دیدگاه آنها کارآمد است.

چه چیزی برای سرمایه گذاران کوچک بهترین است؟

شما به راحتی می توانید استدلال کنید که این بهترین مدل برای سرمایه گذاران منظم یا کوچک در مقایسه با بازار شفاف که هنگام خرید سهام ، REITS ، ETFS یا XTBS در ASX یا CHI-X دریافت می کنید ، نیست.

قیمت های XTB که در آن می توانید بلافاصله خریداری یا بفروشید ، در طول روز تجارت در ASX توسط سازندگان بازار XTB منتشر می شود ، که توسط ASX و ASIC تحت نظارت بازار هستند.

بیایید اوراق قرضه خرید در بازار عمده فروشی را با خرید XTBS در همان اوراق قرضه ASX از طریق یک کارگزار آنلاین یا پلت فرم مدیریت ثروت دیجیتال مقایسه کنیم:

OTC: معاملات به طور کلی از طریق تلفن است و به شما گفته می شود قیمت خرید یا فروش. آنها هر دو را همزمان به شما نمی گویند ، زیرا آنها نمی خواهند شما کار کنید که چقدر حاشیه شما را شارژ می کنند.

ASX: قبل از تجارت می توانید قیمت XTBS را در ASX مشاهده کنید. قیمت های خرید (پیشنهاد) و فروش (پیشنهاد) را مشاهده خواهید کرد ، و چه حجمی ارائه می شود. شما بلافاصله تمام معاملات خود را مشاهده می کنید ، بنابراین می توانید قیمتی را که ممکن است در آن تجارت کنید مقایسه کنید.

XTBS برای دسترسی به بازده اوراق بهادار شرکت ها ، در 100 دلار معقول و در مبادله ای که شفافیت به نفع سرمایه گذاران کوچکتر کار می کند ، ساخته شده است.

سازگاری فناوری

اوراق قرضه OTC هنگام تحویل به سرمایه گذاران انفرادی مشکل فناوری بزرگی دارد. بیشتر فناوری مورد استفاده برای سرمایه گذاری به سرمایه گذاران روزمره ، به شفافیت قیمت ها و سفارشات شرکت برای اجرای علیه آن متکی است.

به مواقعی که ممکن است سهام BHP را از طریق یک حساب کاربری آنلاین یا سرویس مدیریت ثروت دیجیتال خریداری کرده باشید ، فکر کنید. اگر به شما گفته شد که نمی توانید قیمت های امروز را ببینید یا برای تجارت ، این سرویس ها به سادگی کار نمی کنند.

صندوق های مدیریت شده ، سهام ، ETFS ، XTBS ، REITS و سایر اوراق بهادار که مردم در آن سرمایه گذاری می کنند در ASX هستند. یا آنها روی سیستم عامل های بسته بندی هستند ، و گاهی اوقات هر دو. در همه موارد ، می توانید قیمت هایی را مشاهده کنید که می توانید در آن تجارت کنید. سیستم عامل ها و ASX و شطرنج کاملاً با یکدیگر یکپارچه شده اند. این باعث می شود کل سیستم یا شبکه توزیع کار کند.

اما اوراق قرضه شرکت ها در شطرنج یا روی سیستم عامل ها نیستند. آنها در Austraclear ، یکی دیگر از سیستم های سرمایه گذار نهادی مشابه شطرنج برگزار می شوند. این ممکن است کاملاً دانشگاهی به نظر برسد. با این حال ، اگر اوراق بهادار با فناوری توزیع سازگار نباشد ، نمی توانید به آنها دسترسی پیدا کنید.

ترکیبی از ساختار بازار OTC مات و این واقعیت که صادرکنندگان اوراق بهادار نمی خواهند اوراق خود را در ASX لیست کنند و شطرنج به همین دلیل است که اوراق قرضه شرکت ها به طور کلی با شبکه فناوری محصولات سرمایه گذاری استرالیا ناسازگار هستند. جای تعجب نیست که بازار اوراق بهادار شرکت های خرده فروشی با وجود بسیاری از بررسی های دولت که گفته است باید توسعه یافته است.

این دقیقاً به همین دلیل است که XTBS توسعه یافته و AGBS برای اوراق قرضه دولتی. از دیدگاه فناوری ، XTBS و AGBS اوراق قرضه شرکت ها و اوراق قرضه دولتی را از دنیای مات OTC گرفتند و آنها را در دنیای شفاف ASX و شطرنج قرار دادند

دامنه پیوند

طیف گسترده تری از اوراق قرضه در بازار عمده فروشی نسبت به ASX در اوراق قرضه دولتی از طریق CDI و اوراق بهادار شرکت از طریق XTBS وجود دارد. اما طیف وسیعی از ASX در حال رشد است که XTBS جدید صادر می شود و ASX CDI بیشتری را نسبت به سری جدید اوراق قرضه دولتی به وجود می آورد.

نمای کلی XTBS در ASX در مقابل OTC

برخی از سرمایه گذاران ممکن است بتوانند به حداقل 10،000 دلار یا 50،000 دلار دسترسی پیدا کنند

• ASX 150
• شرکت های غیر ASX
• اوراق قرضه شرکت های جهانی

• XTBS با نرخ ثابت: 0. 40 ٪ برای ارزش چهره برای هر سال زندگی اوراق قرضه
• Floating Rate XTBS: 0. 20 ٪ از ارزش چهره برای هر سال از عمر اوراق