برای به حداکثر رساندن سود سرمایه گذاری خود از سهام بتا بالا استفاده کنید

بتا نتیجه محاسبه ای است که نوسانات نسبی سهام فردی را در همبستگی با یک استاندارد خاص اندازه گیری می کند. برای سهام ایالات متحده معمولاً استاندارد است ، اما نه.

این داستان در ابتدا در MarketBeat ظاهر شد

بتا یک سهام به سرمایه گذاران کمک می کند تا نوسانات آن را نسبت به بازار درک کنند

ما اغلب کلمه بتا را در متن "تست بتا" می شنویم. این راهی برای آزمایش چیزی (به عنوان مثال یک برنامه نرم افزاری) در یک وضعیت در دنیای واقعی است تا قبل از اینکه آن را به سمت عموم برساند ، هرگونه اشکال را از بین ببرد.

در زمینه سرمایه گذاری ، درک بتا نیز یک عملکرد پیش بینی کننده است. به طور خاص ، دانستن بتا سهام می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا درک کنند که چرا یک شرکت ممکن است در حال انجام یا کم کاری باشد. به این ترتیب ، بتا می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا پیش بینی کنند که چگونه یک سهام قبل از خرید سهام عمل می کند.

در این مقاله شرایط بتا و کلیدی برای کمک به سرمایه گذاران در درک بتا تعریف می شود. ما همچنین تفاوت بین بتا ارائه شده و بتا را محاسبه می کنیم ، آنچه بتا نشان می دهد ، و نحوه استفاده از بتا برای متنوع سازی یک نمونه کارها. و سرانجام ، ما به چند محدودیت برای بتا خواهیم پرداخت.

بتا اندازه گیری نوسانات است که از شاخص های اساسی و فنی پشتیبانی می کند

بتا نوسانات نسبی یک سهام را در همبستگی با یک استاندارد خاص اندازه گیری می کند. برای سهام ایالات متحده که استاندارد آن معمولاً است ، اما نه همیشه ، S& P 500. بتا نیز می تواند توسط سرمایه گذاران برای ارزیابی نرخ بازده مورد انتظار سهام خاص ، به ویژه هنگام استفاده از مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه (CAMP) استفاده شود.

بتا نوعی تجزیه و تحلیل رگرسیون است و بدون توجه به تحمل ریسک آنها می تواند برای سرمایه گذاران مفید باشد. بتا یکی از معدود نقاط داده است که می تواند برای پزشکان تجزیه و تحلیل اساسی و تجزیه و تحلیل فنی مفید باشد. سرمایه گذاران که تمایل به تجزیه و تحلیل سهام با استفاده از تجزیه و تحلیل اساسی دارند ، از بتا به همراه نسبت قیمت به درآمد ، سهامداران سهام ، نسبت بدهی به سهام و سایر عوامل استفاده می کنند. تحلیلگران فنی از بتا به عنوان شاخص سهام هایی که حرکت قیمت مورد نظر خود را ارائه می دهند ، استفاده می کنند. آنها از بتا به همراه سایر شاخص ها مانند میانگین حجم معاملات روزانه (ADTV) و میانگین متحرک سهام استفاده می کنند.

فرمول محاسبه بتا چیست؟

سرمایه گذاری وب سایت هایی مانند MarketBeat به سرمایه گذاران امکان دسترسی به معیارهای مالی بسیاری از شرکت ها را می دهد. این بدان معنی است که سرمایه گذاران معمولاً نیازی به محاسبه بتا برای خود ندارند. اما هنوز هم درک معنی دو متغیر که در فرمول بتا استفاده می شود ، مفید است. این متغیرها کواریانس و واریانس هستند.

• کواریانس اندازه گیری نحوه حرکت دو سهام با هم است. اگر این تعداد مثبت باشد ، به این معنی است که حرکت قیمت به طور کلی با هم مرتبط است (یعنی وقتی یک سهام بالا می رود ، دیگری و برعکس نیز چنین می شود). اگر این تعداد منفی باشد ، به این معنی است که حرکت قیمت به طور کلی با هم ارتباط ندارد (یعنی وقتی یک سهام بالا می رود ، دیگری پایین می رود و برعکس).
• واریانس اندازه گیری میزان حرکت سهام در رابطه با میانگین آن است. در مورد بتا ، میانگین هر معیار استفاده می شود.

با توجه به این نکته ، بتا با تقسیم کواریانس بر اساس واریانس یافت می شود. یک مشاور مالی-یا هر سرمایه گذار ، واقعاً-می تواند از محاسبه بتا برای اندازه گیری سهام فردی از نظر ریسک ، نسبت به بازار سهام یا حتی یک شاخص یا صندوق خاص تر مانند اوراق بهادار در صندوق های مبادله یا A استفاده کند. نمونه کارها سهام.

یک مشاور سرمایه گذاری (یا سرمایه گذار خرده فروشی با فرمول) می تواند دوباره از محاسبه بتا برای ساخت یک مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه استفاده کند. این فرمول پیچیده تر مشاوره سرمایه گذاری تحت حمایت ریاضی را در مورد خطر سهام فردی نسبت به نرخ بازده مورد انتظار آنها ارائه می دهد.

سپس سرمایه گذاران می توانند یک استراتژی سرمایه گذاری برای کاهش ریسک و به دست آوردن دارایی که از بازار بهتر باشد - ایجاد ضرر و افزایش ضرر و افزایش سود بسازند. این البته ، استراتژی جهانی برای امور مالی در سراسر هیئت مدیره است ، خواه یک مشاور سرمایه گذاری ثبت شده یا یک سرمایه گذار خرده فروشی باشید.

سرمایه گذاران انفرادی که معامله گر فعال هستند نیز می خواهند اطمینان حاصل کنند که برای ارزیابی ریسک و ایجاد CAPM برای ارزیابی سودهای احتمالی ، محاسبه بتا خود را انجام می دهند. اگرچه این تنها آماری نیست که آنها برای تدوین یک استراتژی نیاز دارند ، اما به همان اندازه سایر موارد مانند سرمایه گذاری در بازار و قیمت مهم است.

متغیرهای محاسبات "ارائه شده بتا" چیست؟

در بسیاری از موارد ، یک وب سایت مالی آنچه را که به عنوان "بتا ارائه شده" برای سهام خاص شناخته می شود ، ارائه می دهد. برای معامله گران فعال ، برنامه های نرم افزاری مالی نیز ارزش بتا را ارائه می دهند. هنگام استفاده از بتا ارائه شده ، سرمایه گذاران باید به دو متغیر توجه کنند.

اول ، درک این نکته مهم است که از چه معیار برای تعیین بتا استفاده می شود. از آنجا که بتا همبستگی بین یک امنیت خاص و چیزی را نشان می دهد ، یک سرمایه گذار باید بداند که این چیزی چیست. همانطور که در بالا اشاره شد ، برای سهام ایالات متحده معمول است که بتا به عنوان همبستگی با شاخص سهام ، معمولاً S& P 500 بیان شود ، اما نه همیشه. در بعضی موارد ، ممکن است از میانگین صنعتی داو جونز (DJIA) یا حتی NASDAQ استفاده شود.

دومین موردی که یک سرمایه گذار در مورد بتا سهام باید بداند ، بازه زمانی است که اندازه گیری می شود. اگر یک سرمایه گذار بلند مدت هستید ، ممکن است بخواهید بتا را طی چندین سال بدانید. اگر یک معامله گر فعال هستید ، احتمالاً بیشتر از یک بازه زمانی جدیدتر به بتا علاقه مند خواهید بود.

از طرف دیگر ، بتا محاسبه می شود ، سرمایه گذاران برای خودشان محاسبه می کنند. برای محاسبه بتا ، سرمایه گذاران باید کواریانس بین بازده سهام مورد تجزیه و تحلیل و بازگرداندن معیار آن سهام و همچنین واریانس بازده بازار را بدانند.

همانطور که در بالا اشاره کردیم ، بسیاری از برنامه های نرم افزاری مالی محاسبه را برای شما انجام می دهند. همچنین می توان از یک صفحه گسترده اکسل برای محاسبه بتا استفاده کرد. برای بسیاری از سرمایه گذاران ، به ویژه کسانی که مشغول تجارت روزانه هستند ، یک بتا شخصاً محاسبه شده ممکن است برای نیازهای آنها دقیق تر باشد.

نحوه تفسیر شماره بتا سهام

اگر یک سرمایه گذار از مثبت و منفی آویزان شود ، بتا می تواند گیج کننده باشد. هنگامی که یک سرمایه گذار تعداد منفی را می بیند ، آنها به طور غریزی فکر می کنند که سهام در حال سقوط است (یعنی بازده منفی ایجاد می کند). این لزوماً با بتا منفی اینگونه نیست. در اینجا چرا:

همانطور که در بالا تعریف کردیم ، بتا همبستگی بین حرکت قیمت یک امنیت و معیار مربوط به آن امنیت است. برای این مثالها ، فرض کنیم یک سرمایه گذار در حال خرید سهام ایالات متحده است که به S& P 500 معیار می شود.

بتا S& P 500 1 است. ساده ترین توضیح برای این امر این است که در ایجاد یک معیار ، شما یک چیز را به خودی خود تقسیم می کنید و همیشه برابر خواهد بود. 1. دیگر خود را گیج نکنید.

بنابراین دانستن بتا S& P 500 1 است ، در اینجا چگونه سرمایه گذاران می توانند بتا یک سهام خاص را تفسیر کنند:

• بتا از 1 - این بدان معنی است که یک سهام با S& P 500 بسیار مرتبط است. بنابراین ، اگر شاخص S& P 500 برای روز افزایش یابد ، سهام بیشتر از آن است که احتمالاً برای روز آماده شود و برعکس. بتا 1 همچنین به این معنی است که حرکت قیمت احتمالاً بسیار مشابه خواهد بود. به عبارت دیگر ، اگر می خواهید حرکت قیمت سهام را بر روی S& P 500 پوشانده باشید ، این دو خط بسیار شبیه به نظر می رسند.
• بتا کمتر از 1 - این بدان معنی است که سهام با بازار ارتباط چندانی ندارد. بعضی اوقات روند بازار را دنبال می کند ، اما گاهی اوقات چنین نمی شود. از نظر حرکت قیمت ، بتا کمتر از 1 نشان می دهد که سهام کمتری بی ثبات است (یعنی نسبت به حرکات قیمت در بازار وسیع تر واکنش نشان می دهد).
• بتا بیش از 1 - این همچنین به این معنی است که سهام با بازار ارتباط چندانی ندارد. با این حال ، بر خلاف بتا کمتر از 1 ، این بدان معنی است که یک سهام بی ثبات تر است (یعنی نسبت به حرکات قیمت در بازار وسیع تر واکنش پذیر تر است).
• بتا کمتر از 0 (یعنی یک بتا منفی) - این بدان معنی است که یک سهام به طور معکوس با بازار ارتباط دارد. تمایل سهام این است که به عنوان بازار در جهت مخالف حرکت کنید. هرچه تعداد منفی بیشتر باشد ، سهام بی ثبات تر می شود.

نکته اصلی که باید در مورد بتا بدانید ، رابطه آن با شماره 1 است. هرچه تعداد به 1 نزدیکتر باشد ، بیشتر با بازار ارتباط دارد. هرچه بیشتر از 1 باشد ، همبستگی کمتری دارد. یک بتا همچنین می تواند بسیار بالاتر از 1 باشد. برخی از سهام وجود دارد که می توانند بتا 2 یا بیشتر داشته باشند.

کلید دیگر درک بتا این است که این یک عامل چند برابر است. بنابراین بتا 1. 3 به معنای این است که سهام 30 ٪ از بازار بی ثبات است. اول و مهمتر از همه ، بتا در مورد ریسک پیش بینی است ، نه بازگشت.

بیایید از 21 ژوئیه 2022 چند نمونه را طی کنیم:

• مایکروسافت (NASDAQ: MSFT) دارای بتا 0. 93 است. این امر نوسانات آن را درست مطابق با بازار وسیع تر قرار می دهد. این همان چیزی است که ممکن است از سهام تراشه آبی انتظار داشته باشید.
• شرکت والت دیزنی (NYSE: DIS) بتا 1. 24 دارد. این بدان معنی است که یک سرمایه گذار می تواند منطقی انتظار داشته باشد که این سهام 25 ٪ بی ثبات تر از بازار باشد.
• در مقابل ، دوک انرژی (NYSE: DUK) دارای بتا در حدود 0. 35 است. این بدان معناست که سهام بسیار بی ثبات نیست ، این همان چیزی است که سرمایه گذاران از سهام ابزار انتظار دارند. با این حال ، این بدان معنی نیست که سهام کم تحرک است.

این سومین و شاید مهم ترین چیز را در مورد بتا به ذهن متبادر می کند. بتا نشان دهنده عملکرد قیمت نیست، بلکه نشان دهنده نوسانات احتمالی است. بتای مثبت به این معنی نیست که یک سهم در حال افزایش قیمت است. در واقع، سهامی که در حالی که بازار در حال سقوط است، دارای بتای مثبت است، احتمالاً با درصد بالاتری نسبت به بازار سقوط می کند.

به همین ترتیب، بتای منفی به معنای کاهش قیمت سهام نیست. زمانی که بازار روند کاهشی داشته باشد، این سهام تمایل به افزایش خواهند داشت. بتای منفی همچنین به این معنی نیست که یک شرکت عملکرد ضعیفی دارد. فقط ممکن است در بخشی باشد که به طور طبیعی در تقابل با بازار گسترده تر عمل کند. سهام شرکت های استخراج طلا و ETF طلا نمونه خوبی از این موضوع هستند. شما انتظار دارید که این سهام در مقایسه با بازار بتای منفی داشته باشند زیرا طلا (و بسیاری دیگر از فلزات گرانبها) در هنگام سقوط بازار تمایل به افزایش دارند و بالعکس.

نحوه استفاده از بتا برای تنوع

چگونه دانستن بتا می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا سبد متنوع تری ایجاد کنند؟برای شروع، تنوع فقط به سرمایه گذاری در طبقات مختلف دارایی نیست. این در مورد سرمایه گذاری در انواع مختلف دارایی در آن کلاس ها است. اینجاست که بتا می تواند اندازه گیری بسیار مفیدی باشد.

بسیاری از سرمایه گذاران فکر می کنند که متنوع هستند در حالی که واقعاً نیستند. به عنوان مثال، دو سهام دارای تراشه آبی می توانند تفاوت زیادی در بتا داشته باشند. این امر بر انتظارات عملکرد سهام تأثیر می گذارد حتی اگر بر اساس ارزش بازار و سایر عوامل، سهام برابر به نظر می رسد.

با استفاده از مثال بالا، اگر سرمایه گذار به دنبال رشد است، می خواهد سهام هایی را ببیند که بتای بالای 1 دارند. این به آنها شانس بیشتری برای بازدهی بالاتر برای ریسک بالاتر از دست دادن ارزش سهام در هنگام رفتن بازار می دهد. پایین. با این حال، آنها می توانند این نوسانات را با افزودن انواع سهام نزدیک به 1، بسته به تحمل ریسک خود، پوشش دهند. سرمایه گذارانی که معامله گران فعال تری هستند، اگر پیش بینی کنند که بازار کاهش می یابد، ممکن است بخواهند به سهام با بتای منفی نگاه کنند.

محدودیت های استفاده از بتا چیست؟

همانطور که در بالا اشاره کردیم ، درک این نکته مهم است که بتا به عنوان معیار و جدول زمانی که اندازه گیری می شود از چه چیزی استفاده می کند. اگر یک سرمایه گذار به عنوان مثال به یک سهام معدن یا ETF نگاه کند ، دانستن اینکه بتا منفی دارد ، در حالی که مفید است ، ممکن است تا حدودی آشکار باشد. یک سرمایه گذار ممکن است برای انجام تجزیه و تحلیل اساسی یا فنی بیشتر به اطلاعات بیشتری نیاز داشته باشد تا بهتر ارزیابی کند که آیا سهام در سبد سهام آنها تعلق دارد. یکی از راه های انجام این کار ممکن است محاسبه بتا آن در مقایسه با شاخص فلزات گرانبها باشد.

همچنین ، بتا رویدادهای خبری اخیر را که ممکن است در یک سهام تأثیر بگذارد ، در نظر نمی گیرد. برخی از برنامه ها وجود دارد که تخمین بتا متغیر زمان را محاسبه می کند که تلاش می کند عواملی را که بر ویژگی های یک شرکت تأثیر می گذارد ، در نظر بگیرد که ممکن است در نحوه محاسبه بتا آن تأثیر بگذارد. با این حال ، به طور کلی ، تغییر قابل توجهی در یک دوره قابل توجه برای تغییر بتا به روشی معنی دار خواهد بود. به همین دلیل است که معامله گران روز و سایر سرمایه گذاران کوتاه مدت به سایر نشانه های فنی نگاه می کنند تا تصمیم بگیرند که آیا باید در سهام سرمایه گذاری کنند.

خطرات سهام بتا بالا

سهام بتا بالا خطرات را به همراه دارد. سهام دارای بتای بالا در مقایسه با بازار یا شاخص کلی بی ثبات است. بتا در واقع چیزی در مورد جهت حرکت سهام در قیمت یا قدرت نسبی شرکت نمی گوید.

اگر قیمت سهام فراتر از سرعت بازار باشد ، ممکن است این شرکت بیش از حد ارزیابی شود. سرانجام ، این حباب پاپ خواهد شد و سرمایه گذاران را با ضررهای زیادی رها می کند. سرمایه گذاران و بازرگانان هوشمند امواج اعتیاد به مواد مخدره را سوار نمی کنند. برعکس ، یک بتا بالا ممکن است نشان دهد که قیمت سهام یک شرکت به دلیل برخی از رویدادهای جاری که ممکن است تأثیر منفی طولانی مدت داشته باشد ، مانند کاهش اندازه یا ورشکستگی ، در حال کاهش است.

سهام بالا بتا ممکن است سابقه حرکت مکرر در تقابل با بازار سهام کلی را نشان دهد. این نوع سهام به طور کلی بی ثبات است و می تواند سرمایه گذاران را که تجربه امواج در بازار را ندارند ، از بین ببرد - یعنی دانستن چه موقع خرید و فروش. اگر یک سرمایه گذار درگیر تجارت فعال باشد و ترجیح می دهد ریسک خود را به حداقل برساند ، می تواند معاملات خود را با برخی از سهام پایین بتا متعادل کند. این اوراق بهادار کم حجم می توانند با جبران برخی از ضررهای ناشی از سهام بتا بالا که از بازده مورد انتظار منحرف می شوند ، سبد سهام خود را تثبیت کنند.

یک استراتژی بتای هوشمند می تواند برای به حداقل رساندن تأثیر ریسک سهام بتا بالا استفاده شود. این نوع استراتژی ممکن است چیزی منفعل و پایدارتر مانند استراتژی سرمایه گذاری سود سهام را با معاملات فعال ترکیب کند تا ضررهای ناشی از نوسان ترین سهام در صندوق را به حداقل برساند.

چرا در سهام بتا بالا سرمایه گذاری کنیم؟

سرمایه گذارانی که با سهام بتا بالا کار می کنند امیدوارند که از موج های قیمت سهام، خرید پایین و فروش بالا سود کنند. آنها ممکن است در جستجوی سودهای بالقوه، فهرست سهام ارزان برای خرید یا سودآوران بازار سهام را جست وجو کرده باشند، اما اگر در حال انجام یک بازی کوتاه مانند معاملات روزانه هستند، یافتن سهام با بیشترین حرکت می تواند یک استراتژی ورود و خروج آسان برای پول نقد فراهم کند. بیرون در همان روز

بتا فقط اطلاعاتی در مورد حرکت تک تک سهام در رابطه با بازار سهام ارائه می دهد. تجارت فعال شامل بررسی آمارهای دیگر و تصمیم گیری بر اساس آن است. با این حال، سهام بتا بالا نوسانات قیمتی خواهند داشت که در صورت خرید و فروش مناسب می تواند منجر به سودهای بزرگ شود. برای معامله گران فعالی که از محاسبه بتا (و سایر آمارها) استفاده می کنند، مهم است که آلفا و بتای یک سهام را در نظر بگیرند که اولی نشان دهنده میزان بازدهی است که سهام از نظر تاریخی نسبت به ریسک خود دارد.

البته، سرمایه گذارانی که به دنبال پایدارترین سرمایه گذاری ها هستند، می خواهند به دارایی های سرمایه ای مانند املاک اجاره، اسناد خزانه، یا صندوق های سرمایه گذاری متقابل نگاه کنند - از سهام های بتا بالاتر یا حتی کل فرآیند تجزیه و تحلیل بتا و محاسبه ریسک در هنگام خرید و فروش خودداری کنند. اوراق بهاداراما در حالی که این استراتژی های سرمایه گذاری می توانند زیان را به حداقل برسانند، سودهای بزرگی را نیز تامین نمی کنند. سرمایه گذارانی که خواهان سود ثابت اما حداقل ریسک هستند، باید به دنبال اوراق بهاداری باشند که سود سهام ایجاد می کنند.

چند نکته نهایی در مورد بتا

بتا یکی از معیارهای تحلیل رگرسیون بنیادی است که سرمایه گذار می تواند از آن برای ارزیابی نوسانات یک سهم در مقایسه با شاخص معیاری مانند S& P 500 استفاده کند. اگرچه بتا برای پیش بینی حرکت خاص قیمت استفاده نمی شود، اما یک حس کلی از چگونگی ارائه می دهد. یک سهم در مقایسه با کل بازار روند خواهد داشت.

سرمایه گذاران با تحمل ریسک کم احتمالاً می خواهند سهام با بتا 1 یا پایین داشته باشند. سرمایه گذاران با تحمل ریسک بالاتر می خواهند به دلیل پتانسیل بازده بالاتر ، به سهام با بتا بالاتر از 1 نگاه کنند. سرمایه گذاران که علاقه ای به پرداخت یک رابطه با ریسک ندارند ، می توانند گزینه های دیگری مانند بهترین سهام رشد را کشف کنند. اما حتی پس از آن ، بتا یک سهام می تواند پیش بینی کند که در آینده چقدر بی ثبات خواهد بود - و به نوبه خود ، یک مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه برای تعیین پاداش بالقوه ایجاد می کند.

به دلیل کاربرد خود به عنوان ارزیابی نوسانات ، بتا متریک است که در هر دو تحلیل اساسی و تحلیل فنی استفاده می شود. بتا می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا نگاهی عینی به نمونه کارها خود داشته باشند و به آنها در مورد چگونگی حفظ تنوع مناسب راهنمایی کنند. با این حال ، مانند هر متریک ، بتا محدودیت های خود را دارد. سرمایه گذاران که به دنبال شاخص های خاص هستند ، باید فراتر از بتا را جستجو کنند تا ارزیابی کنند که آیا سهام مناسب برای نمونه کارها خود است ، مانند تجزیه و تحلیل اساسی یک شرکت.